פורסייט ממליצה לקנות מניות הבנקים

חברת פורסייט, מקבוצת דיסקונט שוקי הון, הוציאה המלצת קנייה בסיכון בינוני לבנקים פועלים, לאומי ומזרחי. כך עולה מעבודת מחקר

שהגיעה לידי ידיעות אחרונות. האנליסט אייל חברוני פירסם ניתוח של מערכת הבנקאות בישראל בעקבות פרסום תוצאות הרבעון השני

של 2003, שלהערכתו לא שיקפו שינוי מהותי במצב הענף.

חברוני אינו צופה שיפור משמעותי בתוצאות הבנקים בטווח הקצר, אך לאור הדיסקאונט בו נסחרות מניותיהם העניק להן המלצת קנייה לטווח הארוך. מחיר היעד עומד על 10.9 שקל למניית הפועלים, 8.3 שקל למניית לאומי, ו-15.3 שקל למניית המזרחי.

חברוני מעריך, כי למרות השיפור שנרשם ביחס הלימות ההון בבנקים (ההון ביחס לסך האשראי), הם אינם צפויים לחלק דיבידנד במהלך

2003. בנוסף מעריך חברוני כי דיסקונט ומזרחי, שהם בעלי הלימות הון נמוכה יחסית, יגייסו הון משני בתקופה הקרובה.

להערכת חברוני, יידרשו הבנקים לבצע הפרשות גדולות נוספות לחובות מסופקים, וייתכן שרמת ההפרשות תמשיך לעלות. שיעור ההפרשה לחובות מסופקים בטווח הקצר יעמוד על עד 1.5% בפועלים, עד 1.4% בלאומי ועד 0.65% במזרחי.

חברוני מציין, כי לא נרשם שיפור משמעותי באיכות תיקי האשראי של הבנקים. תיק האשראי של הפועלים הוא האיכותי ביותר. קצב צמיחת תיק האשראי בטווח הקצר יעמוד להערכתו על עד 1.5% בפועלים, עד 2% בלאומי ועד 1.5% במזרחי.כמו כן, חברוני מניח כי המרווח הפיננסי יישאר ללא שינוי. הערכת השווי בוצעה בשני תרחישים - פסימי ואופטימי - בטווח שעד שנת 2006.

להערכת חברוני, המרווח הפיננסי בפועלים יהיה 2.2%-2.05%, בלאומי 2.1%-1.95% ובמזרחי 75%-1.65%.1.