הרבעון שבתי ההשקעות יעדיפו לשכוח
הרבעון הראשון של 2008 לא הביא עימו בשורות טובות לבתי ההשקעות; הנתונים מאכזבים בעיקר כשמשווים אותם לרבעון המקביל של 2007, בו רשמו בתי ההשקעות שיאי רווח. דני פישמן מבית ההשקעות תמיר פישמן: "אין לי ספק שיהיו פיטורים גם בארץ"
הרבעון הראשון של 2008, הנחשב לאחד הגרועים בשוק ההון בשנים האחרונות, בא לידי ביטוי בתוצאות של חברות הברוקרים המקומיות. רק בתקופות מסוג זה ניתן לראות מי הלך רחוק מדי בתקופות הגאות, מי לא התכונן ליום סגריר, ומי הסתמך בעיקר על אפיקי רווח זמניים הנסמכים על אופנות חולפות.
בתי ההשקעות שרשמו תוצאות שיא ברבעון הראשון של 2007 נאלצו להתמודד, זו הפעם הראשונה זה חמש שנים, עם ירידות שערים חדות בשוקי המניות (מדד ת"א־100, למשל, ירד ברבעון הראשון של 2008 ב־19%, לעומת עלייה של 13% ברבעון המקביל) ובשוקי איגרות החוב (התשואה של מדד אג"ח כללי הסתכמה ברבעון הראשון של השנה ב־1.44%, לעומת 4% ברבעון המקביל). בתי ההשקעות גם לא נהנו הרבעון מהרווחים הקלים בשוק החיתום ומרווחי הנוסטרו.
מי שהצליח לסיים את הרבעון הראשון ברווחיות בדרך כלל רשם הצלחה בתחום הגמל. באופן עקרוני נדמה כי כל בתי ההשקעות יעדיפו לשכוח את הרבעון האחרון, וכי הם מחכים לרבעון האחרון של השנה בתקווה שאז יתרחש השינוי.
היובש בשוק ההנפקות לא הותיר הרבה מקום לספק. כלל פיננסים, שהובילה את מגזר ההנפקות ברבעון הראשון של 2007 מבין בתי ההשקעות הציבוריים (עם הכנסות של 38.5 מיליון שקל), צנחה השנה להכנסות של 4.9 מיליון שקל בלבד. לצורך השוואה, ברבעון הראשון של 2008 ששת בתי ההשקעות יחדיו לא הצליחו להגיע להכנסות של כלל פיננסים ברבעון המקביל אשתקד, שנהנתה כמו בתי השקעות נוספים מהכנסות גדולות בעקבות הנפקת בז"ן.
דני פישמן, מנכ"ל משותף בבית ההשקעות הפרטי תמיר פישמן, לא אופטימי בנוגע לתחום. "במהלך השנתיים האחרונות התרחבו בוול סטריט מחלקות החיתום, אך מתחילת המשבר פיטרו שם חצי מהעובדים, אם לא יותר. בישראל השוק קטן יותר, לכן אצלנו זה קיצוני אף יותר.
אין לי ספק שיהיו פיטורים גם בארץ. זה שוק קיצוני שעובד בחלונות קצרים: אלה נפתחים עם אופנה חדשה ונסגרים בתוך זמן קצר, מיד כשאופנה חדשה מגיחה בשוק", הוא אומר, ומאמין שרק בסוף השנה נתחיל לראות התאוששות בתחום. גם דני ברק, מנכ"ל לידר שוקי הון, לא אופטימי לגבי ההמשך, אך מאמין שבחודשים הקרובים תירשם עלייה חדה בקצב הנפקות האג"ח.
הכתבה המלאה - היום ב"כלכליסט"
לפנייה לכתב/ת 
