מסתמן: אופציות לעובדי בל"ל בהטבה של 200 מ' ש'

משרד האוצר מתכוון להעניק לעובדי בנק לאומי הטבה מיוחדת במסגרת הנפקת האופציות של הבנק המתוכננת בתקופה הקרובה. השווי הכלכלי של האופציות שיוקצו לעובדים - כ-200 מיליון שקל ברוטו. מדובר בחבילת אופציות הניתנת למימוש לכ-6% עד 8% ממניות הבנק.

לפני כשבוע התקיימה פגישה בין החשב הכללי באוצר, ניר גלעד, לבין יו"ר בל"ל, איתן רף. לאחר הפגישה החליפו הצדדים מסמכים, שמהם עולה כי המהלך בוצע לאחר מו"מ שבו השתתפו גם עו"ד רם כספי המייצג את ועד העובדים בבל"ל וכן יצחק קליין, מנכ"ל נכסים מ.י. החברה הממשלתית המחזיקה במניות הממשלה בבנק.

ואלה הפרטים העולים מהדיונים סביב התכנית:

הממשלה לא תמכור מניות בל"ל המצויות בידיה (כמעט מחצית ממניות הבנק), כי אם אופציות מסוגים שונים. עובדי הבנק יהיו זכאים לקבל אופציות לרכישת 8%-6% מהון הבנק.

האופציות שיוצעו לעובדים הינן ל-5 שנים, כאשר העובדים רשאים לממש רבע מהכמות כל שנה החל בשנה השנייה. סידור זה בוצע בכדי לצמצם את חבות המס על הרווח שיהיה לעובדים ממכירת המניות.

מחיר המימוש של האופציה יהיה מחיר השוק במועד ההקצאה פחות 3%-2%. המחיר יהיה צמוד למדד, אך ללא ריבית.

ההנהלה הבכירה של הבנק (כ-20 איש) תהיה זכאית ל-2%, כלומר כשליש עד רבע מכלל האופציות. ההנהלה הבכירה של הבנק תכלול את היו"ר, איתן רף, אך לא את שאר הדירקטורים מבבנק.

תוכנית האופציות המיוחדת לעובדים תתבצע נוסף להטבה הרגילה שמקבלים עובדים בתאגיד ממשלתי שהופרט. עובדים זכאים לרכוש 10% מהון החברה המופרט, בהנחה של 25% ממחיר שנגבה מרוכשים אחרים של ניירות-ערך מונפקים.

תוכנית האופציות לעובדים באה בנוסף, ולא במקום, הסכמי השכר עם העובדים. בתמורה להטבה המיוחדת יתחייבו העובדים לשתף פעולה עם ההנהלה והממשלה בעת הפרטת הבנק.

עוד נודע, כי מבנה הנפקת האופציות של לאומי המתוכננת לציבור תהיה בנויה משלוש סדרות שונות של אופציות: הסדרה הראשונה תהיה לתקופה של חצי-שנה, השנייה לתקופה של שנה, כאשר בשתי הסדרות האלה האופציות יהיו בתוך הכסף. המשמעות: מחיר המימוש של האופציות יהיה נמוך משמעותית ממחיר המניה בשוק, ואת עיקר התמורה מההנפקה תקבל המדינה מיידית. מחיר האופציה ומחיר המימוש שלה ייקבעו סמוך למועד ההנפקה, כך שמחיר האופציה בתוספת מחיר המימוש יהיו דומים למחיר המניה בשוק.

בנוסף, נקבע מנגנון למחיר רצפה לאופציה כאשר תוספת המימוש תהיה צמודה למדד הבנקים (מדד המורכב מ-5 הבנקים הגדולים בבורסה), כך שירידה מקסימלית של כ-10% במדד תגרום למעשה להורדת מחיר המימוש לאפס. שיטת הנפקה זו מאפשרת למעשה למדינה לבצע את רוב הגיוס באופן מיידי ואת היתרה בעתיד, עם מימוש האופציות.

הסדרה השלישית של האופציות תוצע במתכונת רגילה. האופציות יוצעו ללא תמורה לתקופה של שנתיים. מחיר המימוש שלהן יהיה דומה למחיר המניות בבורסה.

את ההנפקה מובילים החתמים אי.בי.אי, לידר וגמול. בחו"ל מפיצים את ההנפקה הבנקים להשקעות מריל-לינץ', ליהמן-ברדרס ו-SBCH.

מבנה ההנפקה הסופי טרם נקבע, והוא כפוף להמלצותיה של ועדת מראני, הצפויות להתפרסם בימים הקרובים.