נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, יודיע היום על מדיניות הריבית של הבנק המרכזי לששת השבועות הקרובים, וההחלטה צפויה להיות השארתה של הריבית הבסיסית במשק על שיעור של 4.5%, שהיא ריבית פריים של 6%.
הנגיד ירון הודיע רק לאחרונה כי קשה להניח שניתן יהיה להפחית את הריבית בישראל עד לקיץ של שנת 2025. זאת, אף שבארצות רבות, כולל ארה"ב ומדינות האיחוד האירופי, הריבית כבר החלה לרדת והבנק הפדרלי בארה"ב אף הוריד את הריבית בבת אחת בחצי אחוז.
1 צפייה בגלריה
(הנגיד כבר אמר כי קשה להניח שהריבית תופחת עד אמצע 2025 . פרופ' אמיר ירון | צילום: אוהד צויגנברג)
אולם בישראל המצב שונה לחלוטין, ובעקבות מדד המחירים לצרכן הגבוה והמפתיע של חודש אוגוסט, שעלה ב-0.9%, כבר מציינים כלכלנים, ובהם כלכלני בנק דיסקונט ומספר בתי השקעות, שיש אפילו סיכוי שעד סוף השנה לא רק שהריבית לא תופחת, אלא אולי יהיה אף צורך להעלות את הריבית במשק, בניגוד למתרחש בכל העולם.
החלטת הריבית מחר מגיעה במועד שבו המשק הישראלי מציג נתונים מדאיגים – עלייה באינפלציה לשיעור שנתי של 3.6% (שצפוי לעלות עוד ביום שלישי בשבוע הבא עם פרסום מדד חודש ספטמבר), צמיחה שלילית לנפש, הרחבתה של המלחמה בגבול הצפון, חשש לעימות משמעותי מול איראן, והורדת דירוג האשראי של ישראל על ידי שתי חברות הדירוג הגדולות בעולם.
לקראת הודעת הריבית אמרה אתמול הכלכלנית הראשית של בנק דיסקונט, נירה שמיר, כי קיימת הסתברות מסוימת להעלאת הריבית בישראל עד לסוף השנה האזרחית.
שמיר מציעה גם להקשיב היטב להסברי נגיד בנק ישראל בתדריך לעיתונאים בעת פרסום החלטת הריבית. זאת, משום שקיים סיכוי שהריבית תעלה עוד השנה. לדברי שמיר, יש לשים לב גם לעדכון תחזיות בנק ישראל, שצפויות לעורר עניין רב לאחר הורדת הדירוג על ידי שתי חברות "ועל רקע העלייה החדה בריבית המגולמת בשוק, ולפיה קיימת הסתברות מסוימת להעלאת הריבית במהלך השנה".
הכלכלן הראשי בבית ההשקעות מיטב, אלכס זבז'ינסקי, אמר כי "למרות העלייה באינפלציה, פיחות השקל, העלייה בפרמיות הסיכון ובסיכון לגירעון, בנק ישראל צפוי להשאיר הפעם את הריבית ללא שינוי, בעוד הפד בארה"ב צפוי להוריד את הריבית עוד בקצב מתון עד סוף השנה".
יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון אמרו כי "צפויה יציבות בריבית, אך היא תהיה מלווה בהודעה 'ניצית' יחסית. אנחנו מעלים את תחזית האינפלציה שנה קדימה ל-3.3%".
יצוין שיעד האינפלציה של הממשלה לשנת 2024 כולה עומד על 1%-3% ואין כבר ספק שהיעד ייפרץ השנה כלפי מעלה.
הדאגה העיקרית בבנק ישראל היא שהאינפלציה תעלה עוד בחודשים הקרובים. בשבוע הבא, כאמור, יפורסם מדד ספטמבר וככל שיהיה גבוה יותר מהירידה של 0.1% במדד ספטמבר 2023 – האינפלציה השנתית תעלה עוד מעבר לשיעורה הנוכחי, 3.6%, בדרכה לשיעור שנתי של 4%.
מדד אוקטובר 2023, חודש פרוץ המלחמה, עלה אמנם בחצי אחוז אולם לאחר מכן היו מדדים נמוכים במיוחד: מדד נובמבר אשתקד ירד ב-0.3%, מדד דצמבר ירד ב-0.1% ומדד ינואר 2024 היה מדד אפס, ללא שינוי.
הנתונים האלה מבהירים כי כל מדד שיהיה בחודשים הקרובים גבוה מאלה של החודשים המקבילים אשתקד, יגרום לעליית המדד השנתי עוד, אולי גם מעבר לאינפלציה שנתית של 4%.
