בלי עמלה

היי, התחלתי לעבוד לפני כשנה בחברת היי־טק שהמניות שלה נסחרות בבורסת הנאסד"ק בארה"ב. בתוכנית התגמול של החברה היא מחלקת לעובדים שלה אופציות למניות וגם מניות חסומות. הייתי שמח להבין איך הדברים הללו עובדים ואיזה מס, אם בכלל, צריך לשלם עליהם?

שי

היי שי, תגמול של עובדים באופציות או במניות חסומות (RSUs) הוא דרך נפוצה של חברות, בעיקר חברות טכנולוגיה צעירות, לתמרץ את העובדים שלהן. העיקרון מאחורי שתי האפשרויות הללו דומה — ככל שהחברה מתנהלת בצורה טובה יותר, רווחיה משתפרים ושווייה גדל — האופציות והמניות החסומות מומרות בסופו של דבר למניות החברה, כך שככל ששווי החברה גדל כך גדל שווי המניות שבידי העובדים, והם נהנים ממענק נוסף על עבודתם.

כעת נבדיל בין שני המוצרים שציינת. אופציות למניות הן מכשיר שמאפשר לך, כאמור, ליהנות מעלייה בערך המניה. יש סוגים שונים של אופציות, אך כדי לפשט את התשובה נתייחס לסוג האופציות שאתה מדבר עליהן. בקבלת אופציה מהחברה אתה למעשה מקבל את האפשרות לרכוש את המניה שלה בחלון זמן שנקבע מראש ובמחיר שנקבע מראש. לאופציות יש גם מועד הבשלה, כלומר מועד שממנו והלאה אפשר לעשות שימוש באופציות האלה.

כדי להדגים איך זה עובד ניקח חברה לדוגמה, "שי טכנולוגיות בע"מ" שמניותיה נסחרות בנאסד"ק ב־25 דולר למניה. החברה נותנת לעובדיה אופציות למניות שלה במחיר דומה, אך אפשר לממש אותן רק כעבור שנתיים. בחלוף השנתיים, כשהאופציות מבשילות, אפשר לממש אותן, כלומר לרכוש אותן ב־25 דולר למניה. אם מחיר המניה של "שי טכנולוגיות בע״מ" גבוה מ־25 דולר נוצר לעובדים רווח מיידי על האחזקה בהן, שנגזר משווי המניה בשוק פחות שווי המימוש של האופציה. במקרה כזה מקובל להתייחס אל האופציות כאופציות "בתוך הכסף".

אם הפער בין המחיר בשוק למחיר המימוש גדול במיוחד, הן כבר "עמוק בתוך הכסף". אם מחיר המניה בשוק נמוך ממחיר המימוש, אז אין לעובדים תמריץ לממש אותן והן נמצאות "מחוץ לכסף" ושוות למעשה אפס, כך שאין לו תגמול נוסף.

מניות חסומות (RSUs) הן גם תמריץ שמבוסס על מניות החברה. במקרה הזה נותנת החברה לעובדים מניות שלה, אך אי־אפשר לעשות בהן שימוש עד שמשתחררת החסימה מהן, לרוב כעבור 4 שנים. במקרה כזה התגמול שקול לקבלת כסף במזומן אך עתידי, כלומר הוא תלוי בשווי המניה בשוק במועד הסרת החסימה מהמניה. גם כאן לעובדים יש תמריץ טוב יותר לעבוד כדי לשפר את רווחיות החברה ולהגדיל את שווי השוק והמניות שלה.

באשר לסוגיית המיסוי, זוהי מעט מורכבת. לשם כך פנינו לאודליה פולק, מנכ"לית חברת ESOP מקבוצת אקסלנס, המשמשת נאמנה לחברות פרטיות וציבוריות. לדברי פולק, מיסוי אופציות ומניות חסומות, המוענקות לעובדים ולנושאי משרה, כפוף לסעיף 102 לפקודת מס הכנסה. בסעיף חלופות מיסוי שונות, רוב החברות בוחרות במסלול רווח הון עם נאמן. מסלול זה מאפשר לקבל הטבה במס כשמתייחסים אל הרווח כאל רווח הון שנוצר מעליית המניה, חלף מיסוי על הכנסה (שכן זהו תגמול של החברה לעובד).

סעיף 102 בפקודת המס מאפשר דחייה של תשלום המס עד למועד שחרור המניות מהנאמן שאצלו הן נשמרות או עד למכירתן בשוק. קבלת האופציות או המניות החסומות ומימוש האופציות למניות אינו אירוע מס. המס שמשולם בסופו של דבר על ידי העובד נקבע על פי כמה פרמטרים כמו מועד קבלת ההקצאה, מועד המימוש, מחיר המימוש, הסחירות של החברה ומועד המימוש. הרווח ממימוש האופציות ומכירת המניות בכפוף לסעיף 102: בהתאם לסעיף זה במסלול של רווחי הון, חלק מהרווח או כולו יכולים להתמסות במס של 25%. עדיין ייתכן שחלק מהרווח ימוסה במס פירותי מלא (מס הכנסה שולי וביטוח לאומי).

סעיף 102 קובע תנאים רבים המשפיעים על המיסוי ולכן אנחנו ממליצים להיוועץ בעורכי דין, רואי החשבון והנאמן כדי שההקצאות יהיו זכאיות למסלול המס המוטב.