חברת הדירוג הבינלאומית הנחשבת מודי'ס פירסמה אמש דוח מיוחד ודחוף על מצבה הכלכלי של ישראל, שחומרתו נובעת בעיקר מכך שהוא מיועד למשקיעים. מה שעליהם להבין ממנו הוא שכדאי בעת הזאת להתרחק מהשקעות בישראל, שהופכת למדינה מסוכנת כלכלית עם עתיד לוט בערפל, נוכח תחילת חקיקת הרפורמה המשפטית. המשמעות: האמון הרב שהיה בעולם בכלכלת ישראל הטובה עד לאחרונה – נפגע מאוד.
האם הופחת דירוג האשראי של ישראל?
לא. מדובר בדוח למשקיעים ולא בדוח תקופתי – שבו כלכלני חברת הדירוג בוחנים את דירוג האשראי של מדינה ומציינים גם מהי תחזית הדירוג לעתיד. בחודש אפריל הורדה תחזית דירוג האשראי של ישראל מחיובית ליציבה, אך הפעם החברה רק הזכירה את ההפחתה שבוצעה לפני מספר חודשים.
בסתיו צפוי להתפרסם דוח חצי שנתי של החברה, אז בהחלט ייתכן שיהיה שינוי בדירוג האשראי של ישראל, שהוא כיום עדיין, בממוצע של שלוש חברות הדירוג הגדולות, בין 20 המדינות עם הדירוג הגבוה בעולם.
למה הדוחות האלו חשובים ועל מי הם משפיעים?
מדובר בגופים פיננסיים בינלאומיים חשובים ואמינים, שמדינות, חברות ומשקיעים פרטיים ניזונים מהן במידע על אודות מצבן הכלכלי של מדינות, כאשר נבחנת בעיקר יכולתן לעמוד בהחזר הלוואות שנטלו. מכאן נובעת גם החשיבות של ההמלצה בעניין הכדאיות להשקיע במדינות יציבות כלכלית בתחומים השונים. כאשר גופים פיננסיים כאלה מתריעים מפני קושי בהחזר הלוואות או סכנה בהשקעה במדינה מסוימת שאיתנותה הכלכלית עומדת בסכנה – המשקיעים בהחלט מקשיבים לכלכלנים ונזהרים.
היכן השפיעו דוחות כאלה לרעה?
בעשר השנים האחרונות יצאו אזהרות למשקיעים בטורקיה, בהונגריה, בפולין ובמדינות אחרות שנקלעו בעבר לקשיים חמורים, כמו יוון. לאחר פרסום הדוחות ההשקעות בהן פסקו כמעט לחלוטין לתקופות ארוכות.
ממה מתריעים בעצם כלכלני מודי'ס ביחס לביטול עילת הסבירות שעבר אתמול בכנסת?
במודי'ס מודאגים מכך שהרשות השופטת בישראל תיחלש ובעצם לא יהיו בלמים ואיזונים במערכות השלטון בישראל. מצב כזה יוצר אי־ודאות כלכלית וסכנה של הידרדרות המשק בתחומים השונים.
האם מצבה הכלכלי של ישראל כבר הורע בשל חקיקת המהפכה המשפטית?
ברוב התחומים עדיין לא. שיעור הצמיחה בישראל עדיין סביר, שיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כאשר האינפלציה מצויה בירידה הדרגתית. עם זאת, הריבית עלתה מאוד ב–15 החודשים האחרונים, ענף הנדל"ן נקלע להקפאה חלקית, בשל ההתייקרות הרבה של המשכנתאות, וענף אחד נפגע כבר ישירות מהרפורמה – ההייטק. ירידה של 90% בהשקעות חדשות, בעיקר של גורמים זרים, לא מבשרת טוב בתחום שמוביל בשנים האחרונות את הצמיחה בישראל.
האם יש בשלב זה השפעה ישירה על משקי הבית?
בהחלט כן. מה שקרה ביממה האחרונה הביא להפסד, בשלב זה על הנייר בלבד, של אלפי שקלים לכל משק בית. כאשר הבורסה יורדת בשיעור ניכר (מדד הבנקים ירד תוך 24 שעות בכ–8.5%) ושערי המטבעות הזרים עולים מול השקל בשיעורים של 3%־5% תוך יומיים – האזרחים מפסידים הרבה כסף.
למה בעצם? הרי לא כולם מחזיקים מניות בבורסה ולא כולם יוצאים לחו"ל ונזקקים למטבע חוץ.
זאת בדיוק הטעות של מי שסבורים שהם לא הפסידו כתוצאה ממהלכי חקיקת המהפכה המשפטית. לכל משק בית יש קופות גמל ופנסיה או גם קרנות השתלמות ואלה מושקעות במניות בבורסה. כמו כן, רוב המוצרים שקונה משק בית בישראל הם מיבוא, שמחירו עלה מאוד.
החישוב פשוט מאוד: מאז שהחלו הליכי החקיקה של המהפכה המשפטית – ירדו שערי המניות בבורסה של ת"א בין 15% ל–20% והשקל פוחת ב־10%־15% מול המטבעות השונים. נגיד בנק ישראל כבר ציין שהשקל איבד בשל שלבי החקיקה כ–10% מעבר לשערו הריאלי ולכן האינפלציה בישראל גבוהה בכ–1% מעבר לזאת שהייתה אמורה לנהוג כעת בישראל.
ומה צופן העתיד לכלכלה בישראל?
הגופים הכלכליים הבינלאומיים, כמו גם כלכלני הבנקים ובתי ההשקעות בישראל, מזהירים שהמשך חקיקת המהפכה המשפטית תחמיר את המצב הכלכלי: דירוג האשראי של ישראל יירד, הריבית תעלה עוד, השקל יפחת ויגרום לעליות מחירים. כמו כן, חברות עלולות, כפי שהזהיר נשיא לשכת רו"ח, חן שרייבר, בשבוע האחרון בראיון ל"ידיעות אחרונות", להיקלע לקשיים חמורים עד כדי קריסה. וזה מצב חמור במיוחד.
ראש הממשלה ושר האוצר פרסמו הודעת הרגעה. אולי המצב לא כל כך נורא?
אין קשר בין ההשקעות שעליהן דווח בעבר בגז ובאינטל, כפי שמופיעות בהודעה, לאזהרות לעתיד של חברת הדירוג. החשש הוא ממשמעות השפעת חקיקת המהפכה המשפטית על עתיד המשק. הבורסה קורסת, השקל נחלש מאד, המשקיעים מוזהרים שלא להשקיע בישראל והאיתנות הכלכלית הקיימת של ישראל עלולה להיות נתונה לסכנה בעתיד.
