"אנחנו נמצאים בשלב השיא של השווקים, בתהליך עלייה שנמשך כבר לא מעט שנים. בתור מישהי בעלת ניסיון וותק רב בשוק, אני מכירה היטב את המחזוריות הזו של התלהבות ואז רגיעה. למדתי לא להתרגש ממנה יותר מדי". כך מצהירה אביבית מנה קליל, מנכ"לית משותפת בבנק ההשקעות אופנהיימר ישראל, ואחת הנשים הבכירות בשוק ההון הישראלי.
עם ניסיון רב שנים, מנה קליל יכולה לאבחן היטב את המגמות המשתנות בשוק ההון בעשורים האחרונים. גם היא רואה כיצד הבינה המלאכותית סוחפת את השוק, את הטירוף של חברות שהטמיעו את הטכנולוגיה ושל אלה שמנסות לצמצם פערים בעזרת AI. "עכשיו אנחנו בשיא סביב תחום הסמיקונדקטורס (מוליכים למחצה) שהוא התשתית לכל הסיפור", היא מעדכנת. "במקביל לעליית ה-AI, אנו רואים מגמת ירידה חדה בעולם התוכנה הנובעת מחוסר הוודאות באשר ליכולתן של החברות הללו לשמר את הערך שלהן אל מול סוכני הבינה המלאכותית - שמאיימים עליהן. יש היום חברות ענק כמו סיילספורס (Salesforce) שהגיעו לתמחור נמוך מאוד, וזו יכולה להיות הזדמנות רכישה חד פעמית. לפי דעתי, בסופו של דבר תהיה כאן סוג של ברירה טבעית והחברות שיצליחו לאמץ את ה-AI ולייצר מוצרים עם ערך מוסף אמיתי יצופו מחדש מתוך הדפרסיה הזאת".
ניהול, בנקאות, מסחר
אופנהיימר הוא אחד מבנקי ההשקעות הוותיקים בוול סטריט, ופעיל מעל ל-100 שנה בארצות הברית. השלוחה הישראלית פועלת בשוק המקומי זה 60 שנה, ופעילותה נחלקת לשלושה תחומים מרכזיים: ניהול נכסים (Asset Management) עם חטיבה ענקית שמנהלת מיליארדים ברחבי העולם; בנקאות להשקעות שעוסקת בהנפקות ומיזוגים, ותחום שוקי ההון (Capital Markets) שבו עוסק צוות החברה במסחר במניות, אופציות, אגרות חוב ומוצרים סחירים. אופנהיימר ישראל עובדת בעיקר מול גופים מוסדיים כמו חברות ביטוח, קרנות פנסיה וקרנות גידור, תוך שהוא מספקת להם מחקר מעמיק ויכולות מסחר מתוחכמות בשווקים הגלובליים ובעיקר בארצות הברית.
היכן את מזהה את הזדמנויות ההשקעה הגדולות כרגע?
"מעבר לסקטור התוכנה, שאותו הזכרתי, סקטור התעשיות הביטחוניות הוא חזק מאוד כרגע, וזאת מכיוון שהעולם הבין ששלום מתוך עוצמה הוא השלום היחיד שעובד כרגע. אנחנו רואים מדינות רבות שמצטיידות במערכות נשק והגנה ישראליות, גם אם הן פחות בעדנו פוליטית. סקטורים נוספים שמעניינים הם האנרגיה, בין היתר בשל הצורך העצום בחשמל לחוות שרתי AI, ועולם הבריאות שבו ה-AI צפוי לשפר משמעותית את תהליכי האבחון והטיפול".
הבינה המלאכותית עומדת לשנות את כללי המשחק במסחר בשוק ההון?
"חשוב להבדיל בין מסחר אלגוריתמי שקיים כבר שנים ומשמש לזיהוי טרנדים מהיר, לבין שימוש ב-AI לשיפור תהליך קבלת ההחלטות. הבינה המלאכותית היא כלי עבודה שיכול לשפר את היעילות ואת יכולת הניבוי שלנו, לעזור בבניית אפליקציות ותהליכי מיון מתוחכמים, ואולי אפילו לשפר את הסיכוי לנצח את השוק. הדבר הזה ילך ויתפתח".
מנה קליל החלה את הקריירה שלה בשוק ההון בגיל צעיר מאוד. היא החלה לעבוד במחלקה הכלכלית של מגדל ביטוח, ומשם עברה לחברת אופנהיימר שעברה באותם ימים מספר גלגולים. היא נמצאת בבנק ההשקעות כבר 30 שנה, ובמהלכן עברה כמעט את כל התפקידים האפשריים, החל מתחומי המסחר ועד למחקר. לפני 20 שנה מונו היא והראל גילון למנכ"לים משותפים בחברה, ומאז הם מובילים יחד צוות של כ-40 עובדים הפועלים מסביב לשעון בכדי להקיף את כל שעות המסחר בעולם.
היא מגדירה את עצמה כאדם רב תחומי ומגוון, מה שאולי מסביר את אהבתה לשוק ההון, שיש בו הכל מהכל, אבל לא רק: "בשעות הפנאי שלי אני מאיירת, ובנוסף אני מאוד אוהבת לצלול ומקווה להגיע לכל אתרי הצלילה בעולם. אהבת חיי הגדולה היא המדבר וטיולי הליכה מאתגרים בנופים הבראשיתיים שלו. אני מרגישה ברת מזל לעבוד בתחום שיש בו גם יצירה, גם עניין וגם מפגש עם אנשים מרתקים מדי יום".
שירותים מיוחדים לבעלי משרות ולבעלי עניין
בנק ההשקעות אופנהיימר בהנהגתה של אביבית מנה קליל והראל גילאון מעניק בנוסף גם שירותים ייחודיים המכונים Executive Services, והם נועדו לסייע למנכ"לים, קרנות הון סיכון ועובדי חברות המעוניינים לממש את האחזקות שלהם ולמכור אותן בוול סטריט. הסיוע של אופנהיימר בתחום זה בא לידי ביטוי במספר היבטים מרכזיים: ראשית, ניהול תהליכים מורכבים - מימוש אחזקות של בעלי עניין בוול סטריט, שכרוך בתהליכים מורכבים מאוד הדורשים רמה גבוהה של תחכום. שנית, ליווי בנבכי הרגולציה המסובכת בתחום, וזאת במטרה לאפשר להם "להיפגש עם הכסף" בצורה היעילה ביותר. ולבסוף, מעטפת מקצועית המהווה פעילות משמעותית של הסניף הישראלי, המעניקה ליווי צמוד לאורך כל הדרך כדי להוציא אל הפועל את המכירה בשווקים האמריקאיים. שירותים אלו משלימים את המומחיות של הצוות בביצוע אסטרטגיות מסחר מורכבות, ובמתן שירות צמוד למנהלי השקעות וגופים מוסדיים.
איך את רואה את מצבו של השוק הישראלי בצל המלחמה והאירועים הגיאופוליטיים?
"השוק הישראלי הפגין חוסן מדהים במהלך השנים האחרונות. המלחמה, על אף גל הביקורת העולמי, הזרימה הרבה כסף זר לשוק ההון המקומי ואנחנו מאוד גאים בזה. אחרי שבעה באוקטובר העולם התבונן בתדהמה ביכולות של המדינה הקטנה הזו, שהצליחה לשרוד ואף לשגשג כלכלית, וזה באמת מעיד על חוזקתה העצומה של הכלכלה הישראלית. למרות הגל האנטי יהודי והאנטי ישראלי העולמי, רמת הסיכון של ישראל דווקא ירדה בעיני משקיעים זרים. הם ראו את התגובה שלנו ואת העובדה שהסכמי השלום עם המדינות השכנות שרדו את המשבר".
מה החזון שלך עבור אופנהיימר ישראל?
"היעד שלי הוא להפוך את אופנהיימר למרכז אסטרטגי של ידע ומידע מרובה מוצרים פיננסיים, תוך שמירה על הדנ"א האנושי ועבודת הצוות שמאפיינת אותנו. לשמחתי, המוניטין שלנו מדבר בעד עצמו ואני מאמינה מאוד בחברה".
