שתף קטע נבחר
הכי מטוקבקות
    זירת הקניות

    רוצים להשקיע בדולר? מדריך לירוקים

    השקעה במטבע חוץ תמיד הקסימה רבים, אבל מי שסתם משקיע בדולר כמעט ולא רואה תשואה. מצד שני, מי שמשקיע באופן מתוחכם לוקח על עצמו סיכונים גדולים. מה זה מטבע חוץ, כיצד נקבעים שערי החליפין ואיך אפשר להרוויח מזה

    כמה עולה דירה ממוצעת? 200 אלף דולר. כמה עולה שעת ייעוץ של עוד? 100 דולר. שעת עבודה של איש מחשבים? 50 דולר. שכר דירה? 700 דולר. חבילת נופש בפאריז? 500 דולר. חדר ללילה במלון? 100 דולר. ממש אמריקה.

     

    למרות שבישראל כבר מזמן אין אינפלציה, מוצרים ושירותים רבים עדיין מתומחרים כאן בדולרים. אם פרובינציאליות, אז עד הסוף. ובכל זאת, אם כל כך מתעסקים כאן בדולר, אז אולי נבין מה בכלל אומר המטבע הזה, כיצד הוא עולה או יורד ולמה, ואיך אפשר - אם בכלל - להרוויח מזה.

     

    מהו הדולר?

     

    כשאומרים דולר מתכוונים לדולר אמריקני, שכן יש עוד מדינות בעולם שמשתמשות בדולרים כמו למשל אוסטרליה, הונג-קונג, סינגפור וקנדה. הדולר הוא ככל הנראה המטבע הסחיר ביותר בעולם, ובכל יום, כל היום, מתרחשות סביב השעון עיסקאות של טריליוני דולרים העוברים מיד ליד.

     

    מי קונה ומי מוכר דולרים?

     

    קחו למשל סוחר דגים איסלנדי. הוא מייצא את הדגים שלו לארה"ב ומקבל תמורתם דולרים. כאשר הוא רוצה לקנות לאישתו מתנה - אקוווריום - הוא צריך לשלם באיסלנד במטבע המקומי (כתר איסלנדי), כך שהוא צריך ללכת לבנק, למכור את הדולרים שלו, ולקנות כתרים איסלנדים. כך זה מתרחש בכל העולם, בכמויות אדירות. ההיצע מול הביקוש קובע את שערי המטבעות בעולם. הביקושים לשקל והביקושים לדולר יוצרים את השערים המוכרים לנו, העומדים כיום על כ-4.4 שקל עבור דולר אחד.

     

    איך יש כאלו תנודות במטבעות בעולם ומדוע הדולר עולה ויורד?

     

    כאן העניינים מסתבכים מעט. קחו למשל את שוק המניות בישראל. הוא נחשב לשוק טוב יחסית בחודשים האחרונים, והרבה גופים רוצים להשקיע בו. אם יש גופים אמריקנים - למשל קרנות פנסיה - שרוצה להשקיע מיליארד דולר במניות של חברות ישראליות, הקרנות האלו חייבות ללכת לבנקאי שלהן ולהמיר את הדולרים בשקלים כדי לרכוש את המניות (כי בישראל קונים מניות בשקלים). כך נוצר ביקוש לשקל והיצע של דולרים, והשקל עולה מול הדולר - כלומר שער החליפין יורד. כאשר הקרנות רוצות לממש את ההשקעה הן מוכרות את המניות, ובשקלים שהן מקבלות הן קונות דולרים, אותם ייקחו הביתה לארה"ב. אז קורה המצב ההפוך - השקל יורד והדולר עולה.

     

    מה זה פער ריביות?

     

    חלק גדול מהמסחר במטבע חוץ הוא מסחר ספקולטיבי, המתבסס על ניסיונות לעשות רווחים מהירים. כך, למשל, לכל מדינה בעולם יש איגרות חוב שהמדינה מנפיקה. על איגרות החוב האלו יש תשואה, שנגזרת מהריבית של הבנק המרכזי. אם, למשל, התשואה על איגרות החוב בארה"ב גבוהה מהתשואה באירופה, אנשים יעדיפו למכור אירו, לקנות דולרים ולהשקיע באג"ח של ממשלת ארה"ב, ולהפך.

     

    לפני מספר חודשים מי שרצה לרכוש אירו היה צריך לשלם בערך 1.5 דולר, אך היום, בשל החשש להיחלשות הגוש האירופי ונתונים מעודדים לגבי השוק האמריקני, הטרנד הפוך, ויש יותר ביקוש לדולר. לכן שער החליפין ירד, והיום נדרשים 1.23 דולר לרכישת אירו אחד.

     

    איך אפשר להשקיע בדולר או מטבע חוץ אחר?

     

    השקעה במטבע חוץ אפשר לעשות בדרך פשוטה או בדרך מורכבת יותר. הדרך הפשוטה היא ללכת לבנק ולקנות מכשירים פיננסיים שצמודים לדולר. המכשיר הפשוט ביותר הוא פקדון דולרי. כמו שיש פקדון שצמוד למדד, כך יש פקדון הצמוד לדולר. כיוון שהריביות על הדולר נמוכות מאוד הריבית בפקדון כזה היא אפסית, ודומה להחזקת דולרים בבית.

     

    אפשרות נוספת היא להשקיע באמצעות אג"ח מט"חיות, כלומר איגרות חוב המשקיעות במטבע חוץ - דולרים או אירו בדרך כלל. אבל גם שם הסיכוי לרווחים גבוהים מאוד נמוך יחסית: הקרן הטובה ביותר מתחילת השנה במטח היא הקרן של חברת פסגות - קרן דולר אגרסיבית שלה עשתה תשואה שנתית של כ-6.5% מתחילת השנה. בניכוי דמי ניהול של כ-1.5% מגיעים לתשואה של 5%, בערך חצי ממש שעשתה הבורסה. יש גם קרנות מט"ח שעשו תשואות של 1% או 2% מתחילת השנה. ככה זה תמיד - איפה שיש יותר סיכון תהיה יותר תשואה.

     

    המכשיר הבטוח ביותר להשקעה בדולר הוא אג"ח דולרי של מדינת ישראל הנקרא גלבוע. כיום יש רק איגרת אחת מסוג זה, שכן המדינה כמעט אינה מגייסת כסף בדולרים. הריבית שמציע המכשיר הזה כיום עומדת על 1.9%. התשואה של הכלי הזה מתחילת השנה עומדת על 2.85% בלבד.

     

    כלי נוסף שהתפתח בישראל בשנים האחרונות הוא תעודת סל ומכשירים מורכבים להשקעה במט"ח (הדס, תאלי אירו או דולר, תכלית דולר או עדן דולר אג"ח) גם כאן המכשירים הטובים עשו תשואה של כ-5% לאחר דמי ניהול והפחות טובים תשואה של כ-2% מתחילת השנה. גם כאן, בגדול, מדובר במכשיר שמשקיע באופן קצת יותר מתוחכם במט"ח. כדי לראות את הביצועים של המכשירים האלו צריך לבדוק בעיתון מה התשואה שהם נתנו ומה דמי הניהול שלהם.

     

    את שלל המכשירים האלו ניתן לרכוש באמצעות הבנקים. עושים את זה מול יועצי ההשקעות - וחשוב שהם יסבירו לכם בדיוק מהם דמי הניהול של המכשיר, מה הסיכונים הטמונים בו, ומי הגוף שעומד מאחוריו.

     

    ומי שרוצה להרוויח יותר, יכול?

     

    בהחלט יש אפשרות להרוויח מהשקעה במט"ח יותר מהעלייה בדולר. את זה עושים באמצעות מסחר ספקולנטי שהולך ותופס תאוצה. לצורך ההסבר הזה נעזרנו בנוח גוטליב מחברת איזי פורקס המתמחה במסחר במט"ח. גוטליב מסביר כי מרבית המסחר במטח בעולם הוא מסחר של ספקולנטים, ולא של יבואנים ויצואנים, וכי הספקולנטים הם אלו שבאמת מזיזים את שערי המטבעות.

     

    במסחר הספקולנטי בא לידי ביטוי ה"מינוף" של הסוחרים, כלומר היכולת שלהם לסחור בסכומים גדולים מבלי שיהיה להם את כל הסכום. יש בזה משהו הדומה להימור, כלומר הם יכולים להשקיע סכום קטן יחסית ולהרוויח סכום גדול, אבל גם להפסיד את כל הסכום שהשקעת.

     

    אם שער הדולר עומד, למשל, על 4.4 שקל לדולר ויש אדם שמעריך כי הדולר הולך לעלות לרמה של 4.6 שקל לדולר, הוא יכול להשקיע 100 אלף דולר בתקווה להרוויח כסף. אם אין לו 100 אלף דולר, אלא רק 2,000 דולר, יש לו רק 2% מהעיסקה אותה הוא רוצה לעשות. הוא משקיע את ה-2,000 דולר וקונה למעשה 100 אלף דולר במחיר של 4.4 שקל לדולר, עם אפשרות למכור אותם במחיר של 4.6 שקל לדולר.

     

    אם הדולר אכן מגיע לרמה של 4.6, הרי שהוא קנה דולרים בסכום של 440 אלף שקל ומכר אותם במחיר של 460 אלף שקל, כלומר הרוויח 20 אלף שקל. כיוון שהוא השקיע 2,000 דולר שהם 8,800 שקל לאחר העלייה, הרי שהתשואה שלו מהעיסקה הזו היא - 130% וזה המון.

     

    כמובן שבכל השקעה, ובוודאי בהשקעה ספקולנטית, קיים מרכיב של סיכון. במקרה הזה הסיכון הוא כאשר מחיר הדולר יורד. אם הדולר יורד ב-2% (כלומר ברמת הסיכון שלקח המשקיע שנתן את הבטחונות, 2,000 דולר מתוך 100 אלף דולר) אז העיסקה מתפוגגת, והוא הפסיד 2,000 דולר.

     

    אפשר לצמצם את הסיכון במספר דרכים: ככל ששמים בטחונות יותר גבוהים כך למעשה מקטינים את הסיכון להפסד. מי ששם 10,000 דולר נותן לעצמו מרווח של 10% למקרה בו הדולר ירד. כמו כן, אם במהלך העיסקה הדולר עולה או יורד, ניתן לסגור את העיסקה על ידי קנייה הפוכה. כלומר לעשות את אותה עיסקה באותם שערים רק בכיוון ההפוך ובכך בעצם לעצור אותה בכל שלב. יש כמובן עיסקאות מורכבות יותר, אבל הן ממש למביני עניין.

     

    האם השקעה במט"ח היא כדאית?

     

    לאורך הזמן מטבעות החוץ, ובעיקר הדולר, נותנים תשואה נמוכה מאוד למי שמשקיע במכשירים הצמודים אליהם. מטבעות אחרים יכולים לתת תשואות טובות יותר, אבל שוק המט"ח הוא מאוד תנודתי וקיימים בו סיכונים רבים.

     

    לכן, מי שלא מעונין לקחת סיכונים ולא מבין מספיק בשוק זה - מומלץ שיתרחק מהשקעות במט"ח. אפשר לגוון את תיק ההשקעות במרכיב של מטבע חוץ, כלומר לשים 15%-10% ממנו בדולר או באירו או באג"ח המשקיע במטח. הסיכון אינו גובה במיוחד אבל לפעמים אם מדובר בתקופה טובה אפשר לעשות רווחים נאים. המסחר הספקולטיבי הוא למבינים או לכאלו שלומדים אותו ומוכנים לקחת את הסיכון הנדרש.

     

    מתי כדאי להשקיע במט"ח?

     

    אם יש לכם התחייבויות במט"ח, כמו שכר דירה שמשולם בדולרים, שווה להבטיח אותו בהשקעה דולרית, מאחר שבהשקעה שקלית אין לכם כל הגנה מפני עליית הדולר.

     

     

    לפנייה לכתב/ת
     תגובה חדשה
    הצג:
    אזהרה:
    פעולה זו תמחק את התגובה שהתחלת להקליד
    צילום: ארכיון ידיעות אחרונות
    אפשר לקנות דולר רק ב-1.23 אירו
    צילום: ארכיון ידיעות אחרונות
    מומלצים