10 הטעויות הנפוצות בניהול השקעות

כמה פעמים אנחנו מסתכלים על הכותרות בעיתונים, המבשרות על עליות בבורסה, ואומרים לעצמנו, "איך זה, לעזאזל, שכולם עושים כסף ורק אנחנו תקועים עם איזה פיקדון בנקאי שנותן בקושי 3% ריבית?". אם כולנו מרגישים מחוץ לחגיגה, אז איך זה שהבורסה עולה, ומי הם אלו שכן מרוויחים בסופו של דבר, ועל חשבון מי?

ייאמר מייד: כמעט כולנו מחוץ לבורסה, וכמעט כולנו בתוך הבורסה, אבל אלו שעושים את הכסף הגדול הם אלו שעושים הכי הרבה דברים נכונים, או בתיאור מדויק יותר - עושים הכי פחות טעויות.

רובנו מושקעים בבורסה בדרך זו או אחרת, אפילו אם אנחנו לא בדיוק מודעים לכך. לציבור רחב במדינת ישראל יש קרן פנסיה, שאת כספה, הכסף שממנו נצטרך לחיות לאחר הפרישה, משקיעים מנהליה באפיקים שונים, וביניהם הבורסה.

לחלקנו יש קופת גמל, קרן השתלמות, ביטוח מנהלים, פיקדון בבנק, קרנות נאמנות, מק"מים, אג"חים, פצ"מים, פח"קים ושאר ראשי תיבות בנקאיים שמשמעותם הרבה מילים ומעט ריבית. לכבוד ראש השנה אנו מציגים לכם פרויקט מיוחד שמטרתו לסייע לכם לרענן, ולו במקצת, את תיק ההשקעות שלכם. אבל לפני שאנחנו מתחילים להסביר מה כדאי לעשות עם הכסף שלכם, הרשו לנו להתחיל במשהו חשוב לא פחות - מה לא כדאי לעשות. הבה נסקור 10 טעויות נפוצות, שאינן מומלצות (אלא אם כן אתם דווקא נהנים להפסיד כסף).

1. "אני לא מבין כלום בכלכלה"

הטעות הנפוצה ביותר של משקיעים רבים, ושל הציבור בכלל, היא המחשבה שהם "לא מבינים כלום בכלכלה". כשאתם יושבים עם הרופא אתם יודעים לשאול אותו שאלות כדי לבדוק את מצבכם לאשורו, וכשאתם הולכים לקנות מקרר או טלוויזיה אתם יודעים להטריד את המוכר המסכן בעשרות שאלות - חשובות יותר וחשובות פחות.

אז מדוע כשאתם יושבים מול סוכן ביטוח שמסביר לכם מדוע נחוץ לכם ביטוח מנהלים כזה ולא קרן פנסיה אחרת, אתם לא יורדים לעומקו של העניין? מדוע כאשר אתם יושבים מול פקיד הבנק ולוקחים משכנתא, או סתם הלוואה, או משקיעים בקרן נאמנות, אתם לא מענים אותו כדי שיסביר לכם בדיוק מה אתם עושים? למה במקרים האלו אתם נוטים לחשוב שהמוכרים (כן, פקידי הבנק הם למעשה מוכרים) מבינים משהו שאתם לא מסוגלים להבין?

לקנות במכולת אתם יודעים? להתמקח עם המוכר בשוק על 20 שקל אתם מסוגלים? גם זו כלכלה. פקידי הבנק, סוכני הביטוח, מנהלי ויועצי ההשקעות הם לא יותר חכמים מכם. הם אולי לא יודעים להסביר כל כך טוב מה הם עושים, אבל זו צריכה להיות הבעיה שלהם, לא שלכם. ובקיצור, לפני שאתם עושים צעדים כלכליים, קטנים כגדולים, תתעקשו להבין מה עשיתם ולמה זה נחוץ. ואם לא הבנתם, פשוט תלכו למקום אחר. זה הכסף שלכם.

2. "הפקיד בבנק אמר"

פקידי בנק אינם קדושים. אם הם אמרו שעמלת קנייה של מניה היא 0.7%, זה אומר שזה מה שרשום להם בטבלה וזה מה שהם צריכים להגיד. אבל בטבלה של מנהל הסניף כבר כתוב שהעמלה היא רק 0.5%, ובטבלה של המנהל שלו כבר כתוב שהיא עומדת על 0.35% בלבד, וכן הלאה.

כדי שאתם תשלמו פחות עמלות, הפקיד רק צריך להבין שאתם לא פראיירים, ואם הבנק רוצה אתכם כלקוחות הוא יפחית את העמלות. פחות עמלות על קניית ניירות ערך, משמעותה יותר רווחים מההשקעה, והמשמעות היא יותר כסף בכיס שלכם.

3. "הדולר זה משהו בטוח"

אם יש משהו שהדולר הוא לא - זה השקעה בטוחה. רבים כבר הבינו שאם קונים דולרים אפשר גם להפסיד, אבל למעשה מדובר בהרבה יותר מאפשרות בלבד: השקעה ארוכת טווח בדולר, כך לפחות מוכיח העשור האחרון, לא מניבה כמעט כל רווח ריאלי, כלומר, רווח בניכוי אינפלציה. מטבעות בכלל, ודולר בפרט, הם השקעות מסוכנות מאוד ותנודתיות מאוד. רוצים להשקיע בדולר, בין או ביורו? בבקשה, אבל במשורה. לא לקחת סיכונים גדולים מדי - זה ממש לא כדאי.

4. "הבטיחו לי 10% תשואה"

מי שהבטיח לכם אפילו 1% תשואה הוא ככל הנראה שקרן, במקרה הטוב, ועבריין, במקרה הפחות טוב. אלא אם מדובר בפיקדון או תוכנית חיסכון שבה הריבית קבועה מראש, אין כמעט מכשירים פיננסיים שמבטיחים תשואה - ובוודאי שלא תשואה גבוהה. מרבית ההבטחות הללו של יועצי ההשקעות בבנקים או בחברות הברוקרים הפרטיות הן פשוט עבודה בעיניים על לקוחות. אם מישהו מבטיח לכם לבנות תיק השקעות או לרכוש קרן נאמנות שתניב לכם תשואה מובטחת, בקשו, או יותר נכון, דרשו ממנו לחתום לכם בכתב ידו שזו ההבטחה שלו. אם תראו שהוא מסרב, תבינו שזה קשקוש.

5. "בטווח הארוך מניות זו ההשקעה הכי טובה"

זה נכון, רק השאלה החשובה היא מה נחשב לטווח ארוך בעיניכם. אפילו אם החזקתם את הכסף בבורסה 10 שנים, מספיקה שנה אחת יותר מדי שבה הבורסה תיפול ב-50%, כדי להפסיד את כל הרווח, וכבר היו דברים מעולם. זמן ההשקעה הארוך הוא לא הקריטריון החשוב ביותר - תיק השקעות צריך להיות בנוי לפי צרכים ולפי גיל. לאמריקנים יש שיטה מעניינת כדי להחליט איזה חלק מתיק ההשקעות שלהם יהיה מושקע בבורסה.

לוקחים את המספר 100 ומפחיתים ממנו את הגיל, וזה החלק של התיק שצריך להיות מושקע בבורסה. כלומר, אם את בן 30, תשקיע 70% מהכסף בבורסה, ואם אתה בן 70, כדאי להסתפק ב-30%. בישראל אולי עדיף להחליף את ה-100 ב-80 ואז השיטה תעבוד יותר טוב.

6. "לגור בשכירות זה לזרוק כסף לפח"

נושא שנכתבו עליו אינספור מילים - אבל נראה כי האסימון עדיין לא נפל. במקרים רבים, מבחינה כלכלית עדיף לגור בשכירות מאשר לרכוש דירה. נכון, רוב הישראלים רוכשים דירה לא רק משיקולי כלכלה אלא גם משיקולים של ביטחון ונוחות. ובכל זאת, וזה חשוב מאוד - אם אתם רוצים לרכוש דירה ודאו היטב שתוכלו לעמוד בהחזרי התשלומים הגבוהים, אחרת המצב יידרדר מהר מאוד.

ועצה נוספת וחשובה מאין כמוה: אם במהלך חיי המשכנתא נראה לכם כי הסיכויים שתוכלו להחזיר את כל הכסף נמוכים, הפתרון הטוב ביותר הוא למכור את הדירה בעצמכם, להחזיר את יתרת ההלוואה לבנק ולהשאיר לכם את המרווח. אחרת הבנק יהיה זה שימכור את הדירה ב-70% מערכה וייקח את כל הכסף לעצמו. אתם תישארו חייבים לו, ותיוותרו בלי דירה, בלי כסף ועם הרבה חובות.

7. "קיבלתי טיפ על מניה"

אם קיבלתם טיפ על מניה הוא כנראה לא נכון. כי אם הוא נכון, מישהו כבר קיבל אותו לפניכם, כבר קנה את המניה ואתם הפראיירים שתרכשו אותה ממנו, אחרי שהוא כבר עשה את הרווח שלו. המקרה היחיד שבו הטיפ נכון, הוא אם החברה היא שלכם ואתה נותנים את הטיפ.

8. "השוק תמיד יכול לרדת יותר"

ממש לא מדויק. זה נכון שכל מניה יכולה לרדת מקסימום ב-100%, ובכל זאת, יש שלב שבו השוק כבר לא יכול לרדת, או כמעט שלא יכול לרדת. לכל חברה יש שווי מינימלי שנגזר, למשל, מכמות המזומנים (כסף אמיתי) שיש לה בקופה. למרבית החברות יש הון עצמי חיובי, כלומר, אם היתה מוכרת את כל נכסיה ומחזירה את כל חובותיה - היה נשאר לה שווי. לכן יש נקודות שהשוק מגיע אליהן ואז כבר כמעט שאינו יכול לרדת. באותו מצב - החכמים כבר מתחילים לאסוף מניות. השאלה היחידה היא מתי השוק יחזור לעלות. זה יכול לקחת חודש, אבל גם שנה.

9. "השוק לא יכול לעלות יותר"

ממש, אבל ממש, לא נכון. שוק המניות בנוי על הרבה פסיכולוגיה ושיווק. בכל כמה שנים, בכל בורסה כמעט, מתנפחות להן בועות שמביאות חברות רבות להיסחר הרבה מאוד מעל שוויין האמיתי. נכון, טבען של הבועות האלו להתפוצץ בפרצופם של אלו שהמריאו איתן. אבל בכל זאת, מי שיצא שנייה לפני הפיצוץ יוכל לקנות הרבה בלונים שיקשטו את הווילה שלו.

10. "נוחי דנקנר יודע מתי לקנות"

זו דווקא לא טעות. אבל אם נשים לרגע את נוחי דנקנר בצד - ונתעלם מהעובדה שהוא רכש את קונצרן אי.די.בי הגדול, בשיא השפל, במחירים מגוחכים ונטל ריביות אפסיות - ונסתכל מסביב, נמצא אנשים שיש להם חושים לשוק ההון. אז מה אנחנו אומרים? לפעמים לא חייבים להיות כאלו מדעיים, לקרוא את כל הכתבות בעיתונים ואת סקירות האנליסטים. לפעמים, רק לפעמים, כדאי לקבל קצת החלטות מהבטן, החלטות שמלוות בקצת קומון-סנס. יכול להיות שתגלו שזו הדרך הטובה ביותר להרוויח. או שאולי תגלו, שזה פשוט לא בשבילכם.

שנה טובה.