גרמניה: עלייה חדה במדד מחירי-היצרן

מדד מחירי-היצרן של גרמניה רשם, באוגוסט, עלייה של 0.3% לעומת בדיוק. בחישוב שנתי: 3.5% באוגוסט לעומת 2.9% ביוני.

זהו קצב ההתייקרות הכי מהיר שנרשם מאז אפריל 1989; בכמה מחוזות (אסן, באוואריה, באנדנבורג, נורד-ריין, סכסוניה) נרשמה עליית מדד של 0.4% ואף 0.5% בארבעת השבועות שבין אמצע אוגוסט לאמצע החודש הנוכחי.

הסיבות העיקריות הן התייקרות הנפט והיחלשות ה"אירו"; שני תהליכים אלה מייקרים את עלויות היצרנים. עד כה, הם ספגו חלק גדול מהגידול בעלויות הייצור. אוגוסט ציין שלב נוסף בהעברת ההתייקרות אל הסיטונאים ואל הקמעונאים.

ההתייקרות האמיתית (מדד המחירים לצרכן) היתה, עד יולי 0.9% בדיוק - כלומר, 2 נקודות-אחוז פחות מאשר ההתייקרות ביציאת המוצרים מבתי-החרושת. זה קיצץ משמעותית ברווחיהם של הסוחרים.

רק שיפור משמעותי במעמדו של המטבע המאוחד [ראו קישור אל ידיעה נפרדת, בצד ימין], והוזלה משמעותית במחיר הנפט - ישכנעו את הסוחרים כי התכווצות פערי-התיווך היא עניין זמני. אם יאבדו את האמונה כי כאלה הם פני הדברים, יבצעו שינוי במחירוניהם - והאינפלציה תתגבר.

למעשה, ייתכן כי הדבר כבר התרחש: לפי נתונים חלקיים, מן המחוזות אסן ובאוואריה, קצב האינפלציה בספטמבר צפוי להיות 2.4% בערך - לעומת 1.8% באוגוסט. זו תהיה הפעם הראשונה לאחר שלוש שנים, שהאינפלציה בגרמניה תחלוף על-פני הסף (2%) שקבע האיחוד האירופי.

כך מתגברות ההערכות, שהבנק-המרכזי של אירופה (ECB) יגיב בהעלאת הריבית.