מיחשוב-ישיר מצטרפת למרוץ על השליטה בפורמולה

זו קרוב לוודאי העיסקה הממונפת ביותר שביצעה אי פעם חברה בורסאית, לבטח בתחומי בתוכנה: חברת מיחשוב-ישיר שבשליטת עדי איל הודיעה אתמול על הפיכתה לבעלת עניין בפורמולה, לאחר שהגיעה לאחזקה של 5.1% ממניות החברה. עלות הרכישה היא 15 מיליון דולר - שהם כמעט כל הונה העצמי החשבונאי של מיחשוב-ישיר. הונה של החברה הסתכם, נכון לסוף הרבעון השלישי, בכ-69 מיליון שקל,ושווי השוק שלה, העומד כיום על כ-47 מיליון שקל.

בכך מצטרפת מיחשוב-ישיר ליצחק תשובה שהפך לבעל עניין בפורמולה בתחילת ינואר, כשהגיע לאחזקה של מעל 5%, ולבנק המזרחי, שהצטרף לא מכבר לתשובה במגעים לגיבוש גרעין שליטה בפורמולה, יחד עם האחים דני וגדי גולדשטיין, בעלי השליטה הנוכחיים בחברה.

מיחשוב-ישיר רכשה את המניות בפורמולה באיסוף שהתבצע לאורך תקופה ממושכת. גם הקשרים העיסקיים בין החוליות לא נולדו אתמול: אבי ורטהיים, יו"ר בנק המזרחי, כבר פנה למהלך דומה עם תשובה בעבר (רכישת גרעין השליטה במופת) והוא גם מצוי בקשרים טובים עם עדי איל, בעל השליטה במיחשוב-ישיר.

איך הפלונטר הזה יהפוך להיות גרעין השליטה החדש בפורמולה? זאת עדיין מוקדם לדעת. לדברי איל, מיחשוב-ישיר צפויה להצטרף לקבוצת בנק המזרחי, באופן שבו אם יושלם המהלך, יהיה גרעין השליטה בפורמולה מורכב משלוש זרועות - גולדשטיין, תשובה, וקבוצת מיחשוב-ישיר-המזרחי. הכל כמובן עדיין תלוי במידת נכונותו של דני גולדשטיין לצרף אליו שותפים חדשים לגרעין השליטה.

לדידו של איל לא מדובר בנטילת סיכון גבוה, על אף שמדובר בעיסקה שנראית "מעט גדולה" על מיחשוב ישיר: "שווי השוק של פורמולה מתקרב היום להון העצמי שלה. אם נניח שמניות פורמולה ירדו ב-20%, אז נפסיד 12 מיליון שקל - הסכום שהרווחנו השנה. נספוג את זה בגבורה. אנחנו גורם שבא מהענף, ועבורנו לא מדובר במהלך פיננסי נטו". להערכת איל, "הפוטנציאל של ההשקעה גדול מהסיכון, גם אם לא יושלם בסופו של דבר מהלך של גיבוש גרעין שליטה חדש. זהו מהלך יותר מורכב ממה שהוא נראה".

מיחשוב-ישיר עוסקת בשני תחומי פעילות עיקריים: בתחום תשתיות המיחשוב היא מתחרה של סינטק שבשליטת פורמולה, ובתחום פעילות התוכנה היא משחקת על אותו מגרש בו פועלות גם חברות אפליקום ופורסופט - שתיהן מקבוצת פורמולה.

הפיכתה של מיחשוב-ישיר לבעלת עניין מהווה למעשה הצהרה. איל: "ההצהרה אומרת, כי עשינו מהלך ונשמח לבדוק כל אפשרות להגדיל את אחזקותינו בחברה. אנו מקווים שהמהלך הבא יהיה הקצאה פרטית עם הסכם לגיבוש שליטה".