בשנים האחרונות הפך מדד S&P 500 לשם כמעט נרדף להשקעה פסיבית בשוק ההון. מיליוני משקיעים ברחבי העולם בוחרים להיחשף באמצעותו לחברות הגדולות בארצות הברית, אך לצד המדד האמריקאי המוכר קיים מדד נוסף שנחשב לאחד ממדדי הדגל של ההשקעות הגלובליות- MSCI World. מאחר שמדובר במדד ולא בנייר ערך הנסחר בבורסה, החשיפה אליו מתבצעת באמצעות קרנות סל (ETF) העוקבות אחריו, בהן (iShares MSCI World ETF (URTH), iShares Core MSCI World UCITS ETF (SWDA וקרנות נוספות. קרנות אלו מאפשרות למשקיעים לקבל חשיפה לכ-1,500 מהחברות הגדולות במדינות המפותחות בעולם באמצעות השקעה אחת בלבד.
עבור משקיעים רבים, במיוחד בתקופה המאופיינת באי-ודאות כלכלית, תנודתיות בשווקים ושינויים גיאופוליטיים, פיזור השקעות הפך לאחד מעקרונות היסוד של ניהול תיק השקעות. במקום להסתמך על כלכלה אחת או על מספר מצומצם של חברות, יותר ויותר משקיעים מחפשים דרכים להיחשף למגוון רחב של שווקים, סקטורים וחברות בינלאומיות. כאן בדיוק נכנס לתמונה מדד MSCI World, שנחשב במשך שנים לאחד המדדים המרכזיים בעולם עבור השקעה גלובלית לטווח ארוך, ומאפשר למשקיעים ליהנות מפיזור רחב באמצעות קרנות סל הנסחרות בבורסות המובילות בעולם.
מהו בעצם מדד MSCI World?
מדד MSCI World פותח על ידי חברת MSCI, אחת מחברות המדדים והמחקר הפיננסי הגדולות בעולם. מטרתו היא לשקף את ביצועי שוקי המניות במדינות המפותחות באמצעות מדגם רחב של חברות גדולות ובינוניות. נכון להיום, המדד כולל כ-1,500 חברות ציבוריות מ-23 מדינות מפותחות, ביניהן ארצות הברית, קנדה, בריטניה, גרמניה, צרפת, יפן, שווייץ, אוסטרליה, הולנד, הונג קונג וישראל.
החברות הכלולות במדד נבחרות לפי שווי השוק שלהן ומשקלן במדד נקבע בהתאם לגודלן. משמעות הדבר היא שחברות ענק כמו אפל, מיקרוסופט, אנבידיה, אמזון, מטא וברודקום משפיעות עליו יותר מחברות קטנות יותר. לצד ענקיות הטכנולוגיה ניתן למצוא במדד גם חברות מתחומי הבריאות, הפיננסים, התעשייה, האנרגיה, מוצרי הצריכה והתקשורת, כך שהוא מייצג מגוון רחב של ענפים בכלכלה העולמית.
למרות שמו, חשוב להבין כי MSCI World אינו כולל את כל מדינות העולם. המדד מתמקד אך ורק במדינות המוגדרות כמדינות מפותחות, ולכן אינו כולל שווקים מתעוררים כמו סין, הודו, ברזיל, מקסיקו או אינדונזיה. משקיעים שמעוניינים בחשיפה גם למדינות אלו בוחרים לעיתים במדדים רחבים יותר, אך עבור רבים דווקא ההתמקדות בכלכלות המפותחות נחשבת ליתרון בזכות רמת השקיפות הגבוהה, היציבות הרגולטורית והנזילות הגבוהה של אותן בורסות.
יחד עם זאת, חשוב להכיר גם נתון נוסף: כ-70% ממשקל המדד מורכב מחברות אמריקאיות. הסיבה לכך שארצות הברית היא הכלכלה הגדולה בעולם, וחברותיה מהוות את החלק הארי משווי השוק של המדינות המפותחות. לכן, למרות שהמדד מעניק פיזור בינלאומי, הוא עדיין מושפע במידה רבה מהמתרחש בוול סטריט.
למרות שהמדד מעניק פיזור בינלאומי, הוא עדיין מושפע במידה רבה מהמתרחש בוול סטריט.
(shutterstock)
למה משקיעים רבים בוחרים דווקא במדד הזה?
אחד היתרונות המרכזיים של MSCI World הוא רמת הפיזור הגבוהה שהוא מספק. במקום לבחור מניות בודדות או לנסות לנבא אילו חברות יובילו את השוק בשנים הקרובות, המדד מאפשר להיחשף למאות חברות מובילות מכל רחבי העולם באמצעות השקעה אחת. אם חברה אחת מתקשה או סקטור מסוים נמצא בתקופה חלשה, המשקל של יתר החברות במדד מסייע להפחית את ההשפעה על התיק כולו.
יתרון נוסף הוא שהמדד מתעדכן באופן שוטף. חברות שנחלשות לאורך זמן עשויות לצאת ממנו, בעוד שחברות חדשות שצומחות ועומדות בקריטריונים מצטרפות אליו. כך המדד למעשה "מתחדש" באופן טבעי ומשקף את השינויים בכלכלה העולמית, מבלי שהמשקיע יצטרך לבצע התאמות בעצמו.
עבור משקיעים לטווח ארוך, מדובר בגישה שמאפשרת להשתתף בצמיחה של החברות הגדולות בעולם לאורך שנים, תוך הפחתת הצורך בניהול אקטיבי של תיק ההשקעות.
לא מעט משקיעים מתלבטים האם לבחור במדד S&P 500 או דווקא ב-MSCI World. בפועל, לשני המדדים יש חפיפה משמעותית, שכן רבות מהחברות הגדולות בארצות הברית מופיעות בשניהם. עם זאת, ההבדל המרכזי הוא שבזמן ש-S&P 500 מתמקד ב-500 החברות הגדולות בארצות הברית בלבד, MSCI World מוסיף גם חברות מובילות מאירופה, יפן, קנדה, אוסטרליה ומדינות מפותחות נוספות.
המשמעות היא שפיזור ההשקעה רחב יותר מבחינה גיאוגרפית, גם אם ארצות הברית עדיין מהווה את המרכיב המרכזי במדד. עבור משקיעים שמבקשים להפחית במעט את התלות בשוק האמריקאי, מבלי לוותר עליו, מדובר באלטרנטיבה מעניינת.
איך ניתן להשקיע במדד?
בדומה למדדים מובילים אחרים, גם את MSCI World לא ניתן לרכוש ישירות. הדרך המקובלת לקבל אליו חשיפה היא באמצעות קרנות סל (ETF) העוקבות אחר המדד בהן (iShares MSCI World ETF (URTH), iShares Core MSCI World UCITS ETF (SWDA וקרנות נוספות. קרנות אלו מחזיקות בפועל את מניות המדד ומנסות לשחזר את ביצועיו, תוך גביית דמי ניהול נמוכים יחסית.
בשוק קיימות קרנות סל אמריקאיות ואיריות העוקבות אחר המדד, כאשר כל אחת מהן מציעה מאפיינים שונים מבחינת דמי ניהול, אופן חלוקת הדיבידנדים, מדינת הרישום והיבטי המיסוי. לפני קבלת החלטת השקעה חשוב להכיר את ההבדלים ביניהן ולבחון איזו קרן מתאימה לצרכים האישיים של כל משקיע.
באמצעות חשבון מסחר עצמאי באינטראקטיב ישראל ניתן לסחור במגוון רחב של קרנות סל העוקבות אחר מדד MSCI World וקרנות הנסחרות בבורסות בארצות הברית ובשווקים בינלאומיים נוספים, לצד גישה למערכות מסחר מתקדמות, כלי מחקר, נתוני שוק ומידע פיננסי המסייעים בקבלת החלטות השקעה.
אך, לצד היתרונות הרבים חשוב להבין שגם MSCI World אינו חף ממגבלות. הריכוזיות הגבוהה של חברות אמריקאיות גורמת לכך שביצועי המדד מושפעים במידה רבה מהנעשה בכלכלה האמריקאית. בנוסף, המדד אינו כולל חברות קטנות ואינו מעניק חשיפה לשווקים מתעוררים, שבתקופות מסוימות עשויים להציג שיעורי צמיחה גבוהים יותר.
גם תנודות בשערי המטבע עשויות להשפיע על התשואה בפועל עבור משקיעים ישראלים, שכן השקעה בחברות בינלאומיות כוללת חשיפה למטבעות שונים. לכן, חשוב לבחון את המדד כחלק מתמונה רחבה של תיק ההשקעות כולו, ולא להסתמך עליו כפתרון יחיד לכל מצב שוק.
לסיכום, עבור משקיעים רבים, MSCI World מהווה דרך פשוטה יחסית לקבל חשיפה למאות מהחברות הגדולות בעולם באמצעות השקעה אחת בלבד. השילוב בין פיזור רחב, עלויות נמוכות וניהול פסיבי הפך אותו לאחד המדדים הפופולריים ביותר בקרב משקיעים לטווח ארוך.
עם זאת, כמו בכל השקעה בשוק ההון, גם כאן אין פתרון שמתאים לכולם. לפני קבלת החלטה חשוב להבין את אופי המדד, את הרכבו, את רמת הסיכון ואת התאמתו ליעדי ההשקעה האישיים. משקיעים שמבינים את הכלים הפיננסיים העומדים לרשותם ומבססים את החלטותיהם על ידע ולא על תחושות בטן, עשויים להגדיל את הסיכוי לבנות תיק השקעות מגוון, שקול ומותאם יותר לצרכים שלהם לאורך זמן.
התוכן המוצג בכתבה זו ניתן באופן כללי בלבד, אינו מהווה חוות דעת מקצועית, המלצה, תחליף להתייעצות עם מומחה או קבלת ייעוץ השקעות. אינטראקטיב ישראל לא מקנה ייעוץ השקעות פרטני המותאם לצרכי הלקוח, והתוכן מטעמה אינו מהווה המלצה או שידול לביצוע פעולה בשוק ההון. על כן, אין לפרש דבר באמור בכתבה כהמלצה או ייעוץ לביצוע רכישה או מכירה של כל נייר ערך או נכס פיננסי המוצג בה. סקירה זו מבוססת על נתונים ומידע גלויים לציבור אשר מפורסמים באתרים פיננסיים בישראל ובעולם וללא שיח עם החברות המוזכרות.
