מחקר: הזרים לא מאמינים במשק הישראלי
מחקר של בנק ישראל שסקר את השקעות הזרים ב-5.5 השנים האחרונות מלמד כי הללו הושפעו ממשבר ההיי-טק וכן מהמצב הביטחוני; בתקופה הנסקרת בוצעו כ-40% מכלל ההשקעות הזרות ב-10 חברות בלבד, כולן בענפי ההיי-טק
המשקיעים הזרים לא ממש מאמינים במשק הישראלי, והם משקיעים בו בשיעורים נמוכים בהרבה בהשוואה להיקף ההשקעות הזרות במדינות הדומות לישראל ברמתן הטכנולוגית וברמת התוצר.
מסקנה לא מעודדת זו עולה ממחקר חדש שמפרסם היום (ד') בנק ישראל. את המחקר, שבדק את היקפי ההשקעות הישירות של תושבי חוץ במשק הישראלי ב- 5.5 השנים האחרונות, ערכה המחלקה לפעילות המשק במטבע חוץ של הבנק.
ההשקעות הישירות הן סיכום כל ההשקעות בחברות שאינן נסחרות בבורסה ובנדל"ן, וכן בהשקעות של בעלי עניין (המחזיקים ביותר מ- 5% מהמניות) במניות של חברות בורסאיות.
מהמחקר מתברר, כי היחס בין ההשקעות הישירות שביצעו תושבי חוץ במשק הישראלי בתקופה זו לבין התוצר הסתכם ב- 2.5% בממוצע שנתי. זאת לעומת יחס גדול פי 3, של 7.5%, הנהוג בקבוצת מדינות ההתייחסות של ישראל.
לדברי מחברי המחקר, מחקרים שנעשו בנושא זה בעולם מראים כי מה שקובע את החלטות ההשקעות הישירות של תושבי חוץ הם שיקולים ארוכי טווח, ובראשם שיעור הצמיחה הצפוי במדינת היעד.
השפעה גם לאירועים הביטחוניים
בתקופה הנסקרת, משנת 1998 ועד סוף המחצית הראשונה של שנת 2003, היה שיעור הצמיחה השנתי בישראל כ- 2% בלבד. לעומת זאת, שיעור הצמיחה במדינות ההתייחסות של ישראל היה בתקופה זו כפול והסתכם בכ- 4%. מחברי המחקר מציינים כי ב- 3 השנים האחרונות הושפעו ההשקעות בישראל גם מהאירועים הביטחוניים.
עוד עולה מהמחקר, כי הדומיננטיות הרבה של ענפי ההיי-טק גרמה גם לפגיעות הרבה של המשק הישראלי לזעזועים חיצוניים. בשנת 2000 למשל, שהייתה שנת השיא של ההשקעות הזרות בישראל, הסתכמו ההשקעות הישירות בכ- 5 מיליארד דולר. כ- 3.8 מיליארד דולר מסכום זה הושקעו בענפי ההיי-טק.
בשנת 2002, לאחר התפוצצות הבועה הטכנולוגית בעולם, צנחו ההשקעות הזרות בחברות היי-טק ישראליות והסתכמו בכ- 1.2 מיליארד דולר בלבד. כתוצאה מכך ירדו גם כלל ההשקעות הזרות הישירות במשק הישראלי לרמה נמוכה של כ- 1.6 מיליארד דולר.
סיבה נוספת לפגיעות הרבה של המשק הישראלי לזעזועים בחו"ל היא הריכוזיות הרבה של ההשקעות הזרות בחברות לא סחירות: בתקופה הנסקרת בוצעו כ- 40% מכלל ההשקעות הזרות ב- 10 חברות בלבד, כולן בענפי ההיי-טק.
ירידה בהשקעה בהיי-טק
מומלצים
