"רייכמן סולל לביבי את הדרך לפירוק תנובה"

ביום חמישי הבא, 11 לדצמבר, אמור להתרחש אירוע היסטורי: וועידת תנובה תתכנס בקיבוץ יגור, ותדון, לראשונה, בהצעה להכניס לתנובה שותף אסטרטגי. כמו כן תדון החברה בתוכנית להפיכת תנובה לחברה בע"מ. ועידת תנובה היא אירוע המתרחש מדי ארבע שנים, בהשתתפות כל השופתים בקואופרטיב, שהם יותר מ-600 קיבוצים ומושבים שיתופיים. מנכ"ל תנובה, אריק רייכמן, העלה בפני הוועידה הקודמת את ההצעה להפוך לחברה.

הוועידה אישרה לרייכמן להכין את הקואופרטיב לביצוע התוכנית, במשך השנים 1999-2003. על פי החלטות הוועידה הקודמת, אמורים השותפים להצביע על ההחלטה הסופית בוועידה הקרובה. 

על רקע זה נשא רייכמן נאום דרמטי בוועידת ישראל לעסקים לפני שנה, שבו הצהיר, שב"נובמבר 2003, אחרי וועידת תנובה הבאה", תהפוך תנובה לחברה בע"מ, תכניס שותף אסטרטגי ואף תונפק בבורסה לניירות ערך. ההצהרה, שפורסמה שוב ושוב בעיתונות הכלכלית, עוררה התרגשות עצומה בשוק ההון.

הנפקת תנובה, אם תתבצע אי פעם, תהיה מהאירועים הדרמטיים בתולדות הבורסה. מחזור המכירות השנתי של תנובה הוא כ-6 מיליארד שקל. תנובה לא פרסמה הערכת שווי, אך גורמים בשוק ההון מפריחים סכומים דולריים בעלי 10 ו-11 ספרות. הכסף, שיתפזר בין הקיבוצים והמושבים, עשוי לחולל שם מפנה היסטורי: חובות הקיבוצים נאמדים כיום על 9 מיליארד שקל, פחות, כנראה, משוויה הבורסאי של תנובה.

"הנפקת תנובה עשויה להפיח רוח חיים בבורסה כולה", אומר מנהל מחלקת המחקר בבנק איגוד, אמיר חייק, "אפשר להגיד שתנובה זה הרכיב החסר בפאזל של הבורסה. אם היא תונפק, הרבה אנשים מהציבור הרחב, שכיום אינם מושקעים בבורסה, יתחילו להשקיע. שושנה מחדרה, שמפחדת לקנות מניות של כל מיני חברות שהיא לא מכירה, עשוייה לחשוב אחרת על הקוטג' שהיא אוכלת כל בוקר. אני מעריך שהנפקה כזאת תצליח, בלי קשר לרווחיות של תנובה בפועל".

אלא שמתנובה נמסר, כי היא מעולם לא החליטה לצאת להנפקה. כמו כן נמסר, כי הוועידה לא תצביע שוב על ההצעה להפוך את תנובה לחברה בע"מ. מה קרה להצהרותיו החגיגיות של רייכמן? ראשי תנובה סירבו להסביר. בכירים בתעשייה טוענים, שרייכמן לא ינפיק את תנובה בבורסה מבלי להכניס שותף אסטרגי, מחשש שהציבור לא יסתער על המניות ושוויה של תנובה יצנח. 

"רייכמן מחפש שותף בחו"ל", מסבירים בכירים בתעשייה. "לאף תעשיין ישראלי אין היום מספיק כסף להיכנס לחברה כזאת. רוב בעלי ההון אצלנו ממונפים עד מעל לראש, והבנקים מגבילים אותם בהלוואות שהם יכולים לקחת".  על רקע זה מנהלת תנובה משא ומתן עם חברת החלב האמריקנית קראפט, ועם חברת המזון נסטלה, שכיום היא שותפה בכירה בחברת אסם.  

"אנשים מפחדים להשקיע בישראל"

אלא שכאן יש לרייכמן בעיה. רכז הכלכלה של התנועה הקיבוצית המאוחדת, אורי גלעד, אומר: "זה יפה שיש לו רצון להכניס שותף, והוא באמת מנהל משא ומתן עם אלף ובית וגימל, אבל זה ממש לא אומר ששותף כזה יימצא. שמעת על מדינת ישראל? שמעתי שאנשים מפחדים לבוא לשם. למה שהם ישימו כאן את הכסף שלהם?".

אז רייכמן נכשל בתוכנית שלו?

"לא אמרתי את זה. אנחנו מאמינים בדרך הזאת, ואנחנו צועדים בה, כדי להפוך את תנובה לחברת המזון המובילה בישראל", אמר אורי גלעד.

גורמים בתעשייה ובשוק ההון טוענים, שרייכמן ייכשל בתוכניתו, כיוון שכדי להפוך את תנובה להשקעה אטרקטיבית, צריך לבצע בה שינויים מבניים, שהנהלת הקואופרטיב לא תסכים לבצע. "לתנובה יש פוטנציאל מדהים, אבל הרווחיות שלה כיום מאוד חלשה", אומר חייק, "בשביל להנפיק או למצוא שותף היא חייבת להתייעל. ייתכן שכדאי לפצל אותה לכמה חלקים. יש בה מנגנון בירוקרטי עצום, שצריך לקצץ. וכאן יש מילכוד, כמו בכל גוף מהסוג הזה: למנהלים הקיימים אין אינטרס לעשות את זה, והם יעשו הכל כדי לשמור על המצב הקיים. יכול להיות שרייכמן עצמו רוצה להיות הגיבור שיעשה את המהפך, אבל יש לו גם פוליטיקה פנימית".

"תנובה צריכה להתפצל לשלוש"

גורם אחר, המעורה במשא ומתן למכירת תנובה, אומר: "תנובה צריכה להתפצל לשלוש. תנובה היא ערבוב של חברת נדל"ן עם נכסים ענקיים, שמנוהלים בצורה בזבזנית וכושלת ביותר, חברת בשר קטנה ומוצלחת, ומונופול חלב בזבזני, עם פוטנציאל עצום לרווחיות שלא ממומש. אף משקיע לא ייכנס לחברה כזאת כמו שהיא. יש לה רווחים של כמה מאות מיליונים, על מחזור של מיליארדים. אבל רייכמן רוצה להחזיק אותה כמו שהיא, ובתנועה הקיבוצית אין על זה דיון אמיתי כי אף אחד לא רוצה להסתבך אתו".

"מי שמאוד מחזק את רייכמן, זה נתניהו" - אומר אותו גורם. "מאז שנתניהו התחיל להגיד, שצריך לפרק את תנובה ולפצל ולסגור ולכסח, כל התנועה הקיבוצית התאחדה מאחורי רייכמן. תנובה היא חברה פרטית. איזה זכות יש לנתניהו להתערב בעניינים שלה? נתניהו מאמין בשוק חופשי. מה פתאום הוא מתערב? בגלל נתניהו, גם אנשים כמוני, שחושבים שלתנובה כדאי להתפצל, סותמים את הפה ועומדים בצד של רייכמן. לכן רייכמן יעביר בוועידה איזה החלטה שהוא רוצה, ואף אחד לא יעז לומר לו שמבחינה כלכלית הוא מוביל את תנובה לכישלון".

על רקע זה, קל להבין מדוע חברי הקיבוצים עצמם מגלים אדישות לתוכניתו של רייכמן, שלכאורה הם אמורים להתעשר ממנה. "אני לא מבין שום דבר בתוכנית הזאת", אומר מנהל ארגון הקניות של הקיבוצים בהרי-יהודה, וחבר קיבוץ צובה, שמואל שני, "תשאל מישהו אחר".

"התוכנית הזאת והוועידה הזאת פשוט לא מעניינים אותי", אומר גם יו"ר המועצה האזורית מטה יהודה, וחבר קיבוץ נתיב הל"ה, מאיר ויזל. "תאמין לי, שאני מכיר את כל הקיבוצניקים באזור, ואת רכזי המשק של כל הקיבוצים: אף אחד לא יודע מה בדיוק הולכים למכור ומה הולכים להנפיק או להפריט ומי ומה. למיטב ידיעתי, זה גם לא מעניין אף אחד".

"אני בהחלט מבין למה זה לא מעניין אותם", אומר גלעד. "רייכמן מעלה את הנושא בוועידה, כי יש וועידה, אבל הוא לא הולך להציע שום דבר קונקרטי, כי כרגע אין לו מה להציע. אם הוא היה בא ואומר, מצאתי שותף כזה או אחר, ואני מוכר לו 20% או 50% או כך וכך אחוזים מתנובה, ובכסף שהוא יביא אנחנו נפתור את הבעיות של התנועה הקיבוצית, זה היה מעורר התרגשות עצומה ועובר ברוב גדול".

רכז המשק ביטבתה: "אם התוכנית של רייכמן תצליח, הקיבוצים ישלמו את המחיר"

חבר תנובה היחיד, כנראה, שיביע בוועידה התנגדות פומבית למהלך של רייכמן, הוא שותף בחברה מתחרה: דב הלמן, רכז המשק של קיבוץ יטבתה, המחזיק במפעל המעדנים המפורסם של הקיבוץ בשותפות עם חברת שטראוס. "חשוב לי להדגיש, שאני ורייכמן חברים טובים ואני לא מאמין שרייכמן סותם למישהו את הפה", אומר הלמן. "אבל אני נגד. הקיבוצניקים פשוט לא מודעים לנושא, אבל אם התוכנית של רייכמן תצליח, הם יידפקו".

"תנובה היא קודם כל אגודה שנועדה למכור את התוצרת של הקיבוצים" אומר הלמן. "אנחנו יצרנים קטנים ומפוזרים, ובשביל להיות רווחיים, אנחנו צריכים מישהו שיפיץ אותנו. בשביל זה יש תנובה. דיבידנדים או מזומנים זה מטרה משנית. אם רייכמן רוצה למכור אותו ולהרוויח כסף, זה מצויין, אבל לא על חשבון המטרה המקורית".

הלמן מוסיף: "כל המהלך של רייכמן מסוכן לתנובה ולתנועה הקיבוצית, בגלל שהוא סולל לביבי את הדרך לחסל אותנו. הרי מה ביבי אומר? מצד אחד, צריך להפוך את תנובה לרווחית, מצד שני, צריך להוריד את מחירי החלב. מי ישלם את המחיר? מי שמספק את החלב ומוכר אותו לתנובה, הקיבוצים. וזה מה שביבי רוצה. ברגע שרייכמן אומר שצריך להפוך את תנובה לחברה הוא כאילו אומר, שלא צריך קואופרטיב לשיווק החלב. ואז מתחילים לדבר בשוק ההון על לפצל את תנובה, ואז ביבי ושלום שמחון יכולים לבוא ולהגיד, הנה, אתם בעצמכם מודים שאתם מונופול, וצריך לרסק אותכם".

אז אתה הכנסת את שטראוס כשותפה ליטבתה, אבל אתה מתנגד להכנסת שותף לתנובה?

"בכלל לא. אני בהחלט בעד להכניס שותף לתנובה, אבל בשביל זה לא צריך להפוך אותה לחברה בע"מ, ובטח שלא להנפיק בבורסה. יטבתה היא אגודה שיתופית ולא חברה, וזה לא מנע משטראוס לבוא לכאן. וגם נסטלה-אסם, שרוצה להפוך לשותפה של תנובה, היא שותפה של קיבוץ לוחמי הגטאות במפעל טבעול", אומר הלמן.

אתם באמת מאמין שחברה מחו"ל תגיע לישראל באמצע האינתיפאדה, ותשקיע מיליארדי דולרים בקואופרטיב בזבזני, שאתה בעצמך אומר שהמטרה המרכזית שלו היא לא להרוויח? 

"יכול להיות שעד שלא תיגמר האינתיפאדה אף אחד לא ישקיע כאן בשום דבר, אבל בעיקרון, לכל סיר יש את המכסה שלו, ותנובה היא פרת מזומנים אדירה וגוף כלכלי מצליח".

ואתה מאמין שתצליח לשכנע את החברים בוועידה?

"נראה לי שלא. כולם יודעים כבר את דעתי, והם לא השתכנעו. הפור כבר נפל מזמן בעד התוכנית של רייכמן. רק שהתוכנית של רייכמן תיכשל, ולכן תנובה לא תופרט ולא תונפק, ותישאר כמו שהיא".