הבורסה ננעלה בעליות; אסם הוסיפה 6.2%

בורסת תל-אביב ננעל היום (ד') בעליות במדדים המובילים, על רקע המגמה החיובית אמש בוול סטריט ולאחר שהפועלים, הבינלאומי ודיסקונט פרסמו את דו"חותיהם לרבעון השלישי. מחזור המסחר הסתכם ב-1.1 מיליארד שקל.

הבורסה נפתחה לאחר שבנק הפועלים (ננעל ללא שינוי) הבינלאומי (נחלש ב-1.7%) וודיסקונט (טיפס ב-1.5%) פרסמו את דוחותיהם לרבעון השלישי. דוחות בנק לאומי שהיו אמורים להתפרסם היום יפורסמו ביום שישי, לנוכח דחיית פרסום דוחות החברה לישראל, חברה כלולה בדוחות לאומי (ראו הרחבה בהמשך).

מדדי מניות

מדד ת"א 25 עלה ב-0.39% ל-1,351.96 נקודות, מדד ת"א 100 עלה ב-0.2% ל-1,215.98 נקודות, מדד הבנקים ירד ב-0.1% ל-1,328.07 נקודות ומדד נדל"ן ירד ב-0.53% ל-376.85 נקודות.

ברקע המסחר

בנק ישראל הגיב אתמול להחלטת האוצר על ביטול העלאת מס הכנסה ומסר כי הצעדים עליהם הוחלט מעצימים את האתגר של עמידה ביעד הגירעון של 2.5% תוצר כפי שנקבע לשנת 2015. "עמידה ביעד זה", מבהירים אנשי בנק ישראל, "תחייב צעדי מדיניות בהיקף ניכר, היות ועלות התוכניות עליהן החליטה הממשלה כבר גדולה מרמת הוצאות שתאפשר עמידה ביעד".

יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, ואהוליאב לוי ממחלקת המחקר והאסטרטגיה בחברה, אמרו אתמול כי להחלטת האוצר שלא להעלות את מס ההכנסה אין משמעות גדולה מדי על הגירעון התקציבי. "ההחלטה המשמעותית יותר היא הרצון לשנות את 'כלל ההוצאה' של הממשלה. נזכיר כי הממשלה הקודמת העלתה את נוסחת גידול ההוצאה שלה מרמה של 1.7% בשנה לגידול כמעט כפול שמסתמך על ממוצע הצמיחה בעשר השנים האחרונות, תוך כדי חתירה ליחס חוב תוצר של 60%. כלומר ככל שנתקרב לשם, ההוצאה תגדל. יחד עם זאת, הצמיחה בעשר השנים הקרובות תהיה ככל הנראה נמוכה מהממוצע בעשור האחרון ולכן יש לפעול במהירות לשינוי הנוסחה", אמרו חברון ואהוליאב.

שוק האג"ח

קבוצת גרנובסקי-דנקנר וקבוצת אלשטיין-אקסטרה (הכוללת את אדוארדו אשלטיין ומוטי בן משה) הגישו אתמול לבית המשפט את ההצעות המשופרות במכרז השליטה באי.די.בי אחזקות. ההצעה של קבוצת גרנובסקי-דנקנר מבוססת על שווי לאי.די.בי פתוח של 1.3 מיליארד שקל לעומת שווי של 1.1 בהצעה הקודמת.

אלביט הדמיה מתקרבת להשלמת ההסדר: 70% ממחזיקי האג"ח אישרו את הסדר החוב בחברה, כולל ההסדר הנפרד עם בנק הפועלים. בכך הושג הרוב הנדרש לאישור ההסדר בהדמיה והחברה פנתה לבית המשפט לצורך דיון בהתנגדויות שנותרו ולצורך קבלת אישור סופי להסדר. בשלב מוקדם יותר אושר ההסדר על ידי 97% ממחזיקי האג"ח, בכפוף להגעת החברה מול בנק הפועלים שיאושר עלי ידי המחזיקים. החברה אכן הגיעה להסדר עם הפועלים ועתה כאמור התקבל אישור המחזיקים.

מידרוג הכניסה לבחינה (Credit Review) עם השלכות שליליות את דירוג אגרת החוב (סדרה 2) שהנפיקה צנורות המזרח התיכון. מידרוג מציינת בעדכון כי "בחינת הדירוג היא נוכח החלשות מהותית בפעילות החברה וברווחיותה בשנת 2013, וכן נוכח הערכותינו כי החברה תחרוג בצורה משמעותית מתחזיות מידרוג. החברה מתעתדת לסגור את קו הייצור לצינורות בעלי תפר אורכי וכן לצמצם את מצבת כוח האדם. במהלך הרבעון השלישי בשנת 2013 רשמה החברה הפחתה מהותית בגין ירידת ערך רכוש קבוע והיא צפויה לרשום הוצאות נוספות בגין השינוי הארגוני בעתיד".

מידרוג העלתה את הדירוג לחברת אדגר מ-Baa1 לדירוג A3 באופק יציב, זאת לקראת הנפקה של עד 220 מיליון שקל. העלאת הדירוג נתמכת, בין היתר, בשיפור המשמעותי שחל בשנים האחרונות בפרמטרים התפעוליים בתיק הנכסים בפולין, קנדה ובלגיה, תוך השבחתם ושיפור התפוסה ושכר הדירה.

שוק המניות

אתמול בשלב מסחר הנעילה, קרנות הסל המבוססות על מדדי MSCI ביצעו ההתאמה החצי שנתית שלהן. במסגרת התאמה זו נכנסה מניית קמהדע למדד Small-cap ומניית אבגול יצאה ממדד זה.

הפועלים רשם ברבעון רווח נקי של 653 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של 625 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 4.5%. התשואה להון הסתכמה ברבעון השלישי ב-9.6% בחישוב שנתי. זאת לעומת תשואה להון של 10.2% בחישוב שנתי ברבעון המקביל.נכון לסוף ספטמבר, ההון העצמי של הבנק עמד על כ-28.4 מיליארד שקל. במועד זה יחס הון הליבה עמד על 9.3% לעומת 8.9% בסוף 2012.

הבינלאומי רשם ברבעון השלישי רווח נקי של 144 מיליון שקל, בהשוואה ל-161 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של 10.5%. ברבעון השלישי של השנה עמדה התשואה על ההון על שיעור של 9% בשיעור שנתי, בהשוואה לתשואה להון של 10.8% ברבעון המקביל אשתקד.

דיסקונט מדווח על עלייה של 24.9% ברווח הנקי ברבעון השלישי בהשוואה לרבעון המקביל - הרווח הסתכם ב-276 מיליון שקל. רווח זה משקף תשואה להון של 9.5% לעומת שיעור של 7.9% ברבעון השלישי של 2012. מתחילת השנה גדל ההון העצמי של הבנק ב-3.3% והסתכם ב-12.2 מיליארד שקל. יחס הון הליבה של הבנק עמד בסוף ספטמבר על 9.3%.

החברה לישראל מעכבת את פרסום דו"חותיה ככל הנראה על רקע המגעים סביב החברה הבת בזן לפריסת החובות ולקראת הנפקת הזכויות המתוכננת. אף שיש סבירות כי הבנקים ימשיכו להעמיד אשראי בן, מה שיפאשר לחברה לפרסם את דו"חותיוה ללא הערת עסק חי, במקרה שהדבר לא יקרה והערת עסק חי תיכלל בדו"חות, הדבר יחייב שינוי בכל דו"חות החברות הרלבנטיות, ובכלל זה החברה לישראל בנק לאומי.

סכנת הערת עסק חי לבזן נחשפה עם העיכוב בדוח לאומי: החברה לישראל מעכבת את פרסום דוחותיה ככל הנראה על רקע המגעים סביב החברה הבת בזן לפריסת החובות ולקראת הנפקת הזכויות המתוכננת. אף שיש סבירות כי הבנקים ימשיכו להעמיד אשראי בן, מה שיפאשר לחברה לפרסם את דוחותיה ללא הערת עסק חי, במקרה שהדבר לא יקרה והערת עסק חי תיכלל בדוחות, הדבר יחייב שינוי בכל דוחות החברות הרלבנטיות, ובכלל זה החברה לישראל, בנק לאומי ופטרוכימיים.  

דן פרופר יו"ר אסם (בוסיפה 6.2%) הודיע אתמול בערב לבורסה לניירות ערך בתל-אביב על מכירת אחזקותיו במניות אסם לנסטלה תמורת כ-142 מיליון דולר. העסקה בוצעה לפי מחיר של 92.67 שקל למניה, המשקף פרמיה של כ-25% על מחיר הנעילה של אתמול בשוק. פרופר ימשיך לכהן כיו"ר החברה.

קמטק נסקה ביותר מ-230% מתחילת החודש. אתמול עלתה המניה בת"א ב-18.8%, והלילה בוול סטריט עלתה ב-2.6%. השבוע הודיעה החברה על התקדמות לקראת כניסה לתחום מדפסות התלת מימד. אתמול הוציאה החברה הבהרה נוספת, לפיה היא נמצאת בשלבי פיתוח מתקדמים של מדפסת התלת מימד שלה. החברה צופה כי המדפסת תהיה מוכנה לשימוש בתחילת 2014 ומעריכה כי השיווק המסחרי יחל במהלך 2014.

פרוטרום רשמה ברבעון השלישי מכירות של 161 מיליון דולר, גידול של 2.5% בהשוואה לרבעון המקביל. חברת הטעמים מציגה עלייה של 18.3% ברווח הנקי ל-17 מיליון דולר בהשוואה לרווח נקי של כ-14.4 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עלה ל-22.6 מיליון דולר, עלייה של 15.7% לעומת הרבעון המקביל.

מכירות קבוצת שטראוס נפגעו ברבעון החולף כתוצאה מהיחלשות שער הריאל הברזילאי לעומת השקל והסתכמו ב- 2.04 מיליארד שקל, ירידה בשיעור 1.9% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. למרות הירידה במכירות רשמה שטראוס עלייה של כ-16%ברווח הנקי ל-111 מיליון שקל.

אלקטרה צריכה שבשליטת אלקו סיימה את הרבעון השלישי עם עלייה של 39% ברווח הנקי לרמה של כ-22 מיליון שקל, לעומת רווח של 16 מיליון שקל ברבעון המקביל. הכנסות החברה עלו ברבעון לכ-738 מיליון שקל, לעומת כ-711.8 מיליון שקל ברבעון השלישי של שנת 2012.