גיזה: הקזינו של טדי שגיא שווה ב-19 מיליון ד'
הערכת השווי ניתנה לצורך רכישת 19% מחברת פלייטק ע"י נ.א.ב, שבשליטתו של שגיא; המניות יירכשו מידי מנכ"ל פלייטק, אלעד כהן
מסתבר שחברות הדוט.קום עדיין לא איבדו כל ערך, במיוחד אם מדובר על עיסקאות בעלי עניין. הנה למשל חברת פלייטק, העוסקת בפיתוח ובשיווק של תוכנה להפעלה וניהול אתרי הימורים ברשת האינטרנט, שקיבלה הערכת שווי של 19 מיליון דולר.
את הערכת השווי הזאת ניפקה חברת הייעוץ הכלכלי גיזה, לצורך עיסקה שבמסגרתה תרכוש חברת נ.א.ב הבורסאית של טדי שגיא נתח של 19% מפלייטק ב-3.2 מיליון דולר. נ.א.ב מחזיקה ב-68% ממניות פלייטק, והיא אמורה להגדיל את אחזקותיה באמצעות רכישת מניותיו של המנכל, אלעד כהן.
טדי שגיא עצמו הוא זה שאמור לממן את העיסקה, באמצעות חברת פרטית שתעמיד הלוואה שתשמש את נ.א.ב למימון התשלום לכהן.
גם שגיא אמור לקבל מימון לעיסקה. ממי? מאלעד כהן כמובן. שגיא אמור למכור לכהן נתח של 16% ממניות נ.א.ב, גם כן בתמורה של 3.2 מיליון דולר (15.3 מיליון שקל). מדובר במחיר הגבוה באלפי אחוזים משוויה של חבילת המניות בנ.א.ב, הסובלת מגירעון בהון העצמי. מחיר המניה בעיסקה עומד על 19.95 שקל, בעוד שבבורסה נסחרות מניות נ.א.ב במחיר של 1.7 שקל, המשקף לכל החברה שווי של 7.8 מיליון שקל.
פלייטק נוסדה בשנת 2000, ושנה מאוחר יותר השלימה את פיתוח התוכנה שלה, שהופעלה באתר ניסוי של אחד הלקוחות במסגרת שלב הביתא של הפיתוח. מערכת הקזינו של פלייטק כוללת שני מרכיבי תוכנה: תוכנת המשחקים - ממשק הלקוח המציג הדמיה מלאה של קזינו אמיתי - ותוכנת הניהול והבקרה, המשמשת את מפעיל הקזינו בניהול העסק על כל היבטיו. פלייטק סיימה את הרבעון השלישי של השנה עם הכנסות של 1.3 מיליון דולר ורווח תפעולי של 359 אלף דולר. בגיזה מעריכים כי הרבעון הרביעי יהיה חזק הרבה יותר. להערכתם סיימה פלייטק את הרבעון הרביעי עם הכנסות של 6.1 מיליון דולר, כשהרווח התפעולי קופץ ל-802 אלף דולר.
מדובר במספר משמעותי, שכן בגיזה מבססים על תוצאות הרבעון הרביעי את הההערכת השווי לחברה כולה. להערכת גיזה, מהרווח התפעולי ברבעון הרביעי ניתן לגזור רווח תפעולי מייצג בגילום שנתי של 3.2 מיליון דולר, שבניכוי מס יורד ל-2.9 מיליון דולר. בגיזה העניקו לחברה מכפיל של 6.7, כך ששוויה של החברה מההערכת השווי עולה ל-19.4 מיליון דולר.
במקביל, מבקשת נ.א.ב לאשר עיסקת בעלי עניין, במסגרתה תעמיד חברת שגיא אי.פי.אס, שאף היא נשלטת על-ידי טדי שגיא, הלוואה של 7.1 מיליון דולר לפלייטק. נ.א.ב ושגיא אי.פי.אס הן למעשה חברות-אחיות, שהקשר ביניהן, מלבד זהות בעלי השליטה, נובע מחבילת המניות שמחזיקה נ.א.ב בשגיא (15%), שתשועבד לצורך העיסקה.
