חוזים עתידיים הם הסכמים לרכישה או מכירה של נכס מסוים במועד עתידי ובמחיר שנקבע מראש. הנכס יכול להיות מדד מניות כמו ה-S&P 500 או הנאסד"ק 100, סחורה כמו נפט (CL) או זהב (GC), מטבע, ריבית ואפילו תוצרת חקלאית. באינטראקטיב ישראל ניתן לסחור הן בחוזים הסטנדרטיים והן בחוזי מיקרו, כמו Micro E-mini S&P 500 (טיקר: MES) או Micro Nasdaq (טיקר: MNQ), שמאפשרים חשיפה קטנה יותר ומתאימים גם לחשבונות פרטיים. מדובר במכשיר פיננסי ותיק ומוסדר, המשמש בנקים, גופים מוסדיים וגם משקיעים פרטיים לצורכי גידור, חשיפה וניהול סיכונים.
מה עומד מאחורי המיתוס
המיתוס סביב חוזים עתידיים נוצר בעיקר בגלל השימוש ההיסטורי שלהם במינוף גבוה ובזירות מסחר מקצועיות. בעבר, הגישה לחוזים הייתה מוגבלת, המידע היה פחות נגיש, והמסחר דרש ידע טכני עמוק וניסיון רב. כתוצאה מכך, הציבור הרחב התרחק מהתחום וראה בו עולם סגור ומסוכן. עם השנים, הרגולציה השתפרה, הפלטפורמות הפכו ידידותיות יותר, והמידע זמין היום בלחיצת כפתור.
כיום, משקיע יכול לראות בצורה ברורה את דרישות הביטחונות, להבין את שווי החוזה, לעקוב אחרי תנועות המחיר בזמן אמת ולבחור את רמת החשיפה שמתאימה לו. החוזה העתידי כבר אינו מוצר מסתורי, אלא כלי עם חוקים ברורים ומבנה שקוף. ברגע שמבינים את הבסיס, החשש מפניו קטן משמעותית.
למה בכלל להשתמש בחוזים עתידיים
אחד היתרונות המרכזיים של חוזים עתידיים הוא היכולת לקבל חשיפה ישירה ומדויקת לשוק מסוים באמצעות מכשיר אחד. חוזה עתידי על מדד משקף את תנועת המדד כולו, ללא צורך ברכישת עשרות מניות בנפרד ותשלום עמלות מרובות. כך למשל, חוזה מיקרו על ה-S&P 500 מאפשר למשקיע להיחשף למדד האמריקאי הרחב דרך מכפיל ידוע מראש, כאשר כל נקודה במדד שווה ערך כספי מוגדר.
כאן נכנס מושג המינוף. בחוזים עתידיים אין צורך לשלם את מלוא שווי הנכס, אלא רק ביטחונות, שהם אחוז משווי החוזה. לדוגמה, אם שווי חוזה הוא 100,000 דולר ודרישת הביטחונות היא 10 אחוזים, המשקיע יידרש להעמיד 10,000 דולר בלבד. המכפיל מגדיר כמה שווה כל תזוזה בנקודה אחת, ולכן חשוב להבין מראש כיצד שינוי קטן במחיר עשוי להשפיע על הרווח או ההפסד. במערכת של אינטראקטיב ישראל מוצגים בצורה ברורה גודל החוזה, המכפיל, דרישות הביטחונות וההשפעה הכספית של כל תנועה, כך שהמשקיע אינו פועל באפלה אלא מתוך נתונים מדויקים.
מעבר למסחר אקטיבי, חוזים עתידיים משמשים רבים ככלי גידור. משקיע שמחזיק תיק מניות גדול, למשל, יכול להשתמש בחוזה עתידי כדי להגן על עצמו מפני ירידות חדות בשוק. במקום למכור את כל המניות או לשנות את מבנה התיק, ניתן לפתוח פוזיציה נגדית באמצעות חוזה עתידי וכך לאזן חלק מהסיכון.
גישה זו נפוצה מאוד בקרב גופים מוסדיים, אך גם משקיעים פרטיים יכולים להשתמש בה בצורה מבוקרת. החוזה העתידי הופך כאן לכלי ניהול סיכונים ולא רק לאמצעי להשגת תשואה. הבנה של השימוש הזה משנה לחלוטין את האופן שבו מסתכלים על התחום.
עם זאת, חשוב לזכור כי מינוף מובנה בחוזים עתידיים עשוי להגדיל לא רק את פוטנציאל הרווח אלא גם את פוטנציאל ההפסד. תזוזה של אחוזים בודדים במדד עלולה לייצר שינוי משמעותי בהון העצמי, במיוחד כאשר המכפיל גבוה. במקרה של תנועה חדה נגד הפוזיציה, ייתכן שהמשקיע יידרש להעמיד ביטחונות נוספים בזמן קצר. לכן, שימוש בחוזים מחייב תכנון מוקדם, בחינת היקף החשיפה ביחס לגודל החשבון והבנה ברורה של המשמעות הכספית של כל נקודה בתנועה.
הממשק עושה את ההבדל
הנגשת החוזים העתידיים אינה מתבטאת רק בגישה לבורסות, אלא גם באופן שבו המידע מוצג. בפלטפורמות של אינטראקטיב ישראל, הן בדסקטופ והן במובייל, ניתן לראות את פירוט החוזה, ערך הנקודה, תאריך הפקיעה, שעות המסחר והיקף הנזילות. קיימים גם מדריכים ייעודיים בתוך האתר והאפליקציה המסבירים שלב אחר שלב כיצד לבצע עסקה, כיצד לגלגל חוזה לפני פקיעה וכיצד לעקוב אחרי דרישות מרג'ין.
בנוסף, ניתן לסנן חוזים לפי קטגוריה - מדדים, אנרגיה, מתכות, מטבעות - ולבחור בין חוזים סטנדרטיים לבין חוזי מיקרו. העובדה שכל הפעילות מתבצעת מחשבון אחד, עם המרה נוחה בין מטבעות וגישה לבורסות בארה"ב, אירופה ואסיה, מייצרת יתרון משמעותי למשקיע הישראלי שמבקש לפעול בזירה גלובלית מבלי לפתוח חשבונות מרובים.
עוד תפיסה שגויה היא שחוזים עתידיים מיועדים רק למסחר יומי מהיר. בפועל, ניתן להשתמש בהם גם לטווחים קצרים וגם כחלק מאסטרטגיה רחבה יותר. ישנם משקיעים שמשתמשים בחוזים כדי לנהל חשיפה זמנית לשוק, לנצל אירועים מאקרו כלכליים או לבצע התאמות בתיק מבלי לשנות את מבנה ההשקעות הבסיסי.
היכולת לבחור חוזים עם מועדי פקיעה שונים מאפשרת התאמה לצרכים מגוונים. כך, כל משקיע יכול להגדיר מראש את מסגרת הזמן ואת רמת הסיכון שמתאימה לו, במקום לפעול בצורה אימפולסיבית.
3 צפייה בגלריה
אחד היתרונות המרכזיים של חוזים עתידיים הוא היכולת לקבל חשיפה ישירה ומדויקת לשוק מסוים.
(shutterstock)
כלי נוסף בארגז הכלים של המשקיע
כמו בכל כלי פיננסי, גם כאן הידע הוא המפתח. חוזים עתידיים אינם מסוכנים מעצם קיומם, הסיכון נובע מחוסר הבנה ושימוש לא מבוקר. כאשר משקיע לומד את המבנה, מבין את המינוף, משתמש בפקודות הגנה ופועל במסגרת ברורה, החוזה העתידי הופך לכלי עבודה לגיטימי ומועיל.
השילוב בין מערכות מסחר מתקדמות, מידע זמין והדרכות מובנות מאפשר לכל אחד להעמיק בקצב שלו. במקום להירתע, ניתן לראות בחוזים העתידיים הזדמנות להרחיב את ארגז הכלים ולהבין טוב יותר את הדינמיקה של השווקים.
בסופו של דבר, חוזים עתידיים אינם תחליף להשקעה ארוכת טווח במניות או במדדים, אלא תוספת אפשרית המאפשרת ניהול חשיפה מדויק יותר. דרך אינטראקטיב ישראל ניתן לשלב חוזים עתידיים לצד מניות, תעודות סל ואופציות באותו חשבון מסחר, ולבחון בזמן אמת את השפעתם על התיק כולו. השקיפות בדרישות הביטחונות והצגת נתוני המינוף מאפשרות למשקיע להבין היטב את רמת הסיכון שהוא נוטל.
שבירת המיתוס סביב החוזים העתידיים אינה קריאה לפעול באגרסיביות, אלא הזמנה ללמוד את המכשיר לעומק ולהבין כיצד הוא משתלב באסטרטגיה האישית. כאשר קיימת גישה ישירה לבורסות המובילות בעולם, אפשרות לבחור בין חוזים גדולים למיקרו, והצגה ברורה של מכפיל ומינוף בתוך המערכת, החוזים העתידיים מפסיקים להיות נחלתם של מקצוענים בלבד והופכים לכלי לגיטימי גם עבור משקיע מיומן שמבין את הסיכון ופועל באחריות.
התוכן המוצג בכתבה זו ניתן באופן כללי בלבד, אינו מהווה חוות דעת מקצועית, המלצה, תחליף להתייעצות עם מומחה או קבלת ייעוץ השקעות. אינטראקטיב ישראל לא מקנה ייעוץ השקעות פרטני המותאם לצרכי הלקוח, והתוכן מטעמה אינו מהווה המלצה או שידול לביצוע פעולה בשוק ההון. על כן, אין לפרש דבר באמור בכתבה כהמלצה או ייעוץ לביצוע רכישה או מכירה של כל נייר ערך או נכס פיננסי המוצג בה. סקירה זו מבוססת על נתונים ומידע גלויים לציבור אשר מפורסמים באתרים פיננסיים בישראל ובעולם וללא שיח עם החברות המוזכרות.
