המכה החדשה של טראמפ? על הכוונת הפעם - חברות התרופות ואיקאה. נשיא ארצות הברית הודיע על הטלת מכסים חדשים בשיעור של 25% עד 100% על תרופות ממותגות, משאיות כבדות, ארונות מטבח, כיורים וריהוט מרופד כמו ספות וכורסאות, שייכנסו לתוקף כבר ב־1 באוקטובר.
המכסים הגבוהים ביותר יוטלו על תרופות ממותגות ומוגנות בפטנט המיובאות לארצות הברית, בעוד שחברות שכבר החלו בבניית מפעלי ייצור בארצות הברית עשויות לקבל פטורים או תעריפים מופחתים. טראמפ נימק את ההחלטה ב"שטף גדול" של מוצרים מיובאים לשוק האמריקאי ובצורך להגן על הייצור המקומי "מטעמי ביטחון לאומי". מדובר במכסים הנסמכים על אותו סעיף בחוק הסחר שבעבר שימש להטלת מכסים על פלדה, אלומיניום ונחושת, ומאפשר לממשל לנמק את ההחלטה משיקולים ביטחוניים.
במקביל להכרזה על המכסים החדשים, הממשל האמריקאי פתח חקירות חדשות תחת אותו סעיף בנוגע לייבוא של מכשור רפואי, רובוטיקה ומכונות תעשייה - מהלך שיכול להוביל בעתיד למכסים נוספים אך בשלב זה מדובר בבדיקה בלבד ולא בהכרזה על מכסים בפועל. השוק הרפואי והטכנולוגי הבינלאומי נמצא כעת במתח לנוכח החשש ממיסוי כבד על ציוד רפואי וציוד מגן אישי, אך אין עדיין החלטה רשמית בנושא.
ההשלכות המיידיות ניכרו כבר במסחר העולמי. מניות של חברות פרמצבטיקה גדולות ברחבי אסיה צנחו עם פרסום הצו. ביפן ירדה סומיטומו פארמה, יצרנית התרופה Latuda לסכיזופרניה והפרעה דו-קוטבית, ביותר מ־5%, צ’וגאי פרמצבטיקל, חברה בבעלות חלקית של Roche המייצרת בין היתר את Actemra לטיפול במחלות אוטואימוניות וקורונה, איבדה קרוב ל־3% ודאיצ'י סנקיו, מפתחת התרופה Enhertu לסרטן השד, ירדה בכ־2%.
בהונג קונג ירדו מניות של פלטפורמות מסחר ושירותי בריאות דיגיטליים כמו Alibaba Health ו־JD Health כמעט ב־3%, ובדרום קוריאה צנחו מניות ענקיות הפארמה SK ביופרמסוטיקלס וסמסונג ביולוג'יקס ביותר מ־3% ו־2% בהתאמה. ירידות נרשמו גם במדד CSIH30048 העוקב אחרי יצרני ריהוט בסין, המשקפות את החשש מפגיעה קשה בשרשראות האספקה העולמיות ובמחירים של מוצרי בריאות וריהוט בארצות הברית.
המהלך של טראמפ עלול להשפיע גם על מותגי ענק בתחום הריהוט כמו איקאה, שמייבאת לארצות הברית חלק גדול מהארונות, הרהיטים והאביזרים שלה מאירופה ומאסיה. המכסים החדשים על ארונות מטבח, כיורים וריהוט מרופד בשיעור של 30% עד 50% עלולים להעלות את מחירי מוצריה בשוק האמריקאי או לחייב אותה להרחיב ייצור מקומי כדי להימנע מהמסים. איקאה כבר מייצרת חלק קטן מהמוצרים בארצות הברית, אך החלק הארי עדיין מגיע ממדינות שעליהן חלים המכסים.
למהלך יש פוטנציאל פגיעה משמעותי בשוק הישראלי. ארצות הברית היא שוק היצוא הגדול ביותר של תעשיית התרופות הישראלית. טבע, יצרנית התרופות הגדולה בישראל, מוכרת מיליארדי דולרים בשנה בארצות הברית, בעיקר תרופות גנריות, לצד חברות נוספות כמו תרו, קמהדע וחברות ביוטכנולוגיה קטנות יותר, שחלק מהכנסותיהן מבוססות על השוק האמריקאי. חלק מהחברות הישראליות כבר מחזיקות מפעלים או שיתופי פעולה ייצוריים בארצות הברית, דבר שעשוי לסייע להן לקבל פטורים או תעריפים מופחתים. אולם חברות אחרות עלולות להידרש לשנות את מבנה הייצור והאספקה כדי להתמודד עם המציאות החדשה של מכסים גבוהים.
אחת הסיבות לדריכות בשוק היא האבחנה בין תרופות ממותגות וגנריות. לפי ההודעה, המכסים הגבוהים חלים על תרופות ממותגות ומוגנות בפטנט, אך קיימת אפשרות לפטור עבור תרופות גנריות. אם אכן כך יהיה, זו תהיה הקלה משמעותית עבור חברות גנריות כמו טבע, טארו ואחרות, שתעשיית הגנריות היא בסיס פעילותן המרכזי. יש לציין כי רוב התרופות הממותגות הנמכרות בארצות הברית מיוצרות באירופה, בעיקר באירלנד, והסכם הסחר שנחתם ביולי מגביל את המכס על תרופות אירופיות ל־15%, כך שהפגיעה הקשה יותר תהיה ביצוא ממדינות אחרות או חברות שלא בונות מפעלים בארצות הברית.
בנוסף, עצם פתיחת החקירה על מכשור רפואי עלולה להשפיע על חברות ישראליות הפועלות בתחום המכשור והציוד הרפואי, כמו סופווייב, קמדא ואחרות, שכן אם הממשל יחליט בעתיד על מכסים חדשים ייתכן שהן יידרשו להקים קווי ייצור בארצות הברית או לשלם מסי יבוא גבוהים. לפי הערכות בענף, פתיחת החקירות יוצרת אי ודאות רגולטורית שמכבידה על קבלת החלטות עסקיות ויכולה להקשות על השקעות עתידיות.
בשלב זה החברות הישראליות הגדולות עוקבות בדריכות אחרי פרטי החקיקה והחקירות כדי להיערך למהלכים הבאים ולצמצם את החשיפה שלהן למסים החדשים. אלא שמעבר לשאלת ההשפעה הישירה על היצואנים, המהלך של טראמפ מזכיר לשותפות סחר כמו ישראל כי עידן הגישה המועדפת לשוק האמריקאי הולך ונגמר, והמאבק על תנאי המסחר הופך לכלי לחץ פוליטי וכלכלי שבו רק אדם אחד קובע את הכללים.
