פדיונות ענק: פ.ק.ן איבדה 1.4 מיליארד ש' בדצמבר

נמשך גל הפדיונות בקרנות הנאמנות האג"חיות. על רקע פדיונות הענק, המאפיינים את הענף בשלושת החודשים האחרונים, איבדה חברת ניהול קרנות הנאמנות פ.ק.ן של בנק הפועלים 1.4 מיליארד שקל נוספים במהלך חודש דצמבר, נכון להיום. זאת בהמשך לפידיונות של 1.3 מיליארד שקל בחודש נובמבר.

מאז מכירתה למרקסטון סולומון, איבדה פ.ק.ן 2.6 מיליארד שקל; היקף נכסיה עומד כיום על 17.7 מיליארד שקל.

על פי הערכות בענף, בחודש דצמבר נפדו בסך הכל קרנות נאמנות אג"חיות בהיקף של 5-4 מיליארד שקל. קרנות הנאמנות של פיא ושל פסגות - מקבוצת לאומי - איבדו החודש, ביחד, כ-1 מיליארד שקל בקרנות אג"חיות. הסיכום הסופי  יתקבל בינואר.

גם "להק" של בנק הפועלים ממשיכה להתכווץ, אם כי בשיעור נמוך יותר. בדצמבר איבדו קרנות הנאמנות של להק 900 מיליון שקל, וכיום מנוהלים בה נכסים בהיקף של 18.3 מיליארד שקל.

הפדיונות בקרנות האג"חיות (בעיקר באג"ח הצמודות), הם על רקע תשואות שליליות שנרשמו בקרנות מסוג זה בשלושת החודשים האחרונים. הדבר בולט בעיקר בפ.ק.ן כיוון שאצלה חלק גדול יותר מהנכסים נמצאים באפיקים צמודי מדד, וזאת ביחס לממוצע בענף.

התהליך מוסבר בין השאר מציפיות לאינפלציה נמוכה, וכמו כן עקב העלאות הריבית שנעשו באחרונה (אשר עומדת כיום על 4.5%), כך שכיום מהווים שוב הפיקדונות אלטרנטיבה להשקעה חסרת סיכון. אך למרות הסברים אלו, קשה להתעלם מהעובדה שפדיונות הענק בפ.ק.ן בפרט, ובקרנות הבנקאיות בכלל, מתבצעים מייד לאחר שאלה נמכרו לגופים פרטיים במסגרת יישום רפורמת בכר. 

כך למשל בנק לאומי הודיע באחרונה כי הוא מבטל את הפטור מדמי ניהול פיקדון ניירות ערך לרוכשי קרנות הנאמנות פיא ופסגות בהוראת קבע. הפטור ניתן כדי לעודד את הלקוחות להשקיע בקרנות הבנק, אך הוא הופסק כעת, כאשר לבנק אין אינטרס לשווק ללקוחות את הקרנות האלה.   

מנגד, נמשך גידול בקרנות המנייתיות, ובפרט בקרנות נאמנות שמשקיעות בחו"ל. קרנות פ.ק.ן קרדיט סוויס אופטימום המשקיעות בחו"ל, לדוגמא, גייסו בדצמבר 120 מיליון שקל. קרנות אופטימום המשקיעות בארץ (באפיק סולידי, מגוון או מנייתי) גייסו בדצמבר 110 מיליון שקל.