מכירת הפניקס: שחר וקז הרוויחו מעל 100 מיליון דולר
ארבע שנים וחצי עברו מאז שרכשו ישראל קז ויעקב שחר את השליטה בפניקס מידי משפחת חכמי לפי שווי של 538 מיליון דולר, גבוה ב-45% משווי השוק של החברה דאז. תשובה, שהעניק לפניקס שווי חדש, 'הציל' את העיסקה שלא נחשבה למוצלחת עבור השניים ורכש מחצית מאחזקותיהם בחברה לפי שווי של 750 מיליון דולר
ארבע שנים וחצי עברו מאז שרכשו ישראל קז ויעקב שחר את השליטה בפניקס מידי משפחת חכמי. קז ושחר, שעשו את מרבית הונם בעסקי ייבוא ושיווק משאיות ורכבי וולוו והונדה, רכשו באמצעות חברת מאיר משאיות 58% מחברת הביטוח בתמורה ל-312 מיליון דולר. היום מוכרים שחר וקז כמחצית מאחזקותיהם (28.5%) בחברה תמורת 213.75 מיליון דולר.
בשורה התחתונה, שחר וקז רכשו שליטה בהפניקס ב-2002 לפי שווי חברה של 538 מיליון דולר, ומכרו היום כמחצית מאחזקותיהם בחברה לפי שווי חברה של 750 מיליון דולר. באמצע הם גם משכו דיבידנד בהיקף של 150 מיליון שקל ועדיין נשארו עם יותר מ-28% מהפניקס תחת שליטתו של תשובה. ועסק של תשובה, כך מלמדת הסטטיסטיקה, תמיד מניב תשואה גבוהה. אחזקותיהם של השניים בפניקס שוות "על הנייר" 213.5 מיליון דולר.
גם אם מנכים את האחזקה "על הנייר", עדיין על החלק שמכרו הם הרוויחו כ-60 מיליון דולר.
אלון גלזר, מבית ההשקעות לידר, אמר הבוקר: "גם אני הייתי שמח להשאיר 28% בחברה שתשובה מנהל. הפניקס שהיא חברה עם הרבה פוטנציאל, ועם בעל בית כמו תשובה אפשר לקחת את הפניקס עוד כמה צעדים קדימה".
כאשר רכשו שחר וקז את הפניקס, רבים בשוק ההון סברו כי השניים שילמו מחיר יקר מדי: שווי השוק של הפניקס בפברואר 2002 עמד על 367 מיליון דולר, והעסקה שיקפה שווי של 538 מיליון דולר - גבוה ב-45% משווי השוק דאז.
היום, 4.5 שנים לאחר מכן, כאשר המשק הישראלי ושוק ההון עברו כברת דרך ארוכה, טיפסה הפניקס קצת מעל לשווי השוק לפיו קנו שחר וקז את החברה ב-2002. הבוקר, טרם פתיחת המסחר, נאמד שוויה של הפניקס ברמה של 577 מיליון דולר.
מי שהציל את העיסקה של שחר וקז, והעניק להם הזדמנות לצאת מההשקעה ברווח הוא יצחק תשובה. העסקה הנוכחית משקפת לחברת הביטוח שווי של 750 מיליון דולר, שווי הגבוה בכ-30% משווי החברה בבורסה.
מלבד פעילויות הביטוח, הפניקס מחזיקה בחברת הברוקרים אקסלנס (40.8%), ובחברת החקלאות והנדל"ן מהדרין (41.4%).
