החלטת בנק ישראל אתמול להפחית את הריבית ברבע אחוז לרמה של 3.5% התקבלה בענף הנדל"ן והאשראי בברכה, אך גם בזהירות. מרבית הגורמים בענף מעריכים כי מדובר במהלך שיכול לשפר את תחושת הביטחון של רוכשי הדירות, להקל על נוטלי המשכנתאות ולהפחית את עלויות המימון של יזמים וקבלנים. עם זאת, לא מעט מהם מדגישים כי הורדת הריבית לבדה לא תפתור את הקשיים המבניים של הענף, ובראשם מחסור בכוח אדם, עלויות ביצוע גבוהות, חסמים תכנוניים ואי ודאות כלכלית וביטחונית.
עדי גזית, מנכ"ל חברת המימון ברקת, אמר כי "הורדת הריבית הנוספת היא מהלך משמעותי שהשוק ממתין לו כבר תקופה ארוכה. מדובר במסר ברור שיכול לשפר את תחושת הביטחון של משקי הבית, היזמים והמשקיעים, ולהחזיר מומנטום לשוק הנדל"ן". לדבריו, "הפעם מדובר בהפחתה שהשוק צפוי להרגיש בפועל. היא צפויה להקל על עלויות המימון, לשפר את היכולת של רוכשים לקבל החלטות ולהאיץ עסקאות שנדחו בתקופה האחרונה בשל סביבת הריבית הגבוהה".
יאיר קפלן, מנכ"ל בנק ירושלים, הדגיש כי חשיבות המהלך אינה רק בגובה ההפחתה אלא במסר לשוק: "ככל שהציבור והמגזר העסקי ירגישו שסביבת הריבית נכנסת למגמת ירידה אמיתית, נראה בהדרגה חזרה של ביקושים ופעילות כלכלית רחבה יותר". לדבריו, שוק הנדל"ן הוא אחד הענפים שבהם השפעת הריבית מורגשת במיוחד, והמשך ירידתה עשוי לסייע הן לנוטלי המשכנתאות והן ליזמים ולקבלנים.
גם אבישי בן-חיים, מנכ"ל חברת רוטשטיין, בירך על ההחלטה ואמר כי "הפחתת הריבית היא צעד חיובי ומתבקש עבור המשק בכלל ועבור ענף הנדל"ן בפרט". לדבריו, סביבת הריבית משפיעה על כל שרשרת הערך של הפרויקט, "משלב התכנון והמימון, דרך הביצוע ועד למסירת הדירות". עם זאת, הוא הדגיש כי "הריבית היא רק חלק מהמשוואה", וכי לצד ההפחתה נדרשים צעדים ממשלתיים שיטפלו במחסור בכוח אדם, בהתייקרות עלויות הביצוע, בלוחות הזמנים ובחסמים התכנוניים.
מיה גבאי טובול, מנכ"לית קבוצת גבאי, ציינה כי הפחתת הריבית היא "מהלך נכון ומתבקש על רקע המציאות הכלכלית המורכבת שבה נמצא המשק מאז פרוץ המלחמה". לדבריה, ההחלטה תקל על משקי הבית, תוזיל את עלויות המימון של יזמים וקבלנים ותסייע בהנעת עסקאות חדשות. עם זאת, גם היא הזהירה כי "הורדת הריבית לבדה לא תחזיר את הענף למסלול של צמיחה", וכי נדרשת מדיניות ממשלתית שתסיר חסמים, תקצר הליכי תכנון ורישוי ותעניק לענף ודאות ארוכת טווח.
השמאי והמשפטן ארז כהן אמר כי מדובר ב"צעד משמעותי, המעביר לשוק מסר של שינוי כיוון לאחר תקופה ממושכת של עלויות מימון גבוהות". לדבריו, ההחלטה עשויה לחזק את הביטחון של רוכשים ומשקיעים ולהניע בהדרגה את הפעילות בענף, אך "לא מדובר במהלך שישנה את שוק הנדל"ן בן לילה". כהן הוסיף כי גם היצע הקרקעות, עלויות הבנייה, הרגולציה והמצב הכלכלי והביטחוני ימשיכו להשפיע על קצב ההתאוששות.
"הנדל"ן יוצא מהפריזר"
רון נובוטני, בעלים ומנכ"ל רשת אנגלו סכסון ומייסד פרופלי, התייחס להשפעה האפשרית על שוק הדירות מיד שנייה. לדבריו, "הורדת הריבית עשויה להחזיר בהדרגה תנועה לשוק הדירות מיד שנייה, לאחר תקופה שבה השוק התנהל בזהירות גבוהה". נובוטני ציין כי משפרי הדיור הם מהקבוצות הרגישות ביותר לעלות המימון, משום שהם נדרשים לעיתים למכור ולקנות במקביל. עם זאת, הוא הדגיש כי "לא מדובר במהלך שיגרום לזינוק מיידי במספר העסקאות או במחירים".
רוני כהן, מנכ"ל ושותף באלדר שיווק נדל"ן, הוסיף כי "הפחתת הריבית פעם שנייה ברציפות היא מהלך נפלא, אבל היא רק חלק מהסיפור". לדבריו, האות המרכזי שבנק ישראל משדר לציבור הוא התחלה של ודאות כלכלית, שהייתה חסרה בשנים האחרונות. "רבע אחוז פחות בריבית לא משנה מהיסוד את יכולת הרכישה של משקי הבית", אמר כהן. לדבריו, מחירי הדירות, ההון העצמי הנדרש ויוקר המחיה ממשיכים להיות האתגרים המרכזיים.
נועם גרייף, מנכ"ל עמרם אברהם, העריך כי השפעת הורדת הריבית תורגש במיוחד בפריפריה, שם מחירי הדירות נמוכים יותר ושינוי של כמה מאות שקלים בהחזר החודשי יכול להשפיע על החלטת הרכישה. לדבריו, עבור יזמים וקבלנים, כל הורדה של רבע אחוז בריבית עשויה לגלם הפחתה של מיליוני שקלים בעלויות המימון בחברות הייזום והביצוע הגדולות.
אלון שטאובר, מנכ"ל ושותף בקבוצת מסד עוז, ציין כי הפחתת הריבית "אינה פתרון לכל האתגרים, אך היא בהחלט יכולה לשפר את סביבת הפעילות, להגביר את הוודאות ולתרום לחזרה הדרגתית של השקעות ופרויקטים חדשים". לדבריו, לאחר תקופה ארוכה של ריבית גבוהה, עלויות מימון כבדות ואי ודאות, מדובר בצעד שעשוי לסמן שינוי כיוון עבור המשק כולו ועבור ענף הנדל"ן בפרט.
אלון יוניאן, מנכ"ל חברת משהב, הגדיר את ההחלטה כ"זריקת מרץ חיונית לשוק הנדל"ן וצעד קטן בדרך הנכונה". לדבריו, לאחר תקופה ארוכה של קיפאון, שבה זוגות צעירים ומשפרי דיור ישבו על הגדר תחת נטל המשכנתאות, הפחתת הריבית מסמנת את תחילתו של שינוי מגמה. "הפחתת הריבית, לצד הציפייה ליציבות ביטחונית וכלכלית, מחזירה את הוודאות לשוק". יוניאן העריך כי "כבר בשבועות הקרובים נראה תנועה ערה של קונים שחוזרים למשרדי המכירות, זהו איתות ברור למשק: הנדל"ן הישראלי יוצא מהפריזר".
נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון
(צילום: אלכס קולומויסקי)
בענף אף התייחסו ליכולת משקי הבית ליטול משכנתאות בעקבות המהלך. רועי מינקוב, מנכ"ל קבוצת CofaceBDi, אמר כי הפחתת ריבית מתונה היא איתות חיובי לכך שבנק ישראל מעריך שהאינפלציה נמצאת תחת שליטה ומתחיל להחזיר בהדרגה את המשק לסביבת מימון נוחה יותר. עם זאת, לדבריו, מבחינת ניהול סיכוני אשראי מדובר בשינוי הדרגתי ולא במהפך, ולכן יש להמשיך לבסס החלטות אשראי על איכות הלווה, יכולת ההחזר והמידע הפיננסי העדכני.
משה ידגר, מנכ"ל קפטן קרדיט, ציין כי הורדת הריבית היא הזדמנות לבחון מחדש משכנתאות והלוואות קיימות. לדבריו, זהו זמן נכון לבדוק אפשרות למיחזור או לשיפור ההחזר החודשי, אך לא לקבל החלטות באופן אוטומטי אלא לאחר השוואה מסודרת בין הצעות ותנאים.
נוריאל כהן, מומחה משכנתאות וזכיין ברשת דרכנו לייעוץ משכנתאות, ציין כי הפחתת הריבית מתורגמת באופן מיידי לירידה בהחזרים החודשיים במסלול הפריים. לדבריו, הפחתה של רבע אחוז מקטינה את ההחזר החודשי בכ-15 שקל על כל 100 אלף שקל שנלקחו במסלול זה בפריסה ל-30 שנה. במשכנתא עם רכיב פריים של 400 אלף שקל, מדובר בהקלה של כ-60 שקל בחודש. לדבריו, יחד עם הפחתות קודמות, החיסכון המצטבר למשק בית כזה מגיע ליותר מ-315 שקל בחודש לעומת תקופת שיא הריבית.
"מעט מדי ומאוחר מדי"
מנגד, בענף נשמעו גם קולות של אכזבה מגובה ההפחתה. נשיא התאחדות הקבלנים בוני הארץ, רוני בריק, טען כי בנק ישראל מפחית את הריבית "מעט מדי ומאוחר מדי". לדבריו, הריבית הגבוהה פגעה במשך שנים בענף הבנייה והתשתיות ובשוק הדיור, ובמקביל הממשלה פגעה במשקיעים וביזמים שהיו יכולים לבנות דירות להשכרה. בריק קרא לבנק ישראל להמשיך להוריד את הריבית ולממשלה להפחית את המס על השקעה בדירות להשכרה ולהחזיר מסלולי מס מופחתים ליזמים שישכירו דירות.
יוסי אברהמי, יו"ר ובעלי קבוצת יוסי אברהמי, אמר כי "החלטה על הורדה של רבע אחוז בלבד אינה מספקת כלל". לדבריו, על בנק ישראל היה "לנקוט במהלך אמיץ יותר ולהוריד את הריבית בחצי אחוז". אברהמי טען כי האינפלציה בישראל נמצאת בשליטה וכי "אין שום הצדקה למהלכים מדודים ומהוססים כל כך". הוא הוסיף כי הורדת ריבית משמעותית יותר הייתה יכולה לשדר לשוק שמדינת ישראל חוזרת לצמיחה.
גם דרור אוהב ציון, מנכ"ל ובעלי דרא שיווק נדל"ן, אמר כי ההחלטה "מבורכת אך אינה מספקת בלשון המעטה". לדבריו, נדרשות הפחתות ריבית נוספות בטווח הקצר, בין היתר על רקע קצב האינפלציה השנתי ושחיקת הדולר מול השקל.
רות לוי, מנכ"לית עדית פייננס, אמרה כי ההחלטה עשויה להקל בהדרגה על משקי הבית והעסקים, אך הדגישה כי ההשפעה לא תהיה מיידית ותשתנה בין לווים שונים בהתאם למבנה ההתחייבויות שלהם. "גם בסביבה שבה הריבית מתחילה לרדת, אי הוודאות הכלכלית עדיין קיימת", אמרה, "ולכן חשוב שלווים ומלווים כאחד ימשיכו לנהוג באחריות ולבחון כל עסקה בראייה ארוכת טווח".
רוני אלפרן, סמנכ"ל הדאטה בדן אנד ברדסטריט, אמר כי עבור שוק הנדל"ן מדובר בצעד שעשוי להחזיר בהדרגה רוכשים שישבו על הגדר, אך "כל עוד סביבת הריבית נותרת גבוהה יחסית, מחירי הדיור, המחסור בהיצע והזהירות של הבנקים ימשיכו להשפיע על קצב ההתאוששות".
ישראל עטיה, מנכ"ל המרכז לתכנון פיננסי, הצביע על השפעה נוספת של ההחלטה: תזוזת כספים מפיקדונות לאפיקים אחרים. לדבריו, "הורדת הריבית היא לא רק בשורה ללוקחי המשכנתאות, אלא בעיקר איתות לבעלי ההון". עטיה ציין כי הציבור החנה בשנים האחרונות מעל שני טריליון שקל בפיקדונות, וככל שהתשואה עליהם תרד, חלק מהכסף עשוי לחפש אלטרנטיבות, ובהן שוק הנדל"ן.
