שלמה ינאי: "העסקה תהיה כלכלית תוך שנה"

"באר היא חברה שאנחנו מכירים הרבה שנים, והיא נחשבת לאחת החברות היותר טובות שיכולנו לאחל לעצמנו." כך אמר אתמול ל"ידיעות אחרונות" שלמה ינאי, מנכ"ל ענקית התרופות טבע, לאחר שחתם על עסקת ענק, הגדולה בתולדות המשק הישראלי שחתמה טבע שלשום, לרכישת חברת התרופות האמריקאית באר, יצרנית התרופות הגנריות הרביעית בגודלה בעולם, תמורת 7.46 מיליארד דולר.  

העסקה הגדולה ביותר שידע המשק הישראלי נחתמה על ספסל ליד מזללת המבורגרים בפילדלפיה. באפריל השנה נפגשו ינאי וברוס דאוני, יו"ר ומנכ"ל באר, בכנס בארה"ב, ויצאו יחד לארוחת צהריים. השניים הגיעו למסעדת המבורגרים מקומית בשם ,heaven אך מאחר שהמסעדה הייתה מלאה, ישבו על ספסל ברחוב ודיברו על האתגרים של תעשיית התרופות בעולם. כשנכנסו למסעדה, העסקה הייתה כבר עובדה מוגמרת.

"שמנו עין על באר כבר לפני 6 שנים. היה סיבוב ראשון שלא הצליח, ומאז היה עוד סיבוב," מספר ינאי "הפנייה האחרונה התחילה באפריל השנה. נפגשתי עם מנכ"ל באר, ברוס דאוני, ללא מתווכים. בשיחתנו דיברנו על איחוד כוחות. על מנת להגיע לרכישה קיימנו פגישות מדי פעם, ובשבוע האחרון נכנסנו למרתון של פגישות. ביום חמישי האחרון נקבע מועד לחתימה על החוזה."

כשנכנסת לתפקיד לפני כשנה וחצי, האם חשבת שתוביל עסקה בסדר גודל של 7.5 מיליארד דולר?

ינאי: "לא חשבתי על עסקה כזו או עסקה אחרת. חשבתי להוביל את טבע כחלק מהאסטרטגיה של צמיחה. היה ברור שהאסטרטגיה של צמיחה פירושה רכישות וצמיחה אורגנית. כדי להגיע ליעד מכירות של 20 מיליארד דולר צריך גם לרכוש חברות".

עד כמה העסקה מתאימה לאסטרטגיה של טבע?

"העסקה תהיה כדאית כלכלית תוך שנה. היא תחזק את מובילות השוק של טבע ותביא אותה לשיאים חדשים. לבאר תהיה תרומה כלכלית להכנסות ולרווח הנקי של טבע. השילוב בין שתי החברות יוצר הזדמנות אסטרטגית וכלכלית משמעותית. הרכישה תגדיל את נתח השוק שלנו בארה"ב ובשווקים הצומחים באירופה, ותאפשר לצמוח מעל ומעבר ליעדים המקוריים של התוכנית האסטרטגית לשנת - 2012 הכנסות של 20 מיליארד דולר בשנה כשהרווח הנקי יהיה מעל 4 מיליארד דולר".

טבע היא חברה בשווי של יותר מ-35 מיליארד דולר, ומכירות של כ-10 מיליארד דולר. אתה לא חושש שחוק המספרים הגדולים יעבוד נגדכם?

"אנחנו נמצאים בתעשייה שקשה לדמיין את סדרי הגודל שלה. שוק הבריאות העולמי הוא אדיר ממדים. יש מדינות שבהן הוצאות הבריאות גדולות מהוצאות הביטחון, ולגנריקה יש הזדמנויות גדולות במדינות אלו. הפוטנציאל הוא לא רק בארה"ב ובאירופה ששם עיקר העסק שלנו, אלא באמריקה הלטינית ובמזרח הרחוק".

"היקף המכירות של טבע ובאר יחד בשנת 2007 הסתכם ב-11.9 מיליארד דולר, כאשר המכירות של טבע ללא באר הסתכמו בכ9.4- מיליארד דולר. החפיפה בין סלי המוצרים שלנו ושל באר היא קטנה מאוד. תחום הפעילות הנפוץ של בר הוא בריאות נשים, ויש לה מוצרים מיוחדים בתחום הזה. זה עסק מעניין וחשוב, כך שפוטנציאל הצמיחה שלנו גדול".

כמה זמן עשוי לחלוף עד שנשמע על הרכישה הבאה של טבע?

"רכישות הן חלק מהאסטרטגיה שלנו, אבל גם עניין של הזדמנות. לא מספיק הרצון לקנות, אלא חשוב גם המחיר. המאזן הפיננסי שלנו עדיין חזק. גם לאחר הרכישה נשארו מיליארד דולר בקופה. מובן שככל שיעבור זמן מהרכישה, האפשרויות לרכישה נוספת יגדלו מהר יותר".

מה אפשר לאחל לטבע לרגל הרכישה?

"שנצליח בעבודה הרבה שעומדת בפנינו להכניס לתוך טבע חברה בסדר גודל כזה. הדבר השני שאפשר לאחל הוא שנמשיך לצמוח".

המנייה זינקה

מאז שנפוצו השמועות על עסקת הענק הנרקמת, זינקה מניית באר ב-35% לשער של 63.43 דולר למניה. "העסקה תאפשר לטבע להשתמש בסל המוצרים הגנריים והייחודיים של באר, ביכולות שלנו בתחום הביולוגי, ונוסף לכך, להרחיב נתחי שוק בשווקים הצומחים של מרכז ומזרח אירופה," אמר דאוני, יו"ר ומנכ"ל חברת באר.

לדברי דאוני, במהלך 16 השנים שבהן הוא נמצא בחברה, היו 12 ניסיונות לרכוש את באר, 3 מתוכם היו מצד טבע. "זה אף פעם לא היה הזמן הנכון או הפרטנר הנכון. הפעם מדובר בהזדמנות הטובה ביותר לעובדים, לבעלי המניות וללקוחות של באר," אמר.

בשיחת הוועידה שערכו ביום שישי שתי החברות, התייחס מנכ"ל טבע לתרומתה של באר להתרחבות פעילותה של טבע באירופה, ואמר שבשוק הגרמני - השוק הגנרי הגדול ביותר באירופה - טבע תהפוך עם השלמת הרכישה לחברה השישית בגודלה. בטבע מעריכים כעת, כי הרכישה תושלם לקראת סוף שנת 2008 ותתרום להכנסות החברה כבר החל מהרבעון הרביעי.

לאחר המיזוג תהיה טבע שחקן חשוב עם פעילות ביותר מ-60 מדינות ועם 37 אלף עובדים ברחבי העולם. היא תשווק יותר מ500- מוצרים בשוק האמריקאי,

ובנוסף יהיו לה בצנרת יותר מ-200 בקשות לאישור FDA (רשות המזון והתרופות האמריקאית) לייצור ושיווק מוצרים גנריים. טבע צופה שהרכישה תאפשר לה חיסכון בעלויות בהיקף של לפחות 300 מיליון דולר בתוך 3 שנים.

לפי התחזיות של טבע, נתח השוק של החברה הממוזגת טבע-באר בארה"ב יגדל ל-24%. המשמעות היא שבאמצעות הרכישה מחזקת טבע משמעותית את ההשפעה שלה מול הרשתות הגדולות בארצות הברית. המשקיעים בוול סטריט קיבלו את העסקה בהתלהבות ומניית טבע עלתה ב-4.4%.