שתף קטע נבחר

שבוע מסחר בצל המהומות: ת"א ירדה בכ-2.5%

מכת מצרים: האלימות הזכירה למשקיעים את פרמיית הסיכון שיש למדינה קטנה סובבת אויבים במזרח התיכון. בלטה לרעה מניית אמפל אמריקן שירדה בכ-22%, מחשש לפעילות חברת הבת המצרית EMG, המספקת גז טבעי לישראל. בלטו לטובה נס טכנולוגיות ומלנוקס שעלו בכ-6.5% ובכ-4% בהתאמה

שבוע המסחר האחרון התנהל על רקע המהומות והחשש להפיכה אלימה במצרים, על כל השלכותיה המדיניות, הצבאיות והכלכליות על מדינת ישראל.

 

 

בסופו של שבוע, שהחל בירידות שערים חדות ובחששות גדולים מצד המשקיעים המקומיים והזרים בשוק המקומי, רשמו מדדי המניות ואג"ח ירידות שערים, אם כי מתונות יחסית ביחס להשפעה הפוטנציאלית של שלטון חדש ועוין במצרים על בטחון וכלכלת ישראל.

 

99 מתוך 100 מניות ת"א 100 - ירדו

שבוע המסחר נפתח על רקע שלל ידיעות שליליות מהעולם, הראשונה מביניהן הייתה פרוץ המהומות האזרחיות הקשות במצרים בסוף השבוע, שעוררו חשש כי לאחר כ-30 שנה, יתחלף משטר מובארק בשלטון חדש ועוין לישראל ויגרור את האזור כולו לסכסוך; 

 

האירוע השני היה ירידות השערים החדות בורסות בארצות הברית, בין היתר לאור דוחות מאכזבים של חברות אמזון, פורד ומיקרוסופט והחשש להורדת דרוג עתידית לארצות הברית;

 

ההתרחשות השלישית: הפרסומים כי כלכלת ארצות הברית צמחה ברבעון הרביעי של שנת 2010 בכ-3.2% בלבד, כ-0.3% פחות מהתחזיות המוקדמות, כאשר קרן המטבע העולמית צופה כי בשנת 2011 תצמח כלכלת ארה"ב בכ-3% בלבד.

 

מכלול אירועים אלה, בתוספת דיווחים שוטפים שליליים במהלך היום ממצרים על התגברות המהומות הובילו לירידות חדות מאוד במדדי המניות המקומיים.

 

בסיומו של יום סוער במיוחד, רשמו 99 מתוך 100 מניות מדד ת"א 100 ירידות שערים, מדדי תל אביב 25 ות"א 100 רשמו ירידות של למעלה מ-3.5%, מדד היתר רשם ירידות של למעלה מ-5% ואילו מדדי הבנקים, תל טק והנדלן רשמו ירידות של למעלה מ-4%.

 

נתונים מעודדים פוגגו את אפקט מצרים

יומו השני של השבוע, נפתח על רקע הסערה שחווה השוק המקומי ביום א' ובצל פרסום נתוני מאקרו מעודדים על המשק הישראלי (עליה בייבוא וירידה מתונה מהצפוי בייצוא ברבעון הרביעי של 2010). נתונים אלו, בתוספת נתוני מעודדים על הגידול בצריכה הפרטית בארה"ב שלחו את שוקי המניות המקומיים לעליות שערים קלות.

 

יום המסחר השלישי של השבוע התנהל על רקע ציפיות המשקיעים "לצעדת המיליונים" במצרים שאמורה הייתה להוביל להתפתחות דרמטית, לחיוב או לשלילה, לגבי השלטון העתידי במצרים.

 

בסופו של יום, החשש מההסתבכות גיאופוליטית של ישראל עקב הסכסוך הפנימי במצרים, שלח את שוקי המניות המקומיים לירידות שערים וזאת על אף עליות שערים נאות שנרשמו בשווקים הבינלאומיים.

 

יום ד', החל בעליות שערים חדות בשוקי המניות המקומיים לאחר הודעתו של הנשיא המצרי מובארק בערבו של יום ג' על פרישתו מהחיים הפוליטיים עם סיום הקדנציה הנוכחית, ולאר פרסום נתוני מאקרו חיוביים על המגזר היצרני בארצות הברית.

 

עליות שערים אלה התמתנו בהמשך יום המסחר, לאחר עדכונים מקהיר לפיהם התחדשו המהומות במצרים, ועל אף נתוני תעסוקה מפתיעים לטובה שפורסמו על המגזר הפרטי בארצות הברית.

 

חידוש המהומות החזיר את הירידות

יומו האחרון של המסחר התאפיין בירידות שערים, לאור חידוש המהומות במצרים וירידות שערים במדדי המניות המובילים בעולם, כאשר בסיומו של יום המסחר התמתנו הירידות לאור פרסום נתוני אבטלה מפתיעים לטובה בארצות הברית.

 

בסיכומו של שבוע, מדד תל אביב 25 ומדד ת"א 100 ירדו בכ-2.5% ובכ-2.6% בהתאמה, מדד התל טק ירד בכ-3.3%, מדד הבנקים ירד בכ- 4.65% ומדד הנדל"ן ירד בכ-5.1%.

 

מבין המניות בלטו השבוע לטובה מניות נס טכנולוגיות ומלנוקס שעלו בכ-6.5% ובכ-4% בהתאמה, כאשר מנגד בלטה לשלילה מניית אמפל אמריקן שירדה בכ-22%, וזאת על רקע החששות מחילופי שלטון במצרים אשר יגררו את הפסקת פעילותה של חברת הבת המצרית EMG, המספקת גז טבעי לישראל.

 

המאורעות במצרים, שבו והזכירו למשקיעים המקומיים והזרים את הסיכון הקיים בהשקעה בכלכלת ישראל ואת פרמיית הסיכון שיש לייחס למדינה קטנה סובבת אויבים במזרח התיכון.

 

ללא הנפקות משמעותיות

העלייה בפרמיית הסיכון של מדינת ישראל, התבטאה היטב בשוק אג"ח הממשלתיות בשעה שאג"ח הממשלתיות השקליות רשמו ירידות לכל אורכו של העקום אשר התחזקו בחלקו הארוך של העקום עד כדי ירידות של למעלה מ-1%.

 

תופעה דומה התרחשה אף באג"ח הממשלתיות צמודות המדד, אם כי ירידות השערים שנרשמו לאורכו של העקום הצמוד, ובפרט בחלקו הארוך, היו מעט מתונות יותר מאלו שנרשמו בעקום השקלי, ובפרט בחלקו הקצר של העקום.

 

ירידות שערים שאפיינו את אג"ח הממשלתיות, והעלייה בפרמיית הסיכון של כלכלת ישראל הקרינו אף על סקטור אג"ח הקונצרניות, בשעה שמדד התל בונד 20 והתל בונד השקלי רשמו ירידות שערים שלכ-0.5%.

 

בגזרת ההנפקות, בדומה לשבוע שעבר לא היינו עדים אף השבוע להנפקה משמעותית, יחד עם זאת נשוב ונציין כי אנו עומדים בפני מספר הנפקות אג"ח, בעיקר של חברות לא מדורגות.

 

הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.

 

לפנייה לכתב/ת
 תגובה חדשה
הצג:
אזהרה:
פעולה זו תמחק את התגובה שהתחלת להקליד
הבורסה בתל אביב
צילום: יריב כץ
מומלצים