העליה החדה בביקוש לחשמל בעשור הקרוב כבר אינו תרחיש תיאורטי, אלא מציאות שנבנית כאן ועכשיו. מרכזי נתונים, בינה מלאכותית, מחשוב ענן ומפעלים עתירי שבבים מציבים דרישה לאנרגיה רציפה, יציבה ונטולת פליטות – דרישה שמערכות החשמל המסורתיות מתקשות לעמוד בה. על רקע זה, האנרגיה הגרעינית חוזרת למרכז הבמה, לא כפתרון מיושן אלא כטכנולוגיה מתקדמת שמבקשת לענות בדיוק על הצרכים של הכלכלה הדיגיטלית. אחת החברות שמזוהות יותר מכל עם המהפך הזה היא אוקלו (OKLO), שמודל הפעולה שלה מושך תשומת לב גוברת מצד ממשלות, תעשייה ומשקיעים.
מרכזי הנתונים שוברים את משוואת האנרגיה
מרכזי נתונים אינם עוד מתקני אחסון מידע. הם הפכו למנועי חישוב שמפעילים מודלים של בינה מלאכותית, מערכות אבטחה, שירותי ענן ומערכות פיננסיות קריטיות. המשמעות היא צריכת חשמל עצומה אך לא רק בהיקף, אלא גם באיכות. מרכז נתונים אינו יכול להרשות לעצמו הפסקות חשמל, תנודתיות או תלות במזג האוויר. אנרגיה סולארית ורוח מספקות חלק מהפתרון, אך דורשות אגירה מסיבית וגיבוי. גז טבעי אמנם יציב, אך אינו עומד ביעדי הפחתת פליטות. כאן בדיוק נכנסת האנרגיה הגרעינית, ובפרט הדור החדש של כורים קטנים ומודולריים.
מה מייחד את המודל של אוקלו
אוקלו אינה מנסה לשחזר את תחנות הכוח הגרעיניות הענקיות של המאה הקודמת. המודל שלה מבוסס על כורים קטנים, קומפקטיים, המכונים Aurora Powerhouse מתקנים שנועדו לייצר חשמל באופן רציף לאורך שנים, כמעט ללא תדלוק וללא צורך בתשתית עצומה. הכור מתוכנן לפעול באופן אוטונומי, עם מערכות בטיחות פסיביות, ולהיות מוצב בסמוך לצרכן עצמו – למשל, ליד מרכז נתונים או מתקן תעשייתי.
הייחוד המרכזי הוא לא רק בגודל, אלא בגישה העסקית: אוקלו אינה שואפת למכור כורים כציוד חד־פעמי, אלא לספק חשמל כשירות. כלומר, הלקוח אינו צריך להפוך למפעיל גרעיני הוא רוכש אספקת אנרגיה ארוכת טווח במחיר קבוע יחסית, בעוד החברה נושאת באחריות התפעולית והרגולטורית. עבור חברות טכנולוגיה, זהו שינוי דרמטי שיכול להפחית סיכונים ומורכבות.
למה ממשלות דוחפות קדימה
העניין הגובר באנרגיה גרעינית אינו מגיע רק מהשוק הפרטי. ממשלת ארה"ב סימנה בשנים האחרונות את התחום כעמוד תווך בביטחון האנרגטי הלאומי. חקיקה, מענקים ובחינה מחודשת של רגולציה נועדו להאיץ רישוי והקמה של כורים מתקדמים. במקביל, הושקעו מיליארדי דולרים בפיתוח שרשרת אספקה לדלק גרעיני מתקדם, ובראשו HALEU - דלק מועשר ברמה גבוהה יותר, הנדרש לכורים מהדור החדש.
אוקלו נמצאת בלב המאמץ הזה. החברה זכתה בחוזים ותמיכה מגופים פדרליים, כולל שיתופי פעולה עם מעבדות לאומיות, במטרה להוכיח היתכנות טכנולוגית ולהבטיח זמינות דלק. אחד ההיבטים הבולטים הוא השימוש בדלק גרעיני עודף ממאגרים ממשלתיים, מהלך שמחבר בין פתרון בעיית פסולת היסטורית לבין ייצור אנרגיה עתידית.
הקשר הישיר למרכזי הנתונים
עבור תעשיית הדאטה, ההבטחה ברורה: מקור אנרגיה שמספק חשמל 24/7, ללא פליטות פחמן, ללא תלות ברשת חשמל עמוסה, ובסביבה מבוקרת. חברות טכנולוגיה כבר הצהירו כי אנרגיה גרעינית תהיה חלק מהתמהיל העתידי שלהן, בעיקר באזורים שבהם הביקוש לחשמל עולה מהר יותר מהיכולת להרחיב תשתיות רשת.
כורים קטנים מאפשרים פריסה מבוזרת: במקום להעמיס עוד ועוד על רשת אזורית, ניתן להצמיד מקור ייצור ייעודי למרכז הנתונים עצמו. עבור אוקלו, זהו לב הסיפור התאמה כמעט מושלמת בין מוצר לצורך. עם זאת, אוקלו אינה פועלת בוואקום. בשוק פועלות גם חברות גרעין מבוססות יותר, שמציעות מודלים משלימים. קונסטליישן אנרג'י (CEG), מפעילת תחנות הגרעין הגדולה בארה"ב, מציבה את עצמה כספקית חשמל יציב ונקי בקנה מידה תעשייתי, ונתפסת כמי שיכולה להעניק גיבוי לרשתות עמוסות ולצרכנים גדולים כמו מרכזי נתונים. במקביל, ניוסקייל פאוור (SMR) מפתחת כורים מודולריים קטנים במסגרת מודל שונה, המתמקד בהקמת מתקנים מרובי־מודולים המחוברים לרשת הארצית. השילוב בין שחקנים ותיקים לשחקניות חדשניות מדגיש כי המהפכה הגרעינית אינה פתרון אחד, אלא אקו־סיסטם שלם שמתעצב סביב צורכי הכלכלה הדיגיטלית.
האתגרים שעדיין על השולחן
למרות ההתלהבות, הדרך אינה חפה ממכשולים. רגולציה גרעינית היא תהליך ארוך ומחמיר, והיכולת לעמוד בלוחות זמנים תהיה קריטית. בנוסף, המודל הכלכלי של אספקת חשמל כשירות דורש הון ראשוני גבוה ויכולת מימון ארוכת טווח. גם דעת הקהל משחקת תפקיד: אף שהשיח סביב אנרגיה גרעינית מתרכך, חששות בטיחותיים לא נעלמו.
השווקים הפיננסיים משקפים את המתח הזה. מניית אוקלו חוותה תנודתיות חדה בשנים האחרונות, עם גלי אופטימיות ותקופות של מימושים חדים. עם זאת, פתיחת 2026 התאפיינה בהתאוששות, על רקע איתותים ברורים לתמיכה ממשלתית והתקדמות תפעולית.
חשיפה לתחום דרך תעודות סל
לצד השקעה במניות בודדות כמו אוקלו, ניתן להיחשף לתחום האנרגיה הגרעינית גם באמצעות תעודות סל שנסחרות בפלטפורמות מסחר בינלאומיות, ובהן אינטראקטיב ישראל. תעודת הסל VanEck Uranium and Nuclear (NLR) מספקת חשיפה רחבה לחברות הפועלות בייצור חשמל גרעיני, תשתיות גרעין וחברות שירותים בתחום, בדגש על שחקניות מבוססות שמספקות אנרגיה בפועל לרשת. לצידה, Range Nuclear Renaissance (NUKZ) מתמקדת בגל החדש של התעשייה: כורים קטנים ומודולריים, טכנולוגיות גרעין מתקדמות וחברות הפועלות סביב מהפכת ה-SMRs. שילוב בין תעודות סל כאלה מאפשר למשקיעים פיזור רחב יותר וחשיפה למגמה המבנית של חזרת האנרגיה הגרעינית, בלי להסתמך על הצלחה של חברה אחת בלבד.
בסופו של דבר, הסיפור של אוקלו גדול בהרבה מתנועת מחיר כזו או אחרת. הוא משקף שינוי תפיסתי עמוק: ההבנה שמרכזי הנתונים של העשור הבא זקוקים לאנרגיה יציבה, ונקייה מה שעשוי להראות שאין לכך פתרון טוב יותר מאנרגיה גרעינית מתקדמת. אם אוקלו תצליח לעבור את שלבי הרישוי וההקמה ולהוכיח פעילות מסחרית, היא עשויה להפוך לאבן יסוד בתשתית האנרגיה של הכלכלה הדיגיטלית.
כך, הסיפור אינו מצטמצם לחברה אחת בלבד, אלא למודל שלם: אנרגיה גרעינית קטנה, מבוזרת ומחוברת ישירות לליבת הצמיחה של העולם המודרני. עבור מרכזי הנתונים, זה עשוי להיות ההבדל בין צוואר בקבוק אנרגטי לבין תשתית שמאפשרת צמיחה רציפה, יציבה וארוכת טווח.
התוכן המוצג בכתבה זו ניתן באופן כללי בלבד, אינו מהווה חוות דעת מקצועית, המלצה, תחליף להתייעצות עם מומחה או קבלת ייעוץ השקעות. אינטראקטיב ישראל לא מקנה ייעוץ השקעות פרטני המותאם לצרכי הלקוח, והתוכן מטעמה אינו מהווה המלצה או שידול לביצוע פעולה בשוק ההון. על כן, אין לפרש דבר באמור בכתבה כהמלצה או ייעוץ לביצוע רכישה או מכירה של כל נייר ערך או נכס פיננסי המוצג בה. סקירה זו מבוססת על נתונים ומידע גלויים לציבור אשר מפורסמים באתרים פיננסיים בישראל ובעולם וללא שיח עם החברות המוזכרות.
מוגש מטעם אינטראקטיב ישראל
פורסם לראשונה: 09:55, 14.01.26
