יולי בקופוה"ג: צפויות להשיג תשואה של עד 6%
העליות המרשימות בשוק המניות המקומי תרמו כמעט בלעדית לתשואה החיובית הנאה שצפויות הקופות להציג החודש, כך מעריכים במיטב. ענף קופות הגמל צפוי להציג תשואה חיובית משוקללת של 2.8% בחודש שחלף
התשואה הנומינלית (ברוטו) של קופות הגמל הגדולות בחודש יולי 2009, צפויה להיות חיובית ולנוע בתחום שבין 2.5% ל-3.0%, כך מעריכים כלכלני בית ההשקעות מיטב. הקופות הללו המהוות כ-33% מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, כוללות את גדיש, עצמה, תמר, קה"ל, וכנרת.
לעומת זאת, קופות אחרות שהן בינוניות בגודלן או קטנות יותר, יציגו, בדרך כלל, תשואות גבוהות יותר וגם טווח התשואות שלהן צפוי להיות גדול יותר: בין 2.5% ל-3.5%. כלל קופות הגמל צפויות להציג תשואה משוקללת חיובית גבוהה של 2.8%.
העליות המרשימות בשוק המניות המקומי תרמו כמעט בלעדית לתשואה החיובית הנאה שצפויות הקופות להציג החודש. שוק המניות בארץ כיכב בעיקר תודות לעליות החדות שנרשמו בחצי השני של החודש.
העליות הגיעו בעיקר על רקע הסימנים החיוביים להתייצבות המצב הכלכלי במשק וכן מהאופטימיות בחו"ל בעקבות פרסום דו"חות כספיים טובים מהצפוי. הריבית האפסית בפק"מים תרמה אף היא.
מדד ת"א 25 עלה ב-10.2%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 10.4% ומדד ת"א 75 עלה בשיעור של 10.7%. מניות הבנקים הובילו את עליות השערים החודש והשיגו תשואה גבוהה במיוחד, בשיעור של כ-18%.
אמנם, גם איגרות החוב הקונצרניות ואיגרות החוב הממשלתיות הצמודות עלו החודש, ותרמו לתשואת הקופות, אך זאת בשיעור נמוך משמעותית. לעומת זאת, התשואות השליליות של איגרות החוב הממשלתיות השקליות, מיתנו אך במעט תשואה חיובית זו.
"אחת השנים המוצלחות בשוק ההון"
שבעה חודשים רצופים של תשואה חיובית נרשמו לקופות הגמל, ומתחילת השנה תעשיית קופות הגמל צפויה להציג תשואה חיובית ממוצעת של כ-21.9%.
עד כה, שנת 2009 מצטיירת כאחת השנים המוצלחות בשוק ההון הישראלי, אומרים במיטב, כאשר כל אפיקי ההשקעה המרכזיים הניבו תשואות חיוביות, וחלקם אף חיוביות מאוד.
שוק המניות הניב תשואות גבוהות במיוחד, כאשר מדד ת"א 25 עלה בשבעת החודשים האחרונים בשיעור של 45.2%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 56.8% ומדד ת"א 75 עלה בשיעור מדהים של 107.7%.
איגרות החוב הקונצרניות עלו בשיעורים גבוהים מאוד גם הן: תל בונד 20 עלה ב- 16.4%, מדד תל בונד 40 טיפס ב-36.5%, ואיגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) נסקו בכ-75%.
איגרות החוב הממשלתיות המשיכו את המגמה החיובית של שנת 2008, אך הפגינו תנודתיות גבוהה יחסית. האיגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-8.0% ואיגרות החוב השקליות (שחרים) הסתפקו בעלייה סמלית של 0.4%. זאת, על רקע האינפלציה שהפתיעה.
כל התשואות הללו סייעו מאוד לתעשיית קופות הגמל להשיג תשואות מרשימות ויוצאת דופן לטובה, לאחר תשואות שליליות מאוד בחצי השני של שנת 2008. בכך, הצליחו חלק ניכר מקופות הגמל, להחזיר לעמיתיהם את הפסדי 2008, או קרוב לכך.
במיטב אומרים כי הסתכלות על הקופות המסלוליות המתמחות, מראה באופן מובהק כי הקופות המתמחות במניות הן המובילות בפער עצום מעל שאר הקופות המתמחות. קופות אלו צפויות להציג תשואה משוקללת של כ-50%. חשוב להדגיש כי הפערים בין המובילות לבין המפגרות מאחור הינם גדולים מאוד, בהתאם לרמת החשיפה למניות, כאשר המובילות צפויות להצביע על תשואה של 100% ואילו הקופות "המשתרכות מאחור" עשויות להציג תשואה של 35%.
