הדולר ממשיך לצנוח: ירד היום ל-3.5940 שקלים
שערו היציג של המטבע האמריקני נחלש היום ב-0.855% והוא בשפל של 10 שנים. בבנקים מעריכים כי מגמת היחלשותו צפויה להימשך לפחות בתקופה הקרובה. ולגבי הבורסה - בסיומו של אחד החודשים הקשים ביותר שידעה בורסת ת"א ב-7 השנים האחרונות, בו צנחו המדדים המובילים בכ-13% כל אחד מעריכים כלכלני הבנקים כי התנודתיות צפויה להימשך וממליצים למשקיע הסולידי לצמצם את חשיפתו למניות
הדולר ממשיך לצנוח. היום (ו') ירד ב-0.855% ושערו היציג נקבע על 3.5940 שקלים. מדובר בשפל של 10 שנים (פברואר 1998). האירו ירד ב-0.759% ושערו היציג נקבע על 5.3468 שקלים. אתמול ירד הדולר היציג ב-0.576% ונקבע ברמה של 3.6250 שקלים. האירו ירד ב-0.213% ונקבע על 5.3877 שקלים.
הורדת הריבית בארה"ב בשעה שבישראל נותרה הריבית על כנה, הגדילה בתוך שבועיים את פער הריביות ישראל-ארה"ב מאפס ל-1.25% מה שגרם גם השבוע להמשך התחזקות המטבע המקומי והביאה את הדולר לשפל של כמעט 10 שנים. בארבעת ימי המסחר במט"ח נחלש הדולר ב-1.55% מול השקל ובכ- 0.8% מול האירו. מתחילת השנה איבד המטבע האמריקני 5.75% מערכו.
כלכלני בנק לאומי מעריכים כי בתקופה הקרובה ימשיך הדולר להיסחר מול השקל בהתאם למגמות המסחר בעולם. כאשר במטבע המקומי ימשיכו לתמוך חוסנו הפיננסי של השוק המקומי וחשיפתו הנמוכה יחסית (בהשוואה לארה"ב ולגוש האירו) להשפעות הישירות של משבר הסאב פריים וכן פער הריביות ישראל-ארה"ב.
בבנק הפועלים אומרים כי הגורמים התומכים במגמת ההתחזקות של השקל עדיין תקפים, שכן המשקיעים הזרים צפויים להמשיך להשקיע בישראל, על רקע הציפיות כי הכלכלה המקומית תמשיך להפגין ביצועים טובים יחסית למדינות המפותחות. מנגד, בארה"ב מתחזקות החששות מהעמקת ההאטה הכלכלית, עד כדי מיתון. לפיכך ממליצים בפועלים להחזיק מט"ח בתיק ההשקעות בשיעור של כ- 10%, תוך פיזור בין מטבעות כגון דולר, אירו, ורכיב קטן בדולר האוסטרלי והניו זילנדי, הנהנים מריבית גבוהה, אך גם בעלי רמת סיכון גבוהה.
בבנק מזרחי טפחות אומרים כי שער החליפין של השקל ימשיך לעמוד בסימן ההתרחבות המהירה בפער בין ריבית בנק ישראל לבין ריבית הקרנות בארה"ב ובין תשואות הפדיון על אג"ח של שתי המדינות. מנגד עלול המטבע הישראלי לסבול מרתיעה של המשקיעים הגלובאליים ממשקים מתעוררים. "אנו מעריכים כי תחום ההשתנות של שער החליפין לתקופה הקרובה עשוי לנוע בין 3.5 ל-3.8 שקלים לדולר. לעת עתה כוחות הייסוף גוברים, אך אנו סבורים כי בהמשך יימצא שער החליפין בכל זאת בסימן פיחות קל (לכיוון 3.8 שקלים לדולר), תוך תנודתיות משמעותית", אומרים כלכלני בנק מזרחי טפחות.
"התנודתיות בבורסה תימשך"
אחד החודשים הקשים ביותר בבורסה של תל-אביב ב-7 השנים האחרונות הסתיים אמש. מתחילת החודש איבדו מדד ת"א 25, מדד ת"א 100 ומדד התל-טק כל אחד כ-13% מערכם, כאשר מדד הנדל"ן צנח מתחילת החודש ב-20%. מדובר בפתיחה השלילית ביותר של מדד המעו"ף ב-5 השנים האחרונות והוא מחק למשקיעיו מתחילת השנה 56 מיליארד שקל. מדד ת"א 100 איבד מתחילת השנה 78.8 מיליארד שקל.
שבוע המסחר האחרון בבורסה של תל-אביב היה עמוס באירועים. בישראל נותרה הריבית במשק על כנה ובארה"ב לעומת זאת הורדה בפעם השנייה בתוך שבוע ב-0.5% נוספים. המשק הישראלי זכה השבוע לסקירות חמות מצד ליהמן ברדרס וUBS ובנוסף לכל גם עננת דו"ח וינוגרד ריחפה על הבורסה של תל-אביב. אלא שבמקרה של וינוגרד הוכיחו המשקיעים בישראל פעם נוספת כי האירועים מבית משמעותיים פחות מבחינתם מאלה אשר נרשמים בשווקי העולם.
כך, בהמשך לתנודתיות הרבה בשווקי העולם ולירידות השערים של החודש האחרון, התאפיין גם שבוע המסחר הנוכחי בבורסה של תל-אביב בתנודתיות רבה, אלא שבסיכום שבועי היה זה שבוע חיובי יותר מבחינת המשקיעים בסיומו איבד מדד ת"א 25 רק 0.37% מערכו, מדד ת"א 100 איבד 0.2%, מדד הנדל"ן ירד ב-3.4% ורק התל-טק הוסיף לערכו השבוע 8.05%. השבוע היה רגוע יותר גם מבחינת מחזורי המסחר שהסתכמו בממוצע של כ-2 מיליארד שקל לעומת ממוצע (בניכוי הפקיעה) של 3 מיליארד שקל בשבוע שעבר.
יום המסחר האחרון של השבוע, היה גם יום המסחר האחרון בטרם תעדכן הבורסה האת מדדיה. החל מיום ראשון משקלה של כל חברה במדד יחושב לפי הונה הצף (אחזקות הציבור בה) ולא על פי שווי השוק שלה. השינוי המשמעותי ביותר צפוי במדד ת"א 100 במשקלן של מניות הבנקים ומניות הטכנולוגיה ירידה צפויה במשקלן של חברות הנדל"ן והאחזקה.
בבנק הפועלים מעריכים כי התנודתיות שמאפיינת את שוק המניות המקומי בתקופה האחרונה תמשיך ללוות אותו גם בעתיד הקרוב וכי כל עוד לא תירשם רגיעה בשוקי העולם, אי הוודאות עלולה להשפיע לרעה גם על הבורסה הישראלית.
לדברי כלכלני הפועלים "הנתונים המאקרו כלכליים המקומיים ממשיכים להיות חיוביים, וההערכות הן כי גם תוצאות החברות תמשכנה במגמת ההתרחבות. בנוסף, הירידות האחרונות החזירו את מחיריהן של מניות רבות לרמות מחיר ראויות להשקעה, אם כי ברמת סיכון גבוהה נוכח התנודתיות בשוק. אולם לא ניתן לפסול את התרחיש לפיו יתכן כי בעתיד רמות המחירים תהיינה אף נמוכות יותר".
לפיכך ממליצים בבנק למשקיעים בעלי טווח נשימה קצר ורגישות גבוהה לתנודתיות בשווקים, לצמצם במתינות ובהדרגתיות את החשיפה המנייתית בתיק. ללקוחות בעלי אורך נשימה, ממליצים בפועלים לשמר את הרכיב המנייתי, אך להתמקד בענפים דפנסיביים.
כלכלני בנק לאומי מצטרפים להערכות על מסחר תנודתי בתקופה הקרובה ואומרים כי התנודתיות הגבוהה שפקדה את השווקים צפויה להמשך בטווח הקצר ותאפיין גם את המסחר בשוק המקומי. תנודתיות זו אומרים בלאומי לא מתאימה ללקוח הסולידי או למשקיע שיידרש לכספו בטווח הקצר. בטווח הארוך לעומת זאת, מעריכים בלאומי כי נתוני הכלכלה המקומית הטובים יתמכו בביצועי החברות.
לפנייה לכתב/ת 
