"העימות הצבאי בין ישראל לאיראן הגביר את הסיכון הגיאופוליטי והביטחוני במזרח התיכון, ודירוגי האשראי של מספר מדינות באזור עלולים להיפגע אם האלימות תתרחב או תסלים", כך מעריכה סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית פיץ' בדוח שפרסמה.
"עם זאת, נכון לעכשיו, ההשפעות העקיפות של העימות נמצאות בטווח שניתן לספוג ברמת הדירוג הנוכחית של ישראל (A עם תחזית שלילית). ההנחה שלנו היא שהלחימה תישאר מוגבלת בין ישראל לאיראן, ולא תימשך יותר ממספר שבועות", הוסיפו בפיץ'.
לפי הערכת הסוכנות, לישראל יש אמצעי הגנה חזקים ונראה כי המתקפות האיראניות לא השפיעו באופן מהותי על הכלכלה. "אנו מאמינים כי יכולתה של איראן להגיב נגד ישראל באמצעות שלוחיה בעזה ובלבנון נפגעה משמעותית בעקבות המבצעים הצבאיים של ישראל באזורים אלה", נכתב בדוח.
מחירי הנפט מסוג ברנט עלו לכ-75 דולר לחבית מרמה של כ-65 דולר לפני העימות, ופיץ' צופה כי פרמיית הסיכון הגיאופוליטי במחירי הנפט תישאר מוגבלת לכ-10-5 דולר. פגיעה משמעותית בתשתיות הייצור או הייצוא של איראן תוסיף לחץ כלפי מעלה על המחירים, אך גם במקרה הלא סביר שכל הייצוא האיראני ייעלם, ניתן יהיה להחליפו באמצעות כושר הייצור העודף של מפיקות אופ"ק+, העומד על כ-5.7 מיליון חביות ביום.
מצרים וירדן עלולות לסבול
מדינות המפרץ, כולל כווית, קטאר, ערב הסעודית ואיחוד האמירויות, גינו את התקיפה הישראלית באיראן. עם זאת, לפי פיץ', היחסים בין איראן למדינות המפרץ נותרו טובים יחסית, ומהלך איראני נגד יעדים במפרץ אינו סביר. למדינות אלה יש מאגרי אשראי גדולים שיכולים לרכך את ההשפעה של כל עלייה בסיכון הביטחוני.
קיימת אפשרות שהחותים יגבירו את התקפותיהם בתמיכה באיראן, מה שעלול להחמיר את השיבושים בספנות האזורית, כולל בתעבורה דרך תעלת סואץ. הדבר יפחית את הכנסותיה של מצרים מהתעלה. ירידה בתעבורה האווירית ובתיירות האזורית תציב סיכונים להכנסות החיצוניות של מספר מדינות באזור, כגון ירדן, שם ענף התיירות עלול לסבול מירידה מחודשת בתיירות אירופית.
אמנם נותר סיכון שתגובת איראן עלולה להיות הרסנית יותר מהצפוי, כגון מתקפה איראנית נגד יעדים אמריקניים במפרץ, אך בתרחישים חמורים יותר הכוללים הרחבה משמעותית של העימות האזורי או שיבוש הספנות דרך מצרי הורמוז, מחירי הנפט עלולים להיות גבוהים מהתחזית לתקופה ממושכת. במקרה כזה, ההשלכות השליליות על דירוגי האשראי במזרח התיכון עלולות לגבור על כל יתרון ממחירי נפט גבוהים יותר. "עם זאת, אנו רואים תרחישים כאלה כבלתי סבירים", מסכמים בפיץ'.
S&P: הסבירות לפתרון דיפלומטי נראית מרוחקת יותר
גם סוכנות דירוג האשראי S&P פרסמה הערכה חדשה, לפיה ההסלמה החדה בעימות בין ישראל לאיראן מעמידה במבחן את תרחישי הלחץ המתונים שלה, ומגבירה משמעותית את הסיכונים הכלכליים באזור כולו. לפי הדוח, הסיכון לתרחיש חמור אף יותר גדל בצורה ניכרת. "קיימת אי-ודאות גבוהה לגבי אופן התפתחות העימות", נכתב בדוח. "אנו רואים כעת אפשרות גדולה יותר שהוא ישפיע על תנאי האשראי באיזור".
לפי הערכת הסוכנות, סיכוני האשראי העיקריים כוללים: פגיעה באמון הכללי ויצירת סביבת "הימנעות מסיכון" שעלולה לפגוע בצמיחה הכלכלית, בעלויות מימון, ובנזילות ואיכות הנכסים של המערכת הבנקאית. תנודות במחירי האנרגיה, ייצור, הובלה ואינפלציה פוטנציאלית. היחלשות התיירות ובריחת הון. הוצאות הקשורות לביטחון
S&P מציינת כי על פי הצהרות ישראל, מטרתה להשמיד את היכולת הגרעינית של איראן עשויה לקחת לפחות שבועיים, ואולי אף יותר. במקביל, תגובת איראן הייתה רחבה ויעילה יותר בפגיעה ביעדים ישראליים מאשר המתקפות של אוקטובר 2024. העימות עד כה נראה מוגבל לשתי המדינות, כאשר התקפות ומתקפות-נגד מנסות להימנע מלגרור מדינות שלישיות, כגון ארה"ב ומדינות המפרץ. לפי הדוח, הסבירות לפתרון דיפלומטי נראית מרוחקת יותר.
עם זאת, הסוכנות מציינת כי דירוגי הריבונות באיזור כבר לוקחים בחשבון עליות קצרות-טווח בלחץ גיאופוליטי, וכי אלמנטים תומכים נותרים במקומם, במיוחד הנוכחות של חוצצי נכסים ממשלתיים גדולים ונזילים והיסטוריה של הארכת תמיכה לממשלות חלשות יותר.
