תחזית פיננסית

ניתוחים, סקרים, דיונים של מומחי כלכלה, אנליסיטים, מגידי עתידות – כולנו רוצים לדעת באילו סקטורים להתמקד ואילו מניות לקנות. ניתן לנסות למצוא תשובות על פי תוצאות הפעילות של חברות. איך אפשר לדעת מה תוצאות החברות? האם מספיק להקשיב למר שמועתי או לכלכלנים שיושבים בפאנלים השונים? ממש לא, אפילו לא כדאי לשים אליהם לב. הדבר הטוב ביותר לעשות הוא להקשיב למה שנאמר ביום פרסום דו"חות כספיים, יום בו מנהלי החברה חייבים לדווח ולהסביר את פעילות החברה ברבעון הקודם. הכי חשוב לפתוח את האוזניים ולהבין ממנהלי החברה מה הם חוזים לתקופה הבאה.

חברת אפל פירסמה דו"חות כספיים ב-18 בינואר 2011. כמובן החברה מצליחה מאוד, אייפאד ואייפון שינו את צורת העבודה לאנשים רבים. בין השורות, ניתן להבין מפיטר אופנהיימר, מנהל הפיתוח של אפל, על שינוי דמוגרפי בקהילת הצרכנים של אפל. עד היום, אייפון נחשב לטלפון של צרכנים פרטיים. אופנהיימר ציין שכעת חברות שונות מאשרות לעובדים לשנות את מכשיר הטלפון שלהם ולרכוש אייפון במקום. חברות כמו פירסט סלולר ו-וולס פארגו מאשרות לעובדים שלהם להחליף מכשירים. חברת אפל היא אחת ממרכיבות אינדקס S&P500. אפל היא 2.65% מהאינדקס. QQQQ הוא מדד שעוקב אחרי פעילות החברות בנאסדק, משקל אפל במדד זה הוא 19.74%.

אפל לא מייצרת את המוצרים לבדה, אלה בעזרת חברות אחרות בסקטור. סקטור טכנולוגיה הוא אחד הסקטורים המובילים. שלושה סקטורים נצפים כסקטורים שיכולים להוביל בשנה הקרובה: סקטור פיננסים, סקטור אנרגיה וסקטור טכנולוגיה.

הבנקים מדווחים בדו"חות הכספיים האחרונים על פעילות רווחית, ירידה בחובות, עליה בפעילות העסקית בקרב לקוחות פרטיים ולקוחות עסקיים. בנוסף, כאשר יש פעילות כללית, יותר יצוא ויבוא, מי מרוויח מהעברות הכספיים? בנקים. סקטור פיננסים החל כבר להפגין ביצועים לקראת סוף השנה. שמועות על הגדלת חלוקת דיבידנד מושכים משקיעים לחזור לסקטור פיננסים. דיבידנד זו דרך מצויינת לקבל הכנסה נוספת על חשבון מניות שבמילא נמצאות בחשבון.

סקרים כלכליים מראים שיש עליה ברכישות של מוצרים, מכירות החגים עלו משנה קודמת, מנהלי מפעלים מעידים שהשנה הם הגדילו את התקציב שלהם להשקעות. חברת מקדונלד, לדוגמה, הודיעה על תוכניות לפתיחת 1,100 חנויות חדשות. כל הפעילות הכלכלית הזו, מעבר לצורך בתזרים מזומנים, יש צורך באנרגיה. מי יכול להרוויח מהתרחבות כלכלית זו? סקטור האנרגיה.

נותר אם כן למצוא חברות טובות, פונדמנטלית, שיש להן תחזית צמיחה חיובית ולתכנן השקעה בהן.

כעת, בוא נעקוב אחר העסקה שבחנו כאן ב-7 בינואר, עסקת גוגל. הרעיון הוא להתייחס לקניית מניית גוגל כפי שקונים דירת חדר. נקנה מאה מניות של חברת גוגל בעלות 61,644$, נתחייב למכור את המניה במחיר 62,000$ עד לתאריך 21 בינואר 2011, נקבל מקדמה על חשבון ההתחייבות הזו בסך 1350$. מה נרוויח מהתרגיל? אם מניית גוגל תהיה במחיר 620$ עוד 13 יום, ביום שבת 22 בינואר, נמכור את גוגל במחיר 620$ למניה. בואו נעשה את החשבון: נקבל 62,000 למאה מניות. עלות נטו של מאה מניות היא: 61,644-1,350=60,294$. הרווח הוא: 62,000-60,294=1,706$, שהם %2.8 ל-13 יום. מה יקרה אם המניה תהיה מתחת ל-620$ ב-21 בינואר? אז לא נמכור את המניה וה-1350$ ישארו בכיס, כהכנסה לכל דבר.

הגענו ל-21 בינואר ומניית גוגל נסחרה מתחת למחיר 620$, לכן לא מכרנו את המניה. אבל "שכר הדירה" שקיבלנו, בסך 1,350$, נשאר בכיס שלנו. מהי למעשה העלות החדשה של המניה? עלות המניה תהיה 60,240$ למאה מניות. אפילו שלא מכרנו את המניה, עדיין הרווחנו עליה כסף. גם שלא מוכרים מניה מרוויחים עליה.

כעת, נמשיך לחודש פבואר 2011. אנחנו רוצים להרוויח על גוגל אפילו אם לא נמכור אותה. מה נעשה? ראו את גרף המניה מעודכן ליום שני, 25 בינואר, גוגל במחיר 611.08$.

(באדיבות: Stock Charts)

נתחייב למכור את גוגל ב-18 בפברואר 2011 במחיר 620$, נקבל 10.60$ עבור כל מניה. יש לנו מאה מניות ולכן נקבל 10.60$x100=1,060$. עלות ההשקעה שלנו במניית גוגל (כמו דירה מושכרת), תהיה: 60,240$-1,060$=59,180$. משקיעים רבים מכירים רק את הדרך לקנות ולמכור מניות, בדוגמה זו אתם רואים שניתן להרוויח על מניות גם בלי למכור אותם.

אוה אלגר, רואת חשבון הסוחרת באופציות ובמניות בוול סטריט, מאמנת קבוצות ויחידים במסחר באופציות ומניות.

כל הכתוב לעיל הוא לצורך המחשה ואינו מוצעה כהמלצה לביצוע עסקה זו או כל עסקה אחרת.