בורסת ת"א - סיכום השבוע החולף

"במשך מאות שנים סיפרו לנו שהיקום סובב סביב העולם. פתאום קם לו מר קופרניקוס, והודיע לכולם שזה לא כל כך מדויק. גם המשקיעים בת"א שמעו שוב ושוב בשבועות האחרונים, כי רמת 470 הנקודות תיפרץ כלפי מטה רק במקרה קיצוני. והנה, כלום לא קרה, המעו"ף ירד אל מתחת ל-460 נקודות וקשה למצוא את התחתית". כך סיכם משקיע תל-אביבי את שבוע המסחר החולף.

בסיכום שבועי ירד מדד המעו"ף ב-4.1%, לרמה של 469 נקודות; מדד ת"א 100 איבד 3.7%, לרמה של 460 נקודות; ומדד התלטק ירד ב-1.3%, לרמה של 382 נקודות. זה השבוע השלישי ברציפות בו התל-טק מניב תשואה (2.85) שבועית עודפת על פני מדד המעו"ף.

הבחירות קרבות, ועמן התנודתיות

איתן אמבר, אנליסט מאגף ני"ע של בנק דיסקונט, מציין כי המסחר בבורסת ת"א התנהל השבוע בצל אווירה פסימית. "ירידות השערים ביום ראשון היו צפויות נוכח פער ארביטראז' שלילי של 11% במחירה של מניית טבע מול מחירה בארה"ב". אמבר מציין, כי גם הקרבה למועד הבחירות לראשות הממשלה תרמה להחלשות השוק.

ביום שלישי חצה מדד המעו"ף את קו 460 הנקודות כלפי מטה וסגר את היום ברמה של 459.85 נקודות. "מההיבט הטכני זו שבירה של קו תמיכה, בעיקר לאור העובדה שבמרבית שעות המסחר ביום רביעי המשיך המדד להיסחר מתחת לרמת 460 הנקודות", מציין אמבר.

"המעו"ף עלול להתדרדר"

מאז פרוץ המהומות העריך אמבר, כי השוק ייסחר בטווח של 460-520 נקודות. "עכשיו, לאור השבירה הטכנית שנרשמה השבוע, יש סיכוי סביר שמדד המעו"ף ימשיך להתדרדר עד לרמת 426 הנקודות. רמה זו מתקבלת מניתוח טכני קצר טווח (שנה אחרונה) וארוך טווח (5 שנים אחרונות).

אמבר מדגיש, כי "מניית טבע היא כיום הנעלם הגדול. בישראל עצרה המניה ברמת תמיכה של 215 שקל, שהזכרנו לפני שבועיים. מנגד, שברה המניה בארה"ב את רמת התמיכה ב-52 דולר. לכן, לא ברור אם התיקון שרשמה המניה בנאסדא"ק ביום ד' יחזיק מעמד". אמבר מעריך, כי במידה והתשובה תתברר כשלילית, תרד המניה לרמה של 46 דולר, ותיסחוף אחריה את המעו"ף.

כור חזרה לסורה

אמבר מוסיף, כי "לאחר מסע התאוששות מרשים, בצעה מניות כור פניית פרסה, ואיבדה השבוע 13% מערכה, בעקבות אזהרת הרווח שפרסמה חברת הבת אי.סי.איי. גם גל הצעות הרכש על ידי בעלי עניין נמשך. השבוע פורסמה הצעת רכש למניות חברת דרעד במחיר הגבוה ב-33% ממחירה בבורסה, והצעת הרכש לחברת יהודה רשתות זכתה להצלחה".

פקיעה באופציות המעו"ף

ביום ה' פקעו אופציות המעו"ף לחודש ינואר. מדד הפקיעה נקבע על רמה של 471.2 נקודות. סטיות התקן באופציות סביב הכסף לחודש פברואר ניצבות על 27-28 אחוז - עליה בהשוואה לשבוע שעבר, המעידה על עלייה ברמת אי הוודאות בשוק.

"ביום ד', בדקות המסחר האחרונות, הועברה פקודת לקניית סל מעו"ף ב-30 מיליון שקל, אשר הקפיצה את המעו"ף ב-2% בתוך שניות".

אמבר מוסיף, כי "בימי פקיעת האופציות רצות שמועות על הפסדים גבוהים של שחקני מעו"ף. היום הפכה אחת השמועות לעובדה, כשבנק אינווסטק כללי שיגר הודעה לבורסה, בה צוין כי הבנק הפסיד 15 מיליון שקל כתוצאה מפעולות שבוצעו אמש ע"י לקוח הבנק. כעת קיים חשש שהבנק לא יצליח לגבות את מלוא הסכום שהלקוח הפסיד".

סבירות לפיחות

"השקל, שיציבותו מול הדולר מוטלת בספק, רשם השבוע (מלבד יום ה') פיחות ניכר בשערו ובמהלך המסחר ביום ד' אף הגיע שערו לרמה של 4.16 שקל. אמבר מציין, כפי שהעריך בשבוע שעבר, כי "המסחר התנודתי בדולר יימשך לפחות עד מועד הבחירות לראשות הממשלה, וסיכוי לפיחות גובר על הסיכוי לתיסוף בשקל".

עלייה של 27% בנאסדא"ק

ביום ד' סגר המדד ברמה של 2860 נקודות, עלייה של 27% מרמת השפל של 2250 נקודות. מבחינה טכנית מעריך אמבר שהנאסדא"ק יתקשה לפרוץ את רמת 3,000 הנקודות.

ומה בשבוע הבא

אמבר סבור, כי אין להגדיל את רכיב המניות בתיק ההשקעות הישראלי, "על אף המחירים הנוחים, ולאור גורמי אי הוודאות בשוק. ככל שמתקרב מועד הבחירות, המסחר בשוק המניות נעשה תנודתי יותר, והמגמה כיום היא שלילית".

אמבר מוסיף, כי ברמת הסחירות של החודשים האחרונים, קל לשוק לאבד גובה בזמן קצר. "בניגוד לחודש אוקטובר, כשהשוק היה ברמה של 460 נקודות, לא נראו השבוע קונים החלטיים שיקלטו את ההיצעים. במידה וגם בשבוע הבא לא יופיעו לשוק השחקנים המוסדיים, אזי ייתכן כי השוק ידשדש, או אף ישבר כלפי מטה".

* אין בסקירה זו משום המלצה לרכישת מניות והיא אינה מהווה תחליף לייעוץ אישי