"המגבלות במכרז הפנסיה יקטינו את תמורת המדינה"

המדינה לא תקבל את המחיר המקסימלי שהיתה יכולה לקבל עבור קרנות הפנסיה החדשות. זאת, בגלל המיגבלות שהטיל האוצר על רכישת קרנות הפנסיה החדשות על-ידי חברות הביטוח הגדולות.

כך טוען רו"ח חיים בן-דור, מרצה למינהל עסקים באוניברסיטה העברית בירושלים. בן-דוב מעריך, כי רכישת שליטה בקרן פנסיה על-ידי חברת ביטוח תאפשר לחברת הביטוח לשלב את הקרן בתשתית הקיימת שלה. לכן, חברת הביטוח תהיה מוכנה לשלם מחיר גבוה יותר מאשר המחיר שתהיה מוכנה לשלם במצב שבו תהיה לה בעלות חלקית בקרן.

בן-דור גם ביצע הערכות שווי ל-3 הקרנות החדשות המוצעות למכירה - מבטחים, מקפת ומיטבית. לפי הערכות אלה, שוויה של מבטחים החדשה הוא 620-520 מיליון שקל. זאת, על סמך שווי נכסים של 10 מיליארד שקל ותקבולים שוטפים של 2 מיליארד שקל בשנה.

קרן מקפת החדשה שווה כ-180-230 מיליון שקל, על סמך שווי נכסים של 3.2 מיליארד שקל ותקבולים שוטפים של 700 מיליון שקל.

שוויה של מיטבית מוערך ב-120-90 מיליון שקל, על סמך שווי נכסים של 1.7 מיליארד שקל ותקבולים שוטפים של 350 מיליון שקל.