גולדמן זקס העלה ההמלצה על טבע

בית ההשקעות גולדמן זקס העלה את המלצתו למניית ענקית התרופות הישראלית טבע מ"ניטרלי" ל"קנייה" והעלה את מחיר היעד ל-41 דולר. מחיר היעד משקף פרמיה של כ-25% על מחיר הסגירה של המניה אמש בוול-סטריט.

בהמלצה מציינים האנליסטים של גולדמן זקס כי "סדרת החששות שהעיבו על טבע ב-2006 ועל התעשייה הגנרית בשילוב עם השנה הנוכחית הצפויה להיות מאתגרת מבחינה פיננסית, מביאה אותנו להנחה כי בשורה התחתונה מניות החברה צפויות לרשום שיפור משמעותי בביצועים. זאת, על רקע השיפור בפרוטפוליו העסקי של החברה וכן על רקע האצת הצמיחה ב-2008". 

בהמשך הסקירה מציינים בבית ההשקעות מספר פרמטרים העשויים להשפיע לחיוב על מניות החברה. ראשית, סבורים בגולדמן זקס, כי כבר באמצע פברואר צפויים להתפזר חלק מחששות המשקיעים, כאשר ההנהלה תספק תחזיות לעתיד, מה שיתבטא בהעלאת השקיפות והסרת האי ודאות הקיימת היום.

שנית, סבורים בגולדמן סאקס כי טבע תשוב ב-2008 לשיעורי צמיחה מרשימים ולפיכך צפוי איסוף מכיוונם של המשקיעים עוד ב-2007, בעיקר של משקיעים לטווח ארוך נוכח המחיר האטרקטיבי ומכפיל הרווח בו נסחרת החברה.

קטליזטור נוסף שמציינים בבית ההשקעות מיוחסת לפעילות החברה בהקשר של מיזוגים ורכישות בענף הגנריקה. לאחר הטמעת איווקס, סבורים בגולדמן זקס כי טבע תשוב להיות אחת השחקניות העיקריות בהקשר זה.

אופטימיות לגבי ביצועי 2007 אינם מנת חלקם רק של ברוקרים זרים. טבע שסגרה את 2006 עם תוצאות שיא ומחיר מניה בשפל, קיבלה אתמול המלצה מיחידת המחקר של בנק הפועלים שם סבורים כי החברה עדיין נסחרת בחסר מול התעשייה, וכן מול המכפילים ההיסטוריים בהם נהגה להיסחר בעבר. במשוואת סיכון-סיכוי, ציינו בבנק כי הסיכוי גבוה מהסיכון הגלום במניה והיא מומלצת להחזקה מעל משקלה במדד.