מה שבטוח

מה קורה כאן בזמן האחרון? במשך חצי השנה האחרונה השוק קיבל תנופה ועלה ביותר מ-10%. הדיונים על מיתון או לא מיתון ירדו מהכותרות וכעת מה שאנו שומעים מה"ראשים החכמים" בטלויזיה הם קריאותbuy, buy, buy . האם זה המעשה הנכון? רק מגיד עתידות יכול לענות על כך. אין ספק שיש כניסה של דוד ודודה מארצות הברית לשוק המניות ויציאה מהשקעות כגון השקעות באגרות חוב. כל מי שמרגיש שהפסיד את הראלי בשנת 2009 ובשנת 2010 פוחד לא לפספס וקונה מניות בבורסה. התוצאות נראות בשטח, הבורסה עולה.

דאו ג'ונס בשישה חודשים אחרונים :

(באדיבות Stock Charts)

מה יקרה אם דווקא עכשיו, לאחר שכולם השתכנעו להשתתף בחגיגה, פתאום המגמה תשתנה? האם יש דרך להשתתף בחגיגה מבלי להיות חשופים להפסדים שהבורסה יכולה לייצר לנו? בשנות ה-70 הבורסה האמריקאית פיתחה כלים משוכללים שנקראים אופציות. הפעם מדובר על אופציות פוט שהן אופציות ביטוח המקנות לקונים את האפשרות למכור את המניות במחיר מסוים. לדוגמה: קנינו מניה של חברת XYZ במחיר $20, מרגע רכישת המניה אנחנו נתונים לחסדי הבורסה. אם המניה תעלה מעל $20 הרי אנחנו מרוויחים ומחייכים, אם המניה תרד מתחת ל-$20 אנחנו מפסידים ומפחדים. מה הבורסה מציעה לנו? תקנו ביטוח על מניה (אופציית פוט), תשלמו פרמיה כמו ביטוח שתרכשו על כל מוצר אחר, תזכו בזכות למכור את המניה במשך תקופת הביטוח. אם נקנה אופציית ביטוח שאומרת שיש לנו את הזכות למכור מניה במחיר $20 ונשלם פרמיה של $1, הרי מרגע זה המקסימום שנפסיד יהיה אך ורק $1, מחיר הפרמיה ששילמנו. למה? כי יש ביטוח שאומר שאתם זכאים למכור מניה במחיר $20 במשך תקופה מסוימת.

יש אפשרות לאמץ את גישת הפסימים, הזהירים, שלא מוכנים להישאר חשופים ללא הגנות. משקיעים אלו קונים אופציות ביטוח על כל התיק, באחוז מסויים, ומתייחסים לכך כאל הוצאה לביטוח עסק. מה עושים? קונים אופציות ביטוח על המדדים המובילים בשוק. לדוגמה ניתן לקנות אופציות פוט על הנאסדק סימבול QQQQ או אופציות פוט על אס.אנד.פי 500 סימבול SPY. היופי של השוק האמריקאי, להבדיל משווקים אחרים, יש לכם אפשרות להגן על עצמכם מפני אירועים לא צפויים, מפני הפסדים, הכל תלוי בכם. מי שמעוניין יכול לנצל את אפשרות זו ולרכוש ביטוח גם על מניות שברשותו. נכון, ביטוח עולה כסף. מי שמתייחס לתיק שלו כאל עסק, יתכן ויימצא לנכון לרכוש ביטוח על ההשקעות אלו.

ולפינת עסקת חודש. מה השתנה בשבוע האחרון? עסקה זו נבחנה ביום שבת 7 בינואר, עסקת גוגל. נקנה 100 מניות של חברת גוגל בעלות $61,644, נתחייב למכור את המניה במחיר $62,000 עד לתאריך 21 בינואר ונקבל מקדמה על חשבון ההתחייבות בסך $1350. מה נרוויח מהתרגיל? אם מניית גוגל תהיה במחיר $620 עוד 13 יום, ביום שבת 22 בינואר, נמכור אותה במחיר $620 למניה. נקבל $62,000 ל-100 מניות. עלות נטו של 100 מניות היא :61,644-1,350=$60,294, הרווח הוא 62,000-60,294=$1,706 שהם 2.8% ל-13 יום. מה יקרה אם המניה תהיה מתחת ל-$620 ב-21 בינואר? אז לא נמכור את המניה וה-$1350 ישארו לנו בכיס כהכנסה לכל דבר. הגענו ל-21 בינואר ומניית גוגל נסחרה מתחת למחיר $620 לכן לא מכרנו את המניה אבל, שכר הדירה שקיבלנו בסך $1,350 נשאר בכיס. מה למעשה העלות החדשה של המניה? $60,240 ל-100 מניות. אפילו שלא מכרנו את המניה, עדיין הרווחנו עליה כסף. גם כשלא מוכרים מניה מרוויחים עליה. כעת נמשיך מחדש לחודש פבואר 2011, אנחנו רוצים להרוויח על גוגל אפילו אם לא נמכור אותה. מה נעשה? ראו את גרף המניה מעודכן ליום שני, 7 בפבואר, גוגל במחיר $614.295.

(באדיבות Stock Charts)

נתחייב למכור את גוגל ב-18 בפבואר במחיר $620, נקבל $10.60 עבור כל מניה. יש לנו 100 מניות אז נקבל $10.60x100 מניות =$1,060. עלות ההשקעה שלנו במניית גוגל תהיה: $60,240-$1,060=$59,180. משקיעים רבים מכירים רק את הדרך לקנות ולמכור מניות, בדוגמה זו אתם רואים שניתן להרוויח על מניות גם בלי למכור אותן.

מה קרה השבוע? כלום. גוגל עלתה, גוגל ירדה, אנחנו יושבים בפינה. לעסקה יש עוד שבוע ימים. אם גוגל תהיה במחיר $620, המניה תמכר אם לא נתחיל את הסיפור מחדש. בינתיים הרווחנו על המניה $2410 מבלי למכור אותה ומבלי לשלם עמלות מיותרות לברוקר.

נאוה אלגר, רואת חשבון הסוחרת באופציות ובמניות בוול סטריט , מאמנת קבוצות ויחידים במסחר באופציות ומניות.

כל הכתוב לעיל הוא לצורך המחשה ואינו מוצעה כהמלצה לביצוע עסקה זו או כל עסקה אחרת.