חלק מבעלי המניות של קבוצת לואי ויטון (LVMH) דורשים בהירות לגבי האופן והאדם שאליו מתכנן הבוס הגדול ברנאר ארנו להעביר את ההנהגה של ענקית היוקרה שהוא מוביל כבר כמעט 40 שנה. המשקיעים טוענים שחוסר השקיפות הופך יותר ויותר לסיכון עבור הקבוצה.
ארנו, שמפקח על לואי ויטון, שהשווי שלה מוערך ב-350 מיליארד דולר, וכולל למעלה מ-70 מותגים, ביניהם דיור וטיפאני, מעסיק חמישה מילדיו בניהול אימפריית היוקרה שלו, אך לא הראה כל סימן לרצון לפרוש. בגיל 76, הוא עדיין לא בחר יורש.
שאלות רבות מסתובבות לגבי מי יירש את ארנו, האיש העשיר ביותר בצרפת, שבאפריל האחרון הרחיב את מגבלת הגיל לתפקידו המשולב כמנכ"ל ויו"ר בפעם השנייה, לגיל 85.
"הירושה הפכה לגורם סיכון"
בהערות הפומביות החריפות ביותר עד כה בנושא, חלק מבעלי המניות של LVMH אמרו לסוכנות הידיעות רויטרס כי סוגיית הירושה הבלתי פתורה הפכה לנטל על החברה. "תכנון הירושה, נכון להיום, נראה לא ברור ואטום", אמר שטפן באוקנכט, מנהל תיקי מניות ב-DWS של דויטשה בנק, אחת מבעלות המניות הגדולות בלואי ויטון. "אנחנו רוצים יותר שקיפות ותוכנית לגבי איך הדברים יתפתחו".
"לפני עשר שנים, הירושה לא הייתה סוגיה דחופה. היום, היא הפכה לגורם סיכון ומובילה להנחת ממשל תאגידי על החברה", הוסיפה אריאן האייט, מנהלת קרן אירופית באדמונד דה רוטשילד בפריז, שגם היא מחזיקה במניות בקבוצת היוקרה.
לואי ויטון, שצפויה לדווח על תוצאותיה השנתיות מחר, אמרה בתגובה כי תוכניות הירושה למנהליה אינן פומביות, אך "ברור שהן קיימות", מבלי להתייחס באופן ספציפי לתפקידו של ארנו.
משקיעים אמרו כי הארכת הגיל האחרונה נראתה כניסיון לקנות לארנו זמן להחליט. "הם כנראה לא יכולים לתת את הבהירות כי אין לו בהירות בראש שלו עצמו", אמר פול מורוז מ-Mawer Investment Management, משקיע נוסף ב-LVMH. "באמת לא יודעים עד שזה נגמר, אבל כנראה שהסיכויים נמוכים שזה יסתדר".
ארנו עצמו רמז שהנושא אינו בראש סדר העדיפויות שלו. "דברו איתי שוב בעוד 10 שנים, אני יוכל לתת תשובה יותר מדויקת", אמר ל-CNBC בדצמבר. "כמו בכל משפחה, בשלב מסוים יש ירושה, אבל אני מקווה שאלא אם אקבל כדור בראש במגרש טניס, אעשה את עשר השנים האלה".
מסמכים רגולטוריים מארגון מחדש ב-2022 של שרשרת חברות האחזקה השולטות ברוב זכויות ההצבעה ב-LVMH מציעים רק הצצה לתוכניות המעבר של המשפחה. ישות משפטית חדשה נוצרה כאשר חמשת ילדיו של ארנו: דלפין ואנטואן מנישואיו הראשונים, ואלכסנדר, פרדריק וז'אן מנישואיו השניים, מחזיקים כל אחד 20%. היחידה תעמוד בראש שרשרת השליטה ברגע שארנו יעזוב את התפקיד. ללא הוראות ספציפיות מארנו, יורשיו יקבלו כל החלטה ברוב של שלושה, כך עולה מהתיקים התאגידיים.
"זוהי פצצת זמן", אמר פרופסור אריק פישה מבית הספר לעסקים Kedge, המתמחה בממשל תאגידי. "תמיד יש מתחים בדור השני. וכשאתם חמישה, אי אפשר להימנע מזה".
