"פועלים ולאומי ידווחו על ירידה ברווחי הרבעון השני"

ברבע השני של 2006 ידווחו בנק הפועלים ולאומי על ירידה ברווחיהם. כך מעריך יובל בן זאב, אנליסט הבנקים של כלל פיננסים בטוחה, לקראת פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השני הצפוי במהלך החודש.

מדד מניות הבנקים ירד בחודש יולי ב-8% לעומת ירידה של 2.2% במדד ת"א 25. יובל מעריך כי: "עם סיום המלחמה יהיה תיקון כלפי מעלה במניות הבנקים". לגבי הדו"חות יובל צופה שהבנקים לאומי, דיסקונט ומזרחי-טפחות יציגו תוצאות עם השפעות חד-פעמיות.

בנק הפועלים (המלצה - תשואת יתר)

בכלל פיננסים צופים ירידה בהכנסות התפעוליות בעקבות מכירת קרנות הנאמנות של פקן. לגבי חלוקת רווחים מעריכים בכלל פיננסים ש"הבנק ידווח על חלוקת דיבידנד בגובה של 250 עד 300 מיליון שקל".

בסיכום הדו"חות צופים בכלל פיננסים: "הכנסות של 3.105 מיליארד שקל ברבעון השני של 2006 ורווח נקי של 574 מיליון שקל, ירידה של 4.7% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד".

בנק לאומי (המלצה - תשואת יתר)

יובל בן זאב מעריך כי לאומי יציג הוצאות חד-פעמיות גבוהות בגין הוצאות שכר גבוהות שכוללים 280 מיליון שקל בגין עלות הקצאת מניות לעובדים (כולל ההטבה בהלוואה לעובדים) וכן תוספת בגין הנפקת האופציות לעובדים. "אנו מעריכים שהבנק ידווח על חלוקת דיבידנד בסכום של עד 500 מיליון שקל".

כמו כן מעריך יובל: "הכנסות של 2.645 מיליארד שקל ברבעון השני של 2006 ורווח נקי של 350 מיליון שקל, ירידה של 65% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד".

בנק דיסקונט (המלצה - תשואת יתר)

להערכת בן זאב: "הבנק צפוי לרשום רווחי הון של 258 מיליון שקל בגין מכירת החזקותיו בקרנות הנאמנות אילנות דיסקונט. רווחים אילו יסייעו לבנק להציג רווחיות יפה למרות תוצאות חלשות בפעילות הבנקאית הרגילה".

לגבי ההכנסות ממימון יובל צופה שהן תהינה נמוכות בגלל הפסדי הנוסטרו בדיסקונט ניו-יורק שגרמו לאזהרת רווח (ראה מסגרת). גם ברבעון הנוכחי צפויות הוצאות שכר גבוהות, הפעם בגין פרישה מוקדמת של עובדים בדיסקונט ניו-יורק.

בכלל פיננסים צופים שהכנסות דיסקונט יסתכמו ב-1.440 מיליארד שקל ברבעון השני של 2006 ורווח נקי של 310 מיליון שקל, עלייה של 64% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד. 

בנק מזרחי-טפחות (המלצה - תשואת שוק)

בן זאב מעריך כי: "קיים חשש שהבנק יבצע הפרשות גבוהות בגין החשיפה לקבוצת פישמן".

ברבעון הנוכחי צפויות לדעתו להיות הוצאות שכר גבוהות אשר יכללו השלמה של 160 מיליון שקל בהפרשות בגין תכנית הפרישה המוקדמת בבנק.

כמו כן, בן זאב מציין שהבנק צפוי לרשום רווחי הון של 210 מיליון שקל בגין מכירת החזקותיו בקרנות הנאמנות עמדה ובגין החזקותיו באקסלנס.

לסיכום, מעריכים בכלל פיננסים שהמזרחי ידווח על הכנסות של 780 מיליארד שקל ברבעון השני של 2006 ורווח נקי של 267 מיליון שקל, עלייה של 82% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד.

בנק הבינלאומי (המלצה - תשואת חסר)

לדעת יובל בן זאב מכפיל ההון בו נסחר הבנק גבוה משל דיסקונט ומזרחי ודומה לזה של בנק לאומי. "להערכתינו תימחור זה אינו מביא את הסיכון הכרוך בהשקעה זו בצורה נכונה".

לגבי הדו"חות צופים בן זאב צופה הכנסות של 712 מיליארד שקל ברבעון השני של 2006 ורווח נקי של 122 מיליון שקל, עלייה של 19.6% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד.