חברת גיים-סטופ (GameStop) מציעה לרכוש את כל מניותיה של ענקית המסחר המקוון איביי בעסקה ששוויה כ-56 מיליארד דולר, מהלך חריג שבו חברה מנסה לבלוע מתחרה הגדולה ממנה כמעט פי ארבעה.
ראיין כהן, המנכ"ל ובעל המניות הגדול בגיים-סטופ, הודיע כי ההצעה עומדת על 125 דולר למניה, בתמהיל של 50% מזומן ו-50% מניות. ביחס למחיר הסגירה של מניית איביי ביום שישי, מדובר בפרמיה של כ-20%.
ההצעה דווחה לראשונה בוול סטריט ג'ורנל, בעקבות ראיון שכהן העניק לעיתון. כהן הצהיר כי איחוד שתי החברות תחת קורת גג אחת ייצור הזדמנויות אדירות לשיפור הרווחיות וצמצום עלויות. "זה יכול להיות מתחרה לגיטימי לאמזון", אמר על איביי.
עוד הבהיר כהן כי הוא ערוך ל"צאת לקרב" ולפנות ישירות לבעלי המניות של איביי, ככל שדירקטוריון החברה יסרב להצעה. "איביי צריכה להיות שווה, ותהיה שווה, הרבה יותר כסף", אמר. "אני חושב להפוך את איביי למשהו ששווה מאות מיליארדי דולרים".
עסקה כזו תהפוך את כללי המשחק המקובלים בעולם המיזוגים והרכישות, שכן נדיר שחברה מנסה לרכוש יריבה הגדולה ממנה כמעט פי ארבעה. עסקאות מהסוג הזה מסתמכות בדרך כלל על חוב כבד, הנפקת מניות מסיבית או שילוב של השניים, תוך הימור על רווחי החברה הממוזגת בעתיד.
לפי הדיווח, כהן כבר הבטיח גיבוי פיננסי משמעותי, כולל מכתב מחויבות מבנק TD על חוב בהיקף של כ-20 מיליארד דולר. הוא אף עשוי לפנות למשקיעים חיצוניים, ובהם קרנות עושר במזרח התיכון, על מנת להשלים את מימון העסקה.
ההצעה מגיעה בזמן שגיים-סטופ ממשיכה להתמודד עם ההשלכות של המעבר לקניות מקוונות ולתוכן דיגיטלי, על חשבון רשת החנויות הפיזיות המסורתית שלה. בחודש שעבר דיווחה החברה על ירידה של 14% בהכנסות ברבעון הרביעי של 2025. לעומתה, איביי מציגה מומנטום עסקי חיובי, ובשבוע שעבר אף חזתה הכנסות לרבעון השני של 2026 שגבוהות מתחזיות וול סטריט, תוך הסתמכות על קולקציות, אביזרי רכב ומכירות פומביות בשידור חי.
כהן הסביר ל-WSJ כי חנויות גיים-סטופ עשויות לשמש כנקודות איסוף ואימות לפריטים שנמכרים על ידי המוכרים באיביי, והוסיף שלדעתו על איביי להרחיב משמעותית את פעילותה במסחר חי — שבו מותגים מוכרים ישירות לקונים בשידורי וידאו בזמן אמת. עם השלמת העסקה, אם תאושר, ישמש כהן כמנכ"ל החברה הממוזגת.
נכון לסגירת המסחר האחרונה, שווי השוק של גיים-סטופ עומד על כ-12 מיליארד דולר, בעוד שוויה של איביי נאמד בכ-46 מיליארד דולר.
