חדש ב"גמל נט" - מדדי תשואה וסיכון לקופות הגמל
האתר יסייע להשוואה בין קופות הגמל באמצעות מערכת של מדדי סיכונים. בחודשים הקרובים תוטמע מערכת זו גם לביצועי קרנות הפנסיה וחברות הביטוח
אתר ה-"גמל נט" של אגף שוק ההון במשרד האוצר, המסייע להשוואה בין קופות הגמל, החל מהיום לספק מערכת מדדי סיכונים הכוללת שלושה מדדים עיקריים: מדד שארפ, מדד אלפא ומדד נזילות. המדדים יהוו כלי מדידה לשם השוואת הסיכון הטמון בהשקעות.
מדד שארפ מבטא את היחס שבין תשואה לסיכון, כך שככל שתוצאת המדד גבוהה יותר, כך היחס בין תשואה לסיכון טוב יותר. באתר יופיעו שני סוגים של מדד שארפ: המדד ביחס לריבית חסרת סיכון ומדד ביחס לתשואה החציונית בענף קופות הגמל.
מדד אלפא משקף את יכולתו של מנהל ההשקעות בקופת גמל להשיג תשואה עודפת על מדדי השוק באמצעות בחירת נכסים סלקטיבית או תזמון חשיפות.
מדד נזילות נותן אינדיקציה למידת השקיפות של ערך התיק, שכן חלק ממרכיבי התיק מוערכים לפי מודלים, נמדדים בשווקים שאינם נזילים או נמדדים בתדירות נמוכה. המדד מעריך את מידת הדיוק והמהימנות של הערכים והתשואות המדווחים.
מדד HS-STD יהווה מדד משלים לשלושת המדדים והגופים המוסדיים יחויבו החל מראשית שנת 2008 לחשב גם אותו. מדד זה לעומת יתר המדדים, מכוון כלפי העתיד ומחושב על בסיס סימולציה היסטורית - מה הסיכון של תיק ההשקעות הנוכחי אילו היה נחשף היום לאירועים שהתרחשו בשוק בעבר.
השוואת מדד זה לסטיית התקן ההיסטורית של תשואות קופת הגמל יכולה ללמד על שינוי במדיניות ההשקעה של הקופה ועל קיטון או גידול ברמת הסיכון שלה.
הממונה על שוק ההון, ידין ענתבי, ציין כי הפיתוח מהווה נדבך נוסף בשכלול שוק ההון הישראלי, עליית מדרגה נוספת בשקיפות פעילות ההשקעה של הגופים המוסדיים על רובדיהם השונים ובהעלאת מודעות הצרכן לרמת הסיכון הטמונה בחסכונותיו הצבורים.
המדדים פותחו במסגרת שיתוף פעולה בין אגף שוק ההון במשרד האוצר לבין מרכז קיסריה לשוק ההון וניהול סיכונים, במרכז הבינתחומי בהרצליה. המחקר בוצע על ידי פרופסור קובי בודוך, המנהל האקדמי של מרכז קיסריה ופרופסור צבי וינר מהאוניברסיטה העברית בירושלים.
בחודשים הקרובים תוטמע מערכת זו גם לביצועי קרנות הפנסיה וחברות הביטוח.
