הזינוק של SK Hynix אל שמי ההייטק והטכנולוגיה העולמיים נמשך גם בסופ"ש, כשחברת השבבים הנוצצת עלתה ב-13%. זה קרה יום לאחר שהחברה הדרום קוריאנית התייצבה להופעת הבכורה שלה במסחר בארה"ב בנאסד"ק. SK Hynix החלה להיסחר במחיר של 170 דולר למניה, מעל מחיר ההנפקה הראשוני לציבור שעמד על 149 דולר. עם שווי שוק של 1.2 טריליון דולר היא הפכה מיידית לאחת החברות הזרות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסה אמריקנית. הבוקר המניה צוללת ב-10% בבורסה בקוריאה/
SK Hynix מייצרת שבבי אחסון, מרכיבים חיוניים להפעלת חוות שרתים שהם התשתית העיקרית של עולמות הבינה המלאכותית. שבבי הזיכרון של החברה, בעלי רוחב פס גבוה, הם רכיב קריטי בתהליך הזנת הנתונים הדרושים לאימון מערכות AI. הביקוש ההולך וגובר להקמת חוות שרתים בעולם מניע את העלייה במחירי השבבים ובעקבותיה את הכנסות החברה.
במסגרת הנפקת SK Hynix בשבוע שעבר היא גייסה כ-27 מיליארד דולר, מה שהופך אותה לאחת מהנפקות המניות הגדולות ביותר עד כה, שנייה רק ל-SpaceX של אילון מאסק, שגייסה 86 מיליארד דולר בחודש שעבר. בצמרת הנפקות המניות העולמית נמצאת גם חברת הנפט הסעודית ארמקו, שגייסה 25.6 מיליארד דולר בהנפקה שלה בסעודיה ב-2019 ועליבאבא שגייסה 25 מיליארד דולר ב-2014.
החברה הקוריאנית מצטרפת בכך לגל ההנפקות הציבוריות הנשה בתחומי הבינה המלאכותית, ולצד הנפקות ענק נוספות - רבות מתוכן התאפיינו בתופעת העדר. גם הנפקת SpaceX התרחשה בתוך קמפיין אדיר והייפ חסר תקדים, אך לאחר זינוק בימים הראשונים למסחר מחיר המניה צנח בחדות. בשבוע האחרון מניית SpaceX ירדה מתחת ל-150 דולר שבו החלה להיסחר. אז זה לא יוצא דופן שמניה חדשה בבורסה מזנקת בימי המסחר הראשונים שלה ולאחר מכן מתאזנת ויורדת. אבל במקרה של חברות AI השוק מתאפיין בעצבנות רבה, חרד לכל סימן שהבינה המלאכותית תקרוס לתוך עצמה והשקעות עתק שנעשו בתחום ירדו לטימיון.
הנפקת SpaceX
(צילום: Getty Images)
פריחה של חברות שבבים
המירוץ ל-AI הביא לפריחה של חברות חומרה רבות, בהן גם יצרניות שבבי זיכרון. בתחום הזיכרונות יש ביקוש גבוה במיוחד לזיכרונות ברוחב פס גבוה (HBM), שחיוניים לפיתוח AI. בתחום הזה SK Hynix נחשבות לאחת משלוש השחקניות הגדולות ביותר עם נתח שוק של 56.4%.
המתחרות, חברות כמו Micron Technology ו-Sandisk, זכו להצלחה רבה: מניות מיקרון עלו ביותר מ-700% בשנה האחרונה וסנדיסק ביותר מ-4,000%. אבל החברה מרכזית בתחום - SK Hynix – הייתה פחות נגישה למשקיעים האמריקנים כי היא נסחרה בבורסה הקוריאנית בלבד, שם עלתה ביותר מ-630% בשנה האחרונה. ההחלטה לצאת להנפקת מניות בניו יורק סימנה עבור רבים מהמשקיעים הזדמנות חדשה להשקיע באנבידיה של 2026. כמו שזה מסתמן, החברה הקוריאנית עשויה לעשות מסלול דומה, ואולי להגיע לשווי שוק של טריליונים.
רק בחודש שעבר SK Hynix הצטרפה לחבורת החברות בעלי שווי שוק של טריליון דולר ומעלה. מניית החברה זינקה בכ-250% מאז תחילת השנה, הודות לביקוש הגבוה לשבבי זיכרון בעלי רוחב פס גבוה והחברה הפכה לספקית מרכזית של אנבידיה. וכל זה קרה כמה שבועות אחרי שסמסונג חצתה את רף שווי השוק של טריליון דולר, וכמוה גם מיקרון. השווי העצום של החברות האלה משקף את הביקוש העצום בשוק ואת האמון של המשקיעים בכך שהן ימשיכו לנסוק מעלה.
SK Hynix
(קרדיט: MWL)
ההון שגויס בהנפקה ישמש לדברי החברה להרחבת יכולות הייצור, הקמת מפעלים נוספים בדרום קוריאה ורכישת ציוד ייצור מתקדם. המהלך מתבצע במקביל למהלך של ממשלת דרום קוריאה שמנסה לבסס את מעמדה של המדינה כמעצמת שבבים עולמית. הממשלה השיקה תוכנית השקעות בהיקף של כ-576 מיליארד דולר, שבמרכזה הקמת מרכז תעשייתי חדש לשבבים ובינה מלאכותית. בין השאר דווח ש-SK Hynix וסמסונג יהיו חברות העוגן של התוכנית.
מי שעוד מתרגשים מהנפקת הענק הקוריאנית הם מנהלי בורסת נאסד"ק עצמה. נשיא הבורסה, נלסון גריגס, אמר שההנפקה העצומה הזו מעוררת עניין בקרב חברות בינלאומיות נוספות, שמעוניינות לגייס הון בנאסד"ק. לדבריו, מדובר בחברות משני סוגים - חברות צעירות יותר שזו תהיה להן הנפקת המניות הראשונה, וחברות ותיקות יותר שמעוניינות לבצע רישום כפול וליהנות מיכולת גיוס ההון בשוק האמריקני. במהלך השנה הנוכחית, ארבע מתוך עשר ההנפקות הגדולות בנאסד"ק היו של חברות שאינן אמריקניות. בריאיון לסוכנות הידיעות בלומברג גריגס סירב להתייחס לשאלה אם סמסונג, המתחרה הגדולה של SK Hynix, תנפיק גם היא בנאסד"ק.
SK Hynix הוקמה ב-1983 ונקראה אז "יונדאי אלקטרוניקס". ב-1998 היא רכשה את LG Electronics והפכה למתחרה בשוק שבבי הזיכרון מול חברות כמו מיקרון. בתחילת שנות ה-2000 צנחו מחירי שבבי הזיכרון ויונדאי הקימה חברה נפרדת בשם Hynix בתחום פעילות השבבים. ב-2012 נמכרה החברה לחברת הטלקום הקוריאנית SK תמורת 3 מיליארד דולר, וקיבלה את השם SK Hynix.
לפני כחמש שנים החברה רכשה את פעילות שבבי הזיכרון של אינטל תמורת 9 מיליארד דולר, עדות נוספת לניהול הכושל של אינטל. סמנכ"ל הכספים של אינטל אמר אז: "לא הצלחנו לייצר מהעסק רווחים ולהשיג תשואות ברמה שהיינו רוצים". ב-2022, עם תחילתו של גל ה-AI, הפכה פעילות ייצור השבבים לעוגן מרכזי בשוק עולמי ענק.
פורסם לראשונה: 06:48, 13.07.26
