להשקיע בדולר או באירו?

אחרי שנים ארוכות שבהן הוכיח עצמו השקל כמלך ההשקעות - גם סולידי, גם נותן תשואה גבוהה וגם השקעה ביתית - מצפים הכלכלנים שהדולר ייתן קפיצה מתישהו. אבל לא ברור אם היום הזה קרוב או רחוק, ובכל זאת צריך להחליט האם להשקיע חלק מתיק ההשקעות באפיק המט"ח, ואם כן - באיזה מטבע, דולר או אירו.

לגבי משקיעים סולידיים השאלה האם להשקיע במט"ח מתייחסת לטווח הארוך, שכן עשיית רווחים גבוהים בטווח הקצר תלויה ביכולת לחזות ולתפוס בזמן את הפיקים", הקפיצות הזמניות החדות בשערי המטבעות, ולמשקיע סולידי ממוצע קשה לעשות זאת.

למשק בית עם חסכונות בהיקף קטן או בינוני, כדאיות ההשקעה הן בדולר והן באירו נראית היום נמוכה, במיוחד לאור העובדה שהפער בין הריבית השקלית לדולרית עדיין גבוה (כ-4% לשנה לטובת הריבית השקלית). לבעלי תיק השקעות בינוני-גדול, כדאי להשקיע כ-15%-10% במט"ח.

מתחילת השנה עלה שערו של האירו בכ-1.9%, בעוד ששער הדולר עלה בכ-4.73%. ב-1 בינואר יהפוך האירו למטבע הרשמי ב-12 מדינות באירופה, אבל מדובר בשינוי טכני בלבד. עם זאת, הכלכלנים מצפים שהכלכלה האירופית תתאושש, מה שיכול לגרום לאירו להתחזק סוף-סוף מול הדולר, לאחר שבמשך שנתיים לא הצליח להתרומם.

בכל זאת, בשורה התחתונה הדולר הוא עדיין בעל המעמד המוביל כמטבע מקלט, כלומר: בזמן זעזועים כלכליים ופוליטיים המשקיעים פונים אליו, ואז הוא מתחזק. כיוון שאנחנו חיים במדינה שהתברכה בתנודות ובזעזועים, יש הצדקה לחלק את ההשקעה המט"חית חצי-חצי בין שני המטבעות.