בשוק ההון קיימים סגנונות השקעה ומסחר רבים. יש משקיעים שמעדיפים מדדים רחבים כמו ה-S&P 500, אחרים בוחרים מניות של חברות גדולות ומוכרות, ויש גם סוחרים שמחפשים מניות קטנות ותנודתיות במיוחד. מניות פני סטוקס נמצאות בקצה המסוכן יותר של הסקאלה הזו.
על פי ההגדרה המקובלת בארה"ב, מניית פני סטוקס היא לרוב מניה שנסחרת במחיר נמוך מ-5 דולר. בפועל, רבים משתמשים במונח בעיקר לגבי מניות זולות במיוחד, לעיתים מתחת לדולר אחד, של חברות קטנות, פחות מסוקרות ולעיתים גם כאלה שנמצאות בקשיים עסקיים או פיננסיים.
המחיר הנמוך של המניה יוצר אשליה פסיכולוגית חזקה. משקיע מתחיל עשוי לחשוב שקל יותר "להכפיל את הכסף" במניה שנסחרת ב-20 סנט מאשר במניה שנסחרת ב-200 דולר. אך בפועל, מחיר נמוך אינו אומר שהמניה זולה מבחינה כלכלית, ובוודאי אינו אומר שהסיכון נמוך.
אז למה מניות פני מושכות כל כך הרבה סוחרים?
הסיבה המרכזית היא החלום לרווח מהיר. מניית פני יכולה לעלות ביום אחד ב-30%, 80% או אפילו יותר, בעיקר כאשר מתפרסמת הודעה חיובית, שמועה בשוק או פעילות מסחר חריגה. עבור סוחרים שמחפשים תנועה מהירה, מדובר לכאורה בהזדמנות שקשה להתעלם ממנה.
בנוסף, המחיר הנמוך מאפשר לרכוש כמות גדולה של מניות בסכום קטן יחסית. מי שמשקיע 1,000 דולר במניה שנסחרת ב-10 סנט יקבל 10,000 מניות, וזה יכול להיראות מרשים מאוד במסך החשבון. אך חשוב להבין שהכמות אינה משנה את רמת הסיכון, ולעיתים דווקא יכולה להגביר את הפיתוי לפעול בצורה לא מחושבת.
חלק מהסוחרים נמשכים גם לרעיון של "לגלות את החברה הבאה" לפני כולם. מכיוון שמניות פני רבות נסחרות הרחק מאור הזרקורים, יש תחושה שאפשר למצוא בהן הזדמנויות שהשוק עדיין לא זיהה. במקרים נדירים זה אכן קורה, אך ברוב המקרים הסיכון גבוה בהרבה מהפוטנציאל.
אך למניות פני יש גם סיכונים, הסיכון הראשון הוא תנודתיות קיצונית. מניות פני יכולות לזנק במהירות, אך גם לרדת באותה מהירות. ירידה של עשרות אחוזים ביום אחד אינה אירוע חריג במיוחד בתחום הזה, ולכן משקיע שאינו מנהל סיכונים בצורה קפדנית עלול להפסיד חלק גדול מכספו בתוך זמן קצר.
הסיכון השני הוא נזילות נמוכה. במניות רבות מסוג זה מחזורי המסחר נמוכים, ולכן קשה יותר לקנות או למכור במחיר שרוצים. הפער בין מחיר הקנייה למחיר המכירה, ה-Spread, עלול להיות רחב במיוחד ולפגוע בסוחר כבר ברגע הכניסה לעסקה.
סיכון נוסף הוא מחסור במידע אמין. בניגוד לחברות גדולות שמסוקרות על ידי אנליסטים, מדווחות באופן שוטף וזוכות לחשיפה תקשורתית רחבה, חברות קטנות רבות אינן מספקות למשקיע תמונה מלאה וברורה. לעיתים קשה להבין מה מצבה הפיננסי האמיתי של החברה, מה איכות ההנהלה ומה הסיכוי שלה לשרוד לאורך זמן.
בנוסף, מניות פני חשופות יותר למניפולציות. בגלל שווי השוק הנמוך והסחירות המוגבלת, לעיתים מספיק הון קטן יחסית כדי להזיז את מחיר המניה בחדות. זו הסיבה שמתחילים רבים נופלים למלכודות של מניות שזינקו בעקבות רעש ברשתות החברתיות, ואז התרסקו מיד לאחר מכן.
איפה אפשר לסחור במניות Penny Stocks?
חלק ממניות הפני נסחרות בבורסות מוכרות כמו הנאסד"ק או ה-NYSE, בעיקר אם מחירן ירד מתחת ל-5 דולר אך הן עדיין עומדות בדרישות המסחר של הבורסה. עם זאת, רבות מהמניות המסוכנות יותר נסחרות בזירות OTC, שבהן רמת הפיקוח, השקיפות והסחירות עשויה להיות נמוכה יותר.
באמצעות אינטראקטיב ישראל והפלטפורמת המתקדמות שלה המבוססות על מערכות של Interactive Brokers- אחד הברוקרים הגדולים בעולם. המאפשרות גישה למגוון רחב של שווקים ומניות, כולל מניות קטנות ותנודתיות בארה"ב ובשווקים נוספים, בכפוף להרשאות ולמגבלות הרלוונטיות. אך האפשרות הטכנית לסחור אינה אומרת שכל מניה מתאימה לכל משקיע.
לפני כניסה לעסקה במניית פני, חשוב לבדוק היכן היא נסחרת, מה היקף המסחר היומי, האם קיימים דיווחים פיננסיים מסודרים, מה שווי השוק של החברה ומה הסיבה למחיר הנמוך. במקרים רבים, מחיר נמוך משקף בעיות אמיתיות בעסק, ולא הזדמנות נסתרת.
דף מסחר מתוך אחת הפלטפורמות המתקדמות של אינטראקטיב ישראל
(Interactive IL Desktop)
איך נכון לגשת למסחר במניות פני ולמי זה מתאים?
הכלל הראשון הוא לא להיכנס לעסקה בגלל FOMO. אם מניה כבר עלתה במאות אחוזים בעקבות כותרת, אין זה אומר שההזדמנות עדיין קיימת. לעיתים דווקא בשלב הזה הסיכון גבוה במיוחד, משום שסוחרים מוקדמים מתחילים לממש רווחים וסוחרים חדשים נכנסים במחיר מנופח.
הכלל השני הוא להגדיר מראש סכום סיכון. במניות פני לא נכון לחשוב רק על פוטנציאל הרווח, אלא קודם כל על גודל ההפסד האפשרי. מי שנכנס לעסקה כזו צריך להניח מראש שההשקעה עלולה לרדת בצורה חדה ואף להימחק כמעט לחלוטין.
הכלל השלישי הוא להשתמש בפקודות מסחר זהירות. פקודת Market במניה דלת סחירות עלולה להתבצע במחיר רחוק מאוד מהמחיר האחרון שמופיע במסך. לכן, במניות תנודתיות ודלות נזילות, פקודות Limit יכולות לסייע למשקיע לשלוט טוב יותר במחיר הכניסה והיציאה.
מניות פני אינן מתאימות לרוב המשקיעים המתחילים. מי שרק עושה את צעדיו הראשונים בשוק ההון, עדיף שיתחיל בהיכרות עם מדדים רחבים, קרנות סל ומניות של חברות מבוססות יותר, לפני שהוא עובר לנכסים תנודתיים במיוחד.
מסחר בפני סטוקס מתאים יותר לסוחרים מנוסים, שמבינים ניתוח טכני, יודעים לקרוא מחזורי מסחר, בוחנים הודעות חברה, מנהלים סיכונים בקפדנות ומסוגלים לפעול במהירות מבלי להיגרר אחרי רגשות. גם עבורם, מדובר בתחום מסוכן שדורש משמעת גבוהה במיוחד.
באמצעות אינטראקטיב ישראל ניתן לקבל סביבת מסחר מתקדמת, כלים לניתוח שוק וגישה למגוון רחב של ניירות ערך. אך גם המערכת הטובה ביותר אינה מחליפה ידע, ניסיון וניהול סיכונים. בתחום הפני סטוקס, אלו אינם יתרונות - אלא תנאי בסיסי להישרדות.
לסיכום, פני סטוקס הן מניות זולות מאוד, תנודתיות מאוד ולעיתים גם מסוכנות מאוד. הן יכולות לעלות בעשרות אחוזים ביום אחד, אך גם לרדת באותה מהירות ולגרום להפסדים כבדים. המחיר הנמוך שלהן אינו הופך אותן לבטוחות יותר, ולעיתים הוא עשויי להוות סימן אזהרה.
מי שבוחר לסחור במניות פני סטוקס צריך לעשות זאת בזהירות, עם סכומים שהוא מוכן לסכן, לאחר מחקר מעמיק ועם תוכנית יציאה ברורה. עבור רוב המשקיעים, במיוחד בתחילת הדרך, מדדים רחבים וקרנות סל עשויים להיות בסיס נכון ויציב יותר לבניית תיק השקעות. אך דווקא בעולם של מניות קטנות ותנודתיות, הבחירה החשובה ביותר היא לא רק מה לקנות אלא גם לדעת מתי עדיף פשוט לא להיכנס.
התוכן המוצג בכתבה זו ניתן באופן כללי בלבד, אינו מהווה חוות דעת מקצועית, המלצה, תחליף להתייעצות עם מומחה או קבלת ייעוץ השקעות. אינטראקטיב ישראל לא מקנה ייעוץ השקעות פרטני המותאם לצרכי הלקוח, והתוכן מטעמה אינו מהווה המלצה או שידול לביצוע פעולה בשוק ההון. על כן, אין לפרש דבר באמור בכתבה כהמלצה או ייעוץ לביצוע רכישה או מכירה של כל נייר ערך או נכס פיננסי המוצג בה. סקירה זו מבוססת על נתונים ומידע גלויים לציבור אשר מפורסמים באתרים פיננסיים בישראל ובעולם וללא שיח עם החברות המוזכרות.
