סיכום בורסה שבועי: החל גל הסדרי החוב

שבוע המסחר נפתח בנימה שלילית בהמשך למגמה שחתמה את שבוע המסחר הקודם. הרקע לירידות השערים ביום ראשון היה המגמה העולמית בסוף השבוע. בהמשך השבוע המגמה הייתה מעורבת כך שבסיכום שבועי:

מדד ת"א 25 נותר כמעט ללא שינוי ברמה של כ-1022 נקודות, מדד ת"א 100 ירד בכ- 0.2% לרמה של 955 נקודות, מדד נדל"ן 15 ירד בכ 3%.

הירידות במדד נדל"ן 15 הובלו על ידי מניות אפריקה, כלכלית ירושלים ודלק נדל"ן כאשר מנגד חברת גם ים חתמה את השבוע בעליות של כ 4.3%.

מדד ת"א בנקים ירד בכ-2.1%. בתחום האג"ח הקונצרני מדדי התל בונד נסחרו במגמה חיובית – התל בונד 20 עלה בכ 0.8%, ומדד תל בונד 40 עלה בכ-0.4%.

נתוני המקרו

השכר הממוצע במשק באוגוסט האחרון עמד על 8,086 שקל - ירידה של 2% לעומת השכר הממוצע ביולי. הפרסום הינו בניגוד לנתוני מאקרו חיוביים שהתפרסמו בשבועות האחרונים אשר העידו על יציאה מהמיתון ועלייה ברמת החיים ( לדוגמא מכירות בכרטיסי אשראי).

כמו כן, דו"ח האינפלציה הרבעוני של בנק ישראל נחשף השבוע. ממנו עולה כי בנק ישראל מאמין כי התפנית הכלכלית הייתה מהירה, ובעקבות כך הגירעון יהיה נמוך מהתחזיות. בבנק חזרו על הערכת הצמיחה לשנת 2009 (0%) וכן כתבו כי ב-2010 צפוי התוצר לצמוח ב-2.5% והאינפלציה תעמוד בשנה הקרובה סביב 2%. על פי בנק ישראל,

 האבטלה תעלה ל-8.1% לעומת 7.6% כיום. עם זאת, מדובר בשיפור ביחס לתחזית הקודמת אשר חזתה כי האבטלה תעלה ל 8.5%.

בזירת הסדרי החוב

אפריקה ישראל: השבוע פורסם כי חלה התקדמות משמעותית במסגרת הניסיון להגיע להסדר בין מחזיקי האג"ח של אפריקה לבין החברה. במסגרת המטווה המוצע לבייב יזרם לחברה כ 750 מיליוןשקל ומחזיקי האיגרות ימירו חלק מהחוב למניות ואת היתרה יפרסו לתקופת זמן ארוכה יותר.

עם זאת, לא כולם מרוצים עדיין. נציגות מחזיקי סדרה ט' (שאמורה להיפרע בשבוע הקרוב) דורשת כי אפריקה תפרע את מלוא חובה למזיקי האג"ח הקצרות במזומן - 550 מיליון שקל. לטענתם אין להתייחס לכול בעלי החוב כמקשה אחת והדין צריך להיות שונה בין מחזיקי איגרת זו ( שהייתה כאמור אמורה להיפרע במלואה בימים אלו) לבין יתר בעלי האג"ח.

עוד בתחום הקונצרני

החשש מפני הפסקת המסחר באיגרות החוב של חברת החשמל הוסר לתקופה הקרובה. הרשות לניירות ערך דחתה את המועד האחרון שבו תוכל חברת החשמל לפרסם את דוחותיה הכספיים לרבעון השני ל-24 בחודש דצמבר. השעיית המסחר הייתה עלולה להשפיע על המסחר באיגרות החוב הקונצרניות בכלל ובפרט על מדדי התל בונד.

.

עונת הדוחות הכספיים

טבע: טבע פרסמה ביום שלישי את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2009. התוצאות היו קרובות לקונסנזוס האנליסטים. למחרת הודיע טבע על השקת תרופה גנרית לטיפול באלרגיה. מכירות התרופה בשוק כיום הינם בהיקף של כ-293 מיליון דולר בשנה. לטבע בלעדיות של כחצי שנה בשיווק התרופה בארה"ב.

בזק: בזק דיווחה השבוע על רווחים בגובה 2.1 מיליארד שקל. הדוחות הכספיים של בזק העידו על צמיחה אורגנית של כ-4% שנבעה בעיקר מהתוצאות הטובות שהשיגה חברת הבת פלאפון. פלאפון דיווחה על הכנסות בגובה 1.37 מיליארד שקל ותוספת של 27 אלף מנויים. כמו כן, החברה דיווחה על המשך התייעלות אשר התבטאה בין השאר בקיטון במצבת עובדי החברה.

אורמת: הדוחות הכספיים של אורמת לרבעון השלישי התפרסמו ביום חמישי בבוקר והציגו תוצאות טובות מהצפוי. עם זאת, ככול הנראה חלק גדול מהרווחים הינם חד פעמיים ולא ניתן לצפות לתוצאות דומות בעתיד.

מניות בכותרות

בנק דיסקונט: בסוף השבוע נודע כי יו"ר בנק דיסקונט יסיים את תפקידו מוקדם מהצפוי לאחר שהתבקש לעשות כן על ידי בעלי הבנק. הערכות הם כי קבוצת בעלי השליטה כיום, ברונפמן-שראן, יזמנו את אסיפת בעלי המניות על מנת להכריע את הנושא. כמו כן, פורסם השבוע המועמד למחליפו הינו דוקטור יוסי בכר שכהן בעברו כמנכל משרד האוצר. הפיקוח על הבנקים בתגובה, זימן את בעלי השליטה לשם הבהרת הפרשה. במקביל , נשמעו השבוע הערכות כי קבוצת ברונפמן-שארן מעוניינת למכור את אחזקותיה בבנק.

יסמין אורנשטיין היא אנליסטית בבית ההשקעות כלל פיננסים וטל חודארה היא מנהלת השקעות בכלל פיננסים.