קרנות נאמנות יוכלו להחזיר ללקוחות דמי ניהול

רשות ניירות ערך אישרה לאחרונה תיקון לחוק קרנות הנאמנות המאפשר למנהלי קרנות להחזיר ללקוחות דמי ניהול מבלי שהדבר ייחשב להטבה אסורה. את ההנחה בדמי הניהול ניתן להעניק על בסיס שווי היחידות המוחזקות, משך החזקתן או זהות המפיץ באמצעותו הן נרכשות או מוחזקות בלבד.

כיום לא ניתן לגבות דמי ניהול שונים מאוכלוסיות שונות של בעלי יחידות. החוק קובע כי אין להציע הטבה בקשר עם רכישת קרן למעט חריגים מסוימים המותרים במפורש. דמי הניהול נפרעים ישירות מנכסי הקרן, והם אחידים לכולם.

מטרת התיקון החדש היא לאפשר גביית דמי ניהול דיפרנציאליים בקרן נאמנות.

בחודשים האחרונים התקבלו ברשות פניות ממנהלי קרנות שביקשו לבדוק את האפשרות לגבות דמי ניהול נמוכים יותר. זאת במטרה להתחרות על כספי ההשקעה של משקיעים גדולים בכלל ושל גופים מוסדיים בפרט, הנהנים בדרך כלל מתשלום דמי ניהול נמוכים משמעותית באפיקי השקעה אלטרנטיביים.

הרשות החליטה לאפשר מתן הנחות בדמי ניהול באמצעות החזר דמי ניהול לבעלי יחידות מבלי שהדבר ייחשב הטבה אסורה, בהתאם לכללי רוחב שיפורסמו בתשקיף או בדו"ח. הללו יתבססו

אך ורק על מבחנים של גודל, משך ההחזקה ביחידות וזהות המפיץ באמצעותו מוחזקות היחידות.

מרשות ני"ע נמסר כי "פתיחת דמי הניהול לניוד ולתחרות תיטיב עם הלקוחות, שיוכלו לבחור תמיד לרכוש את יחידות הקרן המציעה להם את ההחזר הגבוה ביותר של דמי ניהול".