תנופת הבינה המלאכותית העולמית מייצרת מציאות כלכלית מורכבת ומלאה בניגודים עבור ענקיות הטכנולוגיה. דוחות רבעוניים ונתוני מכירות ראשוניים של הרבעון השני 2026 שפורסמו אתמול בלילה (ג') ברויטרס ו-CNBC חושפים כי הביקוש הקשיח לשבבי זיכרון מתקדמים עבור שרתי AI הזניק את רווחי היצרניות לשיאים היסטוריים, אך במקביל מייקר דרמטית את עלויות הייצור של הסמארטפונים ופוגע קשות ברווחיות של חטיבות המובייל ובחגיגות הקניות של הצרכנים.
הדוגמה המובהקת ביותר למגמה זו היא של סמסונג. ענקית הטכנולוגיה הדרום-קוריאנית הציגה רווח תפעולי מקדמי חסר תקדים לרבעון השני, אשר עקף את התחזיות המוקדמות ואף עבר את נתוני הרווח של חברות כמו אנבידיה ואפל. הזינוק החד, שמוערך בעלייה של מאות אחוזים לעומת התקופה המקבילה אשתקד, נשען כמעט לחלוטין על חטיבת המוליכים למחצה של החברה. הביקוש האדיר לרכיבי זיכרון מסוג DRAM ו-NAND Flash, לצד רכיבי רוחב פס גבוה המשמשים מאיצי AI, אפשר לסמסונג לגבות מחירים גבוהים משמעותית ולרשום רווחי עתק.
עם זאת, המניה של סמסונג ספגה ירידה של כ-5% במסחר לאחר ההכרזה. הצלחת חטיבת השבבים יצרה אפקט דומינו פנימי שפגע אנושות בחטיבת המובייל של אותה החברה ממש. הזינוק במחירי רכיבי הזיכרון ייקר את חומרי הגלם של מכשירי הסמארטפון באופן כה קיצוני, עד שחטיבת המובייל של סמסונג חוותה את אחד הרבעונים החלשים ביותר שלה בשנים האחרונות, כאשר חלק מהתחזיות בשוק ההון אף מצביעות על אפשרות להפסד תפעולי רבעוני ראשון בתולדותיה. המצב הזה אינו מעיד על ירידה בביקוש מצד הצרכנים למכשירי החברה, אלא על שחיקה מוחלטת של שולי הרווח עקב התייקרות הרכיבים.
גלקסי S26 אולטרה
(סמסונג)
ההשפעה הכלכלית הזו אינה מוגבלת רק לדרום קוריאה, והיא מכה בעוצמה גם בשוק הסיני – שוק הסמארטפונים הגדול בעולם. נתונים רשמיים מפסטיבל הקניות השנתי "618", אחד מאירועי המכירות המרכזיים בסין, מצביעים על צניחה של כ-13% במכירות הסמארטפונים בהשוואה לשנה שעברה. הסיבה המרכזית למגמה זו היא חוסר היכולת של יצרניות מקומיות, דוגמת שיאומי, אופו ו-Vivo, להציע את ההנחות האגרסיביות שאפיינו את הפסטיבל בעבר. בשל עלויות הזיכרונות המאמירות, היצרניות נאלצו לשמור על תמחור גבוה כדי לא להפסיד כסף על כל מכשיר, והצרכנים הסינים, מצדם, הגיבו בהצבעה ברגליים וצמצמו רכישות.
במבט לאחור, שוק הזיכרונות העולמי תמיד התאפיין במחזוריות חדה של גאות ושפל, המושפעת מהיחס בין היצע לביקוש. בעבר, תקופות גאות נגרמו בעיקר ממעברים טכנולוגיים כמו השקת רשתות דור רביעי וחמישי, או הזינוק ברכישת מחשבים אישיים בתקופת הקורונה. אולם, הגל הנוכחי שונה מהותית. המרוץ העולמי להקמת מרכזי נתונים תומכי בינה מלאכותית יוצר ביקוש קשיח וארוך טווח לרכיבים מתקדמים, המותיר מעט מאוד כושר ייצור פנוי למוצרי צריכה אלקטרוניים סטנדרטיים
בעוד שחברות הממוקדות בתשתיות ובחומרה ארגונית נהנות מתור זהב כלכלי, יצרניות המכשירים לצרכי קצה נאלצות לבדוק את עצמן. כדי להתמודד עם המשבר, יצרניות הסמארטפונים צפויות לשנות את האסטרטגיה שלהן במחצית השנייה של השנה. במקום להתחרות על פלח השוק הבינוני והנמוך באמצעות הנחות ומבצעים, הן צפויות להסיט את כובד המשקל השיווקי והיצרני לעבר מכשירי פרימיום יקרים יותר, שבהם שולי הרווח הגבוהים מסוגלים לספוג את התייקרות רכיבי החומרה. עבור הצרכן הביתי בישראל ובעולם, המשמעות היא ברורה: מחירי הסמארטפונים החדשים צפויים לעלות, והמבצעים הגדולים שליוו את השקות המכשירים בשנים האחרונות יהפכו נדירים משמעותית.
