חברת מאנדיי (Monday) הישראלית, פאר תעשיית ההייטק הישראלי, היתה מהראשונות לזהות את הפוטנציאל העצום שטמון בחובה של הבינה המלאכותית. התוכנית שלה לשלב סוכני AI בתוך צוותים אנושיים פורסמה בפברואר 2025, כשבמרבית החברות עוד לא ידעו לבטא "AI אג'נטי". בהמשך החברה ביצעה שינוי אסטרטגי והציגה מוצרים חדשים שמותאמים לעידן הבינה המלאכותית, ובכל זאת, הבשורה הרעה רדפה את מאנדיי, והצעד הנוכחי שלה הוא בבחינת להיות או לחדול.
ההודעה של החברה מהיום (רביעי) על פיטורי 20% מהעובדים (כ-620 עובדים סה"כ, מהם 350 בישראל) היא בשורה רעה לתעשייה, בשורה רעה למשקיעים ובשורה אפילו רעה יותר לעובדי מאנדיי. בעיקר היא אומרת שהשוק לא מאמין יותר בתוכניות האופטימיות להתמודדות עם ה-AI. המשקיעים חוששים מהרגע בו החברה תוכרע על ידי הבינה המלאכותית, וכמו בטקס פגאני הם דורשים את ליטרת הבשר שלהם: פיטורי עובדים שיתנו לחברה עוד קצת אורך נשימה.
בואו נסתכל רגע על הנתונים: החברה הגישה לרשות ניירות הערך האמריקנית דיווח (טופס 6-K) המפרט את תוכנית השינוי הארגוני והקיצוצים. במקביל, המייסדים והמנכ"לים המשותפים רועי מן וערן זינמן, שלחו מכתב לעובדים בארץ ובעולם. בכל הטקסטים הארוכים האלה החברה חוזרת שוב ושוב על שני מסרים: אלה אינם פיטורי התייעלות והם לא נועדו להחליף עובדים אנושיים ב-AI. הבעיה היא שקשה להשתכנע מזה – מהרושם שמדובר בפיטורי התייעלות ובכוונה להכניס הרבה AI לשימוש בחברה כדרך לרצות את המשקיעים.
בשוק ההון האמריקני מדברים על לחצי עלויות, אכזבה מביצועי השיווק ודרישה ברורה של המשקיעים לשיפור השורה התחתונה: ההכנסות ובעיקר הרווחיות. עצם העובדה שהחברה העלתה את התחזית הפיננסיות לשנת 2026 עם ההכרזה על הפיטורים, והקפיצה את שולי הרווח התפעולי מ-13% ל-15%, מראה שמדובר בצעדים שמטרתם התייעלות. גם צמצום העלויות על שטחי משרדים נרחבים מוביל לאותה מסקנה: התייעלות, וגם המעבר ממודל SAAS למודל תשלום על היקף השימוש ב-AI, נועד להחליף עובדים קיימים בכלי בינה, כלומר התייעלות.
במאנדיי, בשלהם: "התברר ששינוי האסטרטגיה והמוצר שלנו אינו מספיק. הארגון שבנינו עבור הפרק הקודם שלנו אינו הארגון שמתאים לעידן הבינה המלאכותית החדש", כותבים שני המנכ"לים, "ללא שינוי מהותי באופן פעולתנו, לא נוכל להתחרות ולנצח בשוק הזה", הם מוסיפים, "אנחנו לא מבצעים את השינוי הזה כדי להגן על מה שיש לנו. אנחנו עושים אותו כדי "ללכת על כל הקופה, על מה שמאנדיי יכולה להפוך להיות". הביטוי 'על כל הקופה' (all in) הוא מעניין בהקשר הזה. הוא מגיע מעולם ההימורים והפוקר. הקופה היא עובדי החברה. האם הז'יטונים של הנהלת מאנדיי הם העובדים?
ערן זינמן ורועי מן, מייסדי מאנדיי. "הולכים אול אין"
(צילום: שלומי יוסף)
צריך לראות את הפיטורים במאנדיי כחלק מגלי הפיטורים שחווינו בשנה האחרונה בחברות טכנולוגיה בארץ ובעולם. בחלק מהמקרים האלה נטען כלפי החברות המפטרות שמדובר במכבסת AI – פיטורים במסווה של הכנסת בינה מלאכותית במקום עובדים. לא זה המצב במקרה של מאנדיי: "השינוי אינו עוסק בציפייה שפחות אנשים יעשו את אותה כמות עבודה", כותבים המנכ"לים, "ההחלטה לא התקבלה כדי להפחית עלויות או להחליף אנשים בבינה מלאכותית".
הדימיון במקרה של מאנדיי הוא לחברות שנאלצו להתמודד עם שינוי במודל העסקי שלהן, מה שהיכרנו כמשבר ה-SAAS, או בשם הקליט 'סאספוקליפסה'. SAAS הוא מודל שבו חברת התוכנה מקבלת תשלום שנתי לפי מספר המשתמשים אצל הלקוח (Per-Seat Pricing). ה-AI מהווה איום אסטרטגי על החברות האלה. כלי AI יכולים לייעל ולצמצם צוותי עבודה גדולים, ובכך מתכווצות ההכנסות של חברות התוכנה. בחלק מהמקרים ה-AI יכול להחליף חלקים מהתוכנה או את כולה ולחתוך משמעותית בהכנסות החברה שפיתחה אותה.
מאנדיי מצטרפת לשורה ארוכה שהמודל העסקי שלהן נפגע קשות והביא לפיטורים: חברות כמו סיילספורס (Salesforce) שהמציאה את מודל ה-SaaS, זנדסק (Zendesk), אדובי (Adobe), אינטואיט (Intuit) וגם הישראליות וויקס (Wix), זום-אינפו (ZoomInfo) או אמדוקס (Amdocs). המניה של מאנדיי עצמה איבדה כ-50% מתחילת השנה, וגם המתחרות שלה, חברות כמו אסנה (Asana) או סמארטשיט (Smartsheet), חוו לחצים חזקים מצד המשקיעים.
ה-AI מהווה איום אסטרטגי על החברות האלה. כלי AI יכולים לייעל ולצמצם צוותי עבודה גדולים, ובכך מתכווצות ההכנסות של חברות התוכנה. בחלק מהמקרים ה-AI יכול להחליף חלקים מהתוכנה או את כולה ולחתוך משמעותית בהכנסות החברה שפיתחה אותה
התמונה הרחבה ברורה: השוק חושש לעתידן של חברות ה-SAAS ולהשפעה הקטלנית שעלולה להיות ל-AI עליהן. מאנדיי יכולה להמשיך להיות רווחית ולהראות תחזיות נאות, אבל המשקיעים מהססים ונוטשים. האם "מודל תפעולי רזה וממוקד יותר", והשקעה "באסטרטגיית הצמיחה המונעת על ידי בינה מלאכותית", כמו שדיווחה מאנדי לרשות ניירות הערך, הם מה שירגיע את המשקיעים? קשה לדעת.
בינתיים, מניית מאנדיי הגיבה רע להודעת החברה, והיא יורדת ביותר מ-4% בוול סטריט. המבחן האמיתי של המניה בטווח הארוך יהיה האם תצליח להציג צמיחה מחודשת בהכנסות תחת פלטפורמת ה-AI החדשה.
בשולי הדברים כדאי לציין שצעדי הפיטורים וההתייעלות בחברות הקודמות לא הובילו במרבית המקרים להתאוששות מרשימה של החברות. בעוד שוול סטריט מגיבה לעיתים קרובות באופן חיובי בטווח הקצר, המשקיעים מענישים חברות שהפיטורים אצלן חשפו האטה בצמיחה או אובדן רלוונטיות טכנולוגית. מניית וויקס, למשל, איבדה כ-50% מערכה מתחילת 2026 ושווי השוק שלה התכווץ לכ-2 מיליארד דולר בלבד. מניית אינטואיט צנחה בכ-25% בשלושת החודשים האחרונים, כשהיא נסחרת סביב 290 דולר – הרחק משיא כל הזמנים שלה (798 דולר בקיץ 2025). גם אמדוקס צנחה - 35.5% מתחילת 2026 - והגיעה לשפל של שש שנים. פיטורים לבדם אינם תרופת קסם.
