מנהלת קרנות הפנסיה: טעינו בחישוב הגרעונות

לכמה באמת מגיעים הגרעונות האקטואריים של קרנות הפנסיה הוותיקות? נראה שגם במשרד האוצר לא יודעים לענות את התשובה המדוייקת: ראש מנהלת קרנות הפנסיה שבהסדר, עו"ד ירון ארבל, נתן היום שתי תשובות שונות לאותה שאלה.  

עו"ד ירון ארבל, ראש מנהלת קרנות הפנסיה שבהסדר, השתתף היום (ב') במסיבת עיתונאים לרגל פירוט הליכי המכירה של קרנות הפנסיה החדשות, שיתחיל מחר, שבה נשאל מה הוא היקף הגרעונות האקטואריים של קרנות הפנסיה הוותיקות. במסיבת העיתונאים מסר ארבל, שהיקף הגרעונות בקרנות הפנסיה הוותיקות נאמד על ידי מינהלת קרנות הפנסיה בסכום כולל של 37 מיליארד שקל בלבד.

תשובתו של ארבל עמדה בניגוד להערכות האוצר מלפני שנה, שדיברו על גרעון אקטוארי כולל של כ-137 מיליארד שקל. הגרעונות הגבוהים שנצברו בקרנות הפנסיה הוותיקות היו הנימוק להלאמת הקרנות מידי ההסתדרות לפני כשנה. מהנתונים שנמסרו במסיבת העיתונאים, עולה כי הגירעון במבטחים נאמד בכ-16 מיליארד שקל, בקג"ם כ-16 מיליארד שקל, ובמקפת - כ-5 מיליארד שקל.

אלא שארבל הודיע הערב: "אני מבקש להבהיר, שהנתונים שפרסמנו היום לא היו נכונים. הגירעון אינו עומד על 40 מיליארד כפי שפרסמנו, אלא על סכום גבוה בהרבה. קרנות הפנסיה הותיקות שנקלעו לגירעונות אקטואריים כבדים נהגו לחשב את גובה הגירעון לפני הנחת ריבית היוון של 5.57% שהתבססה על תשואת אגרות החוב המיועדות שהונפקו להן. על פי  הנחה זו גובה הגירעון הנו כ - 60 מיליארד שקל לסוף 2002".

"אלא שהשימוש בהנחה זו אינו משקף את המציאות", מוסר ארבל הערב, "ולכן, נדרשו הקרנות לבצע חישוב נוסף לפי ריבית שוק בשיעור של 3.5% המשקפת נכון יותר את התשואה הצפויה על הנכסים. תחת הנחה זו גובה הגירעון הינו כ - 140 מיליארד שקל. במסגרת תוכנית ההצלה לקרנות הפנסיה שבהסדר נקבע כי יש לחשב את המאזן האקטוארי לפני ריבית היוון של 4% שמשקפת את התשואה העדכנית לטווח ארוך, תחת הנחה זו גובה הגירעון הנו כ- 110 מיליארד שקל".

"לאחר ביצוע הצעדים המתחייבים במסגרת תוכנית ההצלה (יישום התקנון האחיד) עדיין נשאר פער של כ - 80 מיליארד שקל בין התחייבויות הקרנות לנכסים. פער זה מכוסה ע"י התחייבות ממשלתית להזרים סכום זה לטובת המבוטחים והפנסיונרים שבקרנות ובכך להופכן לקרנות מאוזנות אקטוארית המסוגלות לשלם פנסיה לכל המבוטחים והפנסיונרים".

האם ההסתדרות צדקה?

לפני למעלה משנה טענו ראשי ההסתדרות ומנהלי הקרנות ההסתדרותיות כי האוצר מנפח בכוונה את נתוני הגרעונות שלהן, כדי להשפיע על שרי הממשלה והציבור כולו בהכרח להלאים את הקרנות מידי ההסתדרות. לטענת מנהלי הקרנות ההסתדרותיות ניפח האוצר את גירעונות הקרנות ב-80 מיליארד שקל לפחות.

ברפורמה בפנסיה שהנהיג האוצר נקבע כי על מנת לכסות את גרעונות הקרנות יכסו העמיתים מכיסם 70 מיליארד שקל, בדרך של הרעת תנאי הפנסיה שלהם והגדלת הפרשותיהם לפנסיה, ואילו הממשלה מצידה התחייבה לכסות את שארית הגירעון - עוד 70 מיליארד שקל על פי תחשיבי האוצר.

אם אמנם גרעונות הקרנות בפועל נמוכים מ-70 מיליארד שקל, יוצא שהעמיתים יכסו את כל הגרעונות ואף למעלה מכך, ואילו המדינה תהיה פטורה מכל סיוע לקרנות, בניגוד להצהרות המוקדמות של האוצר.

הנכסים הנמכרים - 15 מיליארד שקל

קרנות הפנסיה החדשות המוצעות החל ממחר למכירה, הן בבעלות הקרנות הוותיקות, והתמורה ממכירתן של הקרנות החדשות אמורה לשמש להקטנת הגירעונות בחברות האם, ובכך להיטיב עם עמיתי הקרנות הוותיקות.

קרנות הפנסיה החדשות הוקמו בשנת 1995 על רקע המשבר בשוק הפנסיה, והרפורמה שבאה בעקבותיו.

הקרנות החדשות, מתמקדות בצירוף עמיתים חדשים, צעירים ברובם. עקב כך, בקרנות אלו גביית דמי הגמולים הולכת וגדלה, בעוד שתשלומי הפנסיה מזעריים. זאת, להבדיל מהמצב בקרנות הוותיקות - הסגורות בפני עמיתים חדשים. עקב כך, מספר העמיתים הפעילים שבגינם מופרשים דמי גמולים לקרנות הפנסיה הוותיקות הולך ופוחת, ולעומתם מספר הפנסיונרים הולך ועולה, מה שגורם לגידול בתשלומי הפנסיה בקרנות הוותיקות.

סך הנכסים הנמכרים בקרנות הפנסיה החדשות מסתכם בכ-15 מיליארד שקל, מתוכם 10 מיליארד שקל במבטחים, 3 מיליארד שקל  במקפת וכ-2 מיליארד שקל במיטבית.