ביהמ"ש: רשות ני"ע מחמירה בהגדרת יעוץ השקעות
השופט גורן: פקיד-בנק רשאי למסור ללקוח מידע שלא ישפיע על החלטת השקעה
בית-המשפט המחוזי בתל-אביב קבע אתמול (ד') בפסק-דין רב-חשיבות, כי פקיד-בנק רשאי למסור ללקוחות בנק מידע שלא יוכל להשפיע על קבלת החלטות בנושא השקעות, מבלי שהדבר ייחשב בגדר ייעוץ השקעות. פסק-הדין, שניתן על-ידי נשיא בית-המשפט, השופט אורי גורן, דן בסוגיה מתי, אם בכלל, ניתן יהיה לראות מסירת מידע כמתן ייעוץ, על-פי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי-השקעות.
החלטת בית-המשפט ניתנה במסגרת עתירה, שהגיש לפני כשנה איגוד הבנקים באמצעות עוה"ד רם כספי, יאיר כספי, ניר כהן ודוד לשם, כנגד רשות ניירות-ערך. הרשות דרשה מהבנקים לאסור על פקידיהם למסור מידע ללקוחות על שוק-ההון, שכן הדבר מהווה עיסוק במתן ייעוץ-השקעות. החוק מורה, כי העיסוק בייעוץ-השקעות מחייב רשיון, וייעוץ-השקעות ללא רשיון מהווה עבירה פלילית.
השופט גורן קבע, כי גישתה של רשות ני"ע נוקשה יתר על המידה, מאחר והיא מובילה למסקנה, כי כמעט כל מידע שיימסר על-ידי פקיד הבנק ייחשב כייעוץ אסור. עם זאת הוסיף השופט, כי "המקרים השונים וצורכי החיים הם אלו שלבסוף יכתיבו את ההגדרות השונות".
בית-המשפט קבע, כי על הנהלות הבנקים להנחות את פקידיהם כי במגע עם הלקוח, על פקיד-הבנק מוטל איסור להעדיף את האינטרסים שלו או של התאגיד הבנקאי שהוא משרת - אלא רק את אינטרס הלקוח. על פקיד הבנק להודיע ללקוח כי באפשרותו להסתייע בשירותיו של יועץ השקעות.
במישור העקרוני קבע בית-המשפט, כי פקיד-הבנק רשאי למסור מידע שאין בו כדי להביא את הלקוחות למסקנה בדבר כדאיות העיסקה. גורן נתן דוגמאות למה ייחשב מידע אסור: שיעור העלייה של נייר-ערך או אפיק-השקעה, הון-עצמי של חברה, מחזורי פעילותה ומידע אחר שמצביע באופן ישיר על הרווחיות הצפויה מבחירה בדרך ההשקעה.
לדברי בית-המשפט, רק אם טובת הלקוח דורשת זאת, יהיה פקיד-הבנק רשאי למסור ללקוח מידע חיובי, שבאופן עקיף יכול להביא למסקנות בדבר רווחיות אפיק השקעה מסוים. לעניין זה מידע מותר יהיה: תחום הפעילות של חברה מסוימת, מדיניות ההשקעה והרכב ההשקעה של קרן-נאמנות או קופת-גמל, וזהות בעלי-השליטה בחברה.
עוד נקבע, כי פקיד-הבנק רשאי למסור ללקוח מידע שלילי שעלול להשפיע לרעה על ההשקעה שבה מתכוון הלקוח לבחור. זאת, על מנת למנוע מהלקוח את הפסדי קרן ההשקעה. במצב שבו הלקוח שואל את הפקיד שאלה אינפורמטיבית, ימסור הפקיד את המידע המבוקש, אולם אסור לו למסור מידע שלא התבקש.
בסיום פסק-הדין הורה השופט להנהלות הבנקים לשתף פעולה עם רשות ניירות-ערך בגיבוש העקרונות והקווים המנחים ליישום פסק-הדין, וציין כי במקרה שבו יתגלעו חילוקי-דעות בין הצדדים בשאלה מוגדרת, תהיה פתוחה בפניהם הדרך לפנות לבית-המשפט.
