רשות ני"ע: בקרוב מסחר בבורסה בקרנות נאמנות
רשות ניירות ערך יוזמת רישום של יחידות של קרן נאמנות פתוחה למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב. הרישום החדש יאפשר לסחור ביחידות הקרן במתן הגבלת שער (לימיט), כמקובל בשיטת המסחר בבורסה. בין הגורמים ליוזמה החדשה: החשש כי הפיקוח על תעודות הסל אינו מהודק כמו הגילוי והפיקוח החלים על קרנות הנאמנות בישראל
רשות ניירות ערך יוזמת מהלך לגיוון אפשרויות ההשקעה העומדות בפני הציבור. לאחרונה אישרה מליאת הרשות יוזמה שתאפשר רישום של יחידות של קרן נאמנות פתוחה למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב.
ההחלטה, התקפה לגבי כל קרן שמדיניות ההשקעות שלה מיועדת לחקות שינויים במדד או בשווי נכס בסיס כלשהו, מהווה אלטרנטיבה נוספת לתעודות סל. ההסדר החדש שיזמה הרשות מבוסס על המודל האמריקאי (ETF) המבוסס על רישום למסחר בבורסה של יחידות של קרן נאמנות פתוחה - להבדיל ממודל תעודות הסל (ILN) המבוסס על רישום למסחר בבורסה של תעודות התחייבות.
ברשות לני"ע ערך מבקשים להדגיש, כי תעודות הסל נתפשות לעתים קרובות בתודעת ציבור המשקיעים כמעין תחליף לקרן נאמנות. עם זאת, ברשות מציינים כי "תעודות התחייבות אלו עלולות ללקות בכשל תפעולי עד כדי היותן חדלות פירעון, ולא ברור עד כמה ציבור הרוכשים שלהן ער לכך, למרות הגילוי הניתן לסכנות אלה בתשקיף".
עוד מדגישים ברשות כי הגילוי והפיקוח החלים על קרנות הנאמנות בישראל.
על רקע זה יזמה הרשות את ההסדר החדש. הקרן תוכל להירשם למסחר רק אם ייקבע במדיניות ההשקעות שלה כי ניהול השקעות הקרן מיועד להביא למתאם מירבי בין השינוי במחירי היחידה והפדיון שלה לבין המדד או הסחורה שהיא עוקבת אחריו.
שינוי נוסף בשיטת ביוזמה החדשה: הוראות לרכישת יחידות הקרן בבורסה ולמכירתן יותנו במתן הגבלת שער (לימיט), כמקובל בשיטת המסחר בבורסה. בנוסף, תינתן אפשרות למתן הוראות לרכישת יחידות או פדיונן כמקובל היום. בכוונת הרשות לפנות למנהלי הקרנות ולציבור לקבלת תגובות על היוזמה החדשה.
